ประวัติศาสตร์เตือนถึงผลกระทบเมื่อผู้ก่อตั้ง Nvidia ถูกปลด

คณะกรรมการของ Nvidia กำลังเตรียมที่จะปลด Jensen Huang CEO เพียงคนเดียวที่บริษัทชิปรายนี้มีมาเป็นเวลา 33 ปี ตามรายงานของ Yahoo Finance หุ้นร่วงลง 7.80% ในการซื้อขายข้ามคืนวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดกำลังพิจารณาถึงสถานการณ์นั้น

นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่าหุ้นจะลดลง 20% หากการจากไปของเขาไม่มีผู้สืบทอดที่ได้รับการแต่งตั้ง อันตรายที่ใหญ่กว่า ตามตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ เกิดขึ้นในภายหลัง

ตลาดให้อภัยการไล่ CEO ออกหรือไม่? Nvidia ทดสอบแนวคิดนี้

กรณีที่ใกล้เคียงที่สุดคือ Intel และ McDonald's ในทั้งสองกรณี CEO ลาออกเนื่องจากความสัมพันธ์ที่ยินยอมกับพนักงาน ซึ่งเป็นการละเมิดกฎของบริษัท

ในวันที่ Brian Krzanich ลาออก หุ้น Intel ลดลง 2.4% เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2018 McDonald's ลดลง 2.7% เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2019 ซึ่งเป็นวันซื้อขายแรกหลังจากการไล่ Steve Easterbrook ออก

ในช่วงปีถัดมา หุ้นสองตัวนี้มีเส้นทางที่แตกต่างกัน Intel ลดลง 11.7% ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้น 6.8% หุ้นของ McDonald's เพิ่มขึ้น 9.6% แซงหน้าเกณฑ์มาตรฐานที่เพิ่มขึ้น 7.9%

ความแตกต่างที่ชัดเจนอยู่ที่การวางแผนสืบทอดตำแหน่ง Intel แต่งตั้ง CFO ชั่วคราวเป็นผู้นำระหว่างที่กำลังค้นหาผู้สืบทอด McDonald's เลื่อนตำแหน่งประธานฝ่ายสหรัฐฯ อย่าง Chris Kempczinski และรวมข่าวนี้ไว้ในการเปิดเผยเดียวกัน

ข่าวด่วน: NVIDIA กำลังหาคนมาแทนที่ JENSEN HUANG คณะกรรมการ $NVDA กำลังพิจารณาปลด Huang เนื่องจากข้อกล่าวหาเรื่องความสัมพันธ์นอกสมรส รวมถึงเรื่องที่เกี่ยวข้องกับสายลับจีนที่ต้องสงสัย

— BeInCrypto (@beincrypto) 12 พฤศจิกายน 2026

ทายาทที่ได้รับการแต่งตั้งช่วยลดผลกระทบ แต่ Wynn เผยให้เห็นขีดจำกัด

การจากไปขององค์กรอีกสองแห่งทดสอบคุณค่าของการเปลี่ยนผ่านที่รวดเร็ว

HP ร่วงลง 8% ในช่วงการซื้อขายหลังจากการลาออกของ Mark Hurd ภายใต้แรงกดดันในเดือนสิงหาคม 2010 คณะกรรมการใช้เวลาประมาณสองเดือนในการเลือกผู้สืบทอด ซึ่งต่อมาถูกไล่ออกภายในหนึ่งปี สิบสองเดือนหลังจากการจากไปของ Hurd หุ้น HP ซื้อขายต่ำลง 29.5% ในขณะที่ดัชนีเพิ่มขึ้น 6.9%

Wynn Resorts ดำเนินการเร็วกว่า ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ผู้ก่อตั้ง Steve Wynn ก้าวลงหลังจากข้อกล่าวหาเรื่องพฤติกรรมไม่เหมาะสม โดยประธาน Matt Maddox รับตำแหน่งทันที หุ้นลดลง 18.6% ในช่วงที่ไม่แน่นอน จากนั้นดีดตัวขึ้น 8.6% หลังจากการจากไปของเขา

แม้จะมีความโล่งใจในทันที หุ้น Wynn ปิดสิ้นปีต่ำกว่าระดับก่อนเกิดเรื่องอื้อฉาว 19.5% โดย S&P 500 นำหน้า 1.4%

เก้าอี้ที่ไม่มีใครเตรียมพร้อมจะนั่ง

เมื่อพูดถึงเรื่องการสืบทอดตำแหน่ง Nvidia สะท้อนถึงตัวอย่างที่สร้างความมั่นใจน้อยกว่า Huang ขาดทายาทที่ชัดเจน Semafor ระบุว่าสมาชิกคณะกรรมการบางคนต้องการให้ CFO Colette Kress เป็น CEO ชั่วคราว

Gene Munster แห่ง Deepwater บอกกับ CNBC ว่าบริษัทที่ยังคงนำโดยผู้ก่อตั้ง โดยมีรองอันดับสองที่ไม่ชัดเจน เผชิญกับโอกาสที่หุ้นจะลดลง 20% Jay Goldberg แห่ง Seaport Research อธิบายว่าการลดลงดังกล่าวเป็นเพียงการหยุดชะงักในทันที

ประวัติผลงานของ Jensen Huang ทำให้เกิดความกังวลประการที่สอง เอกสารปี 2021 โดย Paul Farah และ Hui Li ศึกษากรณี 187 กรณีที่บริษัทใน S&P 1500 บังคับให้ CEO ออก ในกรณีที่ CEO ที่จากไปมีผลงานเหนือกว่าตลาด หุ้นสร้างผลตอบแทนติดลบที่ผิดปกติในช่วงสามปีถัดมา Huang ตรงกับคำอธิบายนั้น เนื่องจาก Nvidia เพิ่มขึ้นประมาณ 267% ในสามปี

ผลกระทบต่อราคาหุ้นของ Nvidia บางส่วนอาจถูกนำมาพิจารณาแล้ว เมื่อรวมกับการร่วงลงข้ามคืนสู่ $160.18 แล้ว NVDA ซื้อขายต่ำกว่าราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนประมาณ 14%

การซื้อขายในวันที่ 6 พฤศจิกายนเป็นครั้งสุดท้ายก่อนที่คณะกรรมการจะเปิดเผยการสอบสวน ข้อโต้แย้งนี้เกิดขึ้นในช่วงกลางของการถอยของตลาดในวงกว้าง ผลักดันการประเมินมูลค่าหุ้นชิป AI ให้ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011

Jensen Huang อาจขายหุ้น Nvidia ของเขาหรือไม่?

อันตรายอีกประการที่เกิดขึ้นระหว่างการถูกบังคับให้จากไปในอดีตคือผู้ก่อตั้งขายหุ้นของตนเอง Steve Wynn ขายส่วนได้เสียทั้งหมด 11.8% ของเขาเป็นมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ภายในเจ็ดสัปดาห์หลังจากก้าวลง ตามรายงานของ Reuters สถานการณ์นั้นดูเป็นไปได้น้อยกว่าที่ Nvidia

จากการรายงานของ CNBC Huang ถือหุ้น Nvidia ประมาณ 3.6% ประมาณ 800 ล้านหุ้นเหล่านี้อยู่ในทรัสต์ร่วมกับภรรยาของเขา Robert Frank แห่ง CNBC อธิบายว่าการจัดการดังกล่าวเป็นองค์ประกอบที่สร้างเสถียรภาพสำหรับนักลงทุน

“Jensen Huang ถือหุ้นโดยตรงเพียงประมาณ 70 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 12,000 ล้านดอลลาร์ … สรุปคือ Jensen Huang มีการควบคุมทางเศรษฐกิจที่จำกัดมากต่อ Nvidia โดยมีกรรมสิทธิ์เพียง 3.6% และควบคุมได้น้อยลงไปอีกเนื่องจากหุ้นเหล่านั้นถูกถือในทรัสต์ร่วมกับภรรยาของเขา” เขากล่าว

บันทึกทางประวัติศาสตร์นี้มีข้อจำกัด เนื่องจากสี่ตัวอย่างเป็นชุดข้อมูลที่จำกัด และไม่มีกรณีใดเข้าใกล้มูลค่าตลาดของ Nvidia แต่ละบริษัทเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมในช่วงหลายปีนั้น หากมีการระบุผู้สืบทอดก่อนการประกาศผลประกอบการวันที่ 17 พฤศจิกายน ความคล้ายคลึงกับสถานการณ์ของ Intel และ HP ก็จะลดลง