ความได้เปรียบสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 35.6 จุดของ Healthcare เหนือ Tech เผชิญความเสี่ยงที่ลดลงสามประการ

หุ้นกลุ่ม Healthcare เอาชนะหุ้นกลุ่ม Technology ด้วย 35.6 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา นั่นถือเป็นช่องว่างนำที่ใหญ่ที่สุดของภาคส่วนนี้ในรอบหนึ่งในสี่ศตวรรษ ซึ่งเกิดจากนักลงทุนที่หมุนออกจากชื่อในกลุ่ม AI

จดหมาย Kobeissi รายงานว่า Healthcare เพิ่มขึ้น 31.7% ในช่วงเวลาดังกล่าว ในขณะที่ Technology ลดลง 3.9% นั่นพลิกภาพจากต้นเดือนมิถุนายน เมื่อ Tech นำ Healthcare อยู่ 45.6 จุด

ความสงสัยใน AI ผลักเงินเข้าสู่ผู้ผลิตยา

การหมุนเริ่มในช่วงปลายฤดูใบไม้ผลิเมื่อความเชื่อในธุรกิจ AI อ่อนแอลง ตั้งแต่ปลายเดือนเมษายนถึงวันที่ 26 ตุลาคม ดัชนี S&P 500 Healthcare เพิ่มขึ้นประมาณ 23% ตามรายงานของ Bloomberg

นั่นทำผลงานดีกว่าทุกภาคส่วนอื่น โดย Eli Lilly, AbbVie และ Johnson & Johnson ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น Goldman Sachs ยัง ชี้ให้นักลงทุนที่ระมัดระวัง AI ไปยัง Healthcare ในเดือนตุลาคม

ช่องว่างกว้างขึ้นตลอดเดือนตุลาคม ดัชนีเทคโนโลยีของสหรัฐของ Morningstar ลดลง 6.62% ในเดือนนั้น ในขณะที่ดัชนี Healthcare ของมันเพิ่มขึ้น 8.82%

การขายหุ้น AI แล้วลึกขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ในวันที่ 5 พฤศจิกายน Nasdaq ลดลง 5.52% จากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของศูนย์ข้อมูล

ผู้ประกันสุขภาพและผู้ดำเนินการโรงพยาบาลได้ ดีดกลับ หลังจากพรรคเดโมแครต เข้าควบคุมสภาคองเกรส

มีเพียงการล่มสลายของ Dot-Com ที่เห็น Healthcare นำมากกว่านี้

การเคลื่อนไหวเหล่านั้นทำให้ Healthcare มีช่องว่างนำที่แทบไม่เคยเห็นในศตวรรษนี้ จดหมาย Kobeissi ระบุเพียงหนึ่งช่วงเวลาที่มีช่องว่างใหญ่กว่า

นั่นคือหลังจากฟองสบู่ dot-com แตก เมื่อช่องว่างนำของ Healthcare สูงสุดที่ 48.5 จุด ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 ช่องว่างนำของมันสูงสุดที่ 22.9 จุด มันถึง 21.2 จุดในตลาดหมีปี 2022

ยุค dot-com ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นเทคโนโลยีสามารถลดลงได้มากเพียงใด จากเดือนมีนาคม 2000 ถึงกันยายน 2002 หุ้นเทคโนโลยีและการสื่อสารของสหรัฐสูญเสียเกือบ 80% งานวิจัยของ MSCI แสดงให้เห็น ส่วนที่เหลือของตลาดลดลง 22%

อย่างไรก็ตาม MSCI ตั้งข้อสังเกตว่าผู้นำเทคโนโลยีในปัจจุบันมีกำไรและมีมาร์จินที่แข็งแกร่ง ไม่เหมือนหลายบริษัท dot-com

สิ่งที่อาจทำให้ช่องว่างนำของ Healthcare แคบลง

ช่องว่างนำที่ทำลายสถิติไม่ได้กำหนดว่า Healthcare จะเคลื่อนไปที่ใดต่อไป ขณะนี้ Morningstar จัดอันดับ Healthcare เป็นภาคส่วนสหรัฐที่มีมูลค่าสูงเกินจริงอันดับสามหลังจากที่ดีดกลับ

รายได้ยังคงเป็นบททดสอบ ผลประกอบการเดือนตุลาคมของ Johnson & Johnson ทำให้ผิดหวัง และทำให้ภาคส่วนมีช่วงที่อ่อนแอที่สุดในมากกว่าหนึ่งเดือน Bloomberg รายงาน

Tech ก็แสดงให้เห็นว่าสามารถฟื้นตัวได้ ภาคส่วนเพิ่มขึ้น 2.5% ในวันที่ 9 พฤศจิกายน ขณะที่ทุกภาคส่วนของ S&P 500 เพิ่มขึ้น

ความแตกแยกมีความสำคัญมากที่สุดสำหรับผู้ถือกองทุนดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าหุน (cap-weighted) ซึ่ง Tech มีน้ำหนักมากที่สุด ในเดือนตุลาคม S&P 500 มาตรฐานลดลง 0.9% ในขณะที่รุ่นที่ถ่วงน้ำหนักเท่าเทียมของมัน เพิ่มขึ้น 5%

หาก Healthcare รักษาช่องว่างนำของมัน การถ่วงนั้นต่อกองทุนที่มี Tech หนักอาจจะดำเนินต่อ