นักลงทุนกลับมาช้อนซื้อหุ้น AI ช่วยหนุนฟิวเจอร์สสหรัฐ แต่ความกังวลตลาดพันธบัตรยังคงมีอยู่

หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ย่ำแย่เมื่อวานนี้และการขายหุ้นเทคเพิ่มเติม นักลงทุนที่รอช้อนซื้อในราคาต่ำกลับมาเข้าแถวเพื่อกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งในวันนี้

ฟิวเจอร์ส S&P 500 ปรับขึ้น 0.7% ขณะที่ฟิวเจอร์ส Nasdaq ปรับขึ้น 1.5% การฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีช่วยหนุนความรู้สึกเชิงบวกก่อนเปิดตลาด

ความเชื่อมั่นส่วนใหญ่มาจาก CoreWeave ซึ่งค่อนข้างน่าแปลกใจ

ผู้ให้บริการคลาวด์ AI รายนี้เคยเป็นศูนย์กลางของความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ที่เพิ่มขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ความกังวลเหล่านั้นถูกพักไว้ชั่วคราว บริษัทรายงานรายได้ไตรมาสเพิ่มขึ้น 168% และหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นถึง 14% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ซึ่งช่วยบรรเทาหลังจากลดลง 40% นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม

ที่สำคัญยิ่งกว่า งานที่ยังไม่ได้ดำเนินการ (backlog) รายได้ 132.5 พันล้านดอลลาร์บ่งชี้ว่าความต้องการกำลังการประมวลผล AI ยังคงแข็งแกร่ง ฝ่ายบริหารยังมองเห็นหนทางสู่การทำกำไรที่ปรับปรุงแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2571 แม้จะยังอีกไกล

หุ้น Nvidia ก็ทรงตัวหลังจากขาดทุนอย่างหนักสองวันซึ่งทำให้มูลค่าตลาดของบริษัทหายไปประมาณ 430 พันล้านดอลลาร์ ข้อกังวลที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของซีอีโอ Jensen Huang กับหญิงชาวจีนที่ถูกสงสัยว่าเป็นสายลับ ยังไม่ได้ขัดขวางนักลงทุนหาของถูก ซึ่งดูเหมือนจะมองข้ามความไม่แน่นอนไปชั่วคราว หุ้น Nvidia ปรับขึ้นประมาณ 3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด

นอกจากนี้ Anthropic รายงานว่ากำลังเดินหน้าแผน IPO โดยตั้งมูลค่าเป้าหมายไว้สูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้กำลังสร้างความตื่นเต้นใหม่ในภาค AI

อย่างไรก็ตาม ควรใช้ความระมัดระวังเกี่ยวกับความยั่งยืนของการดีดตัวนี้

การฟื้นตัวเกิดขึ้นโดยไม่มีตลาดพันธบัตรสหรัฐ ซึ่งปิดทำการเนื่องในวันหยุดวันทหารผ่านศึก หลังจากรายงานเงินเฟ้อที่ร้อนแรงกว่าเมื่อวานนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีพุ่งเข้าใกล้ 4.74% และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีกลับเข้าใกล้ 5% ดังนั้นภัยคุกคามพื้นฐานยังคงมีอยู่

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นทำให้บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีหนี้สูงรู้สึกอึดอัดเป็นพิเศษ และผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นยังทำให้การปรับมูลค่าหุ้นเติบโตที่มีราคาแพงเป็นธรรมได้ยากขึ้น

หากการขายตลาดพันธบัตรยังคงดำเนินต่อไปและอัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้น อาจทำให้การฟื้นตัวของวันนี้ลดลง ความชัดเจนมากขึ้นจะมาในวันพรุ่งนี้เมื่อเทรดเดอร์ตราสารหนี้กลับมา

หุ้นอาจปรับขึ้นในวันนี้ แต่หากอัตราผลตอบแทนกลับมาเพิ่มขึ้นอีกเมื่อตลาดพันธบัตรเปิดอีกครั้งในวันพรุ่งนี้ การดีดตัวของเทคอาจเผชิญการตื่นตัวอย่างรุนแรงในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์