Anthropic ให้ความสำคัญกับการระดมทุนมากกว่าการประเมินมูลค่าที่สูงลิ่ว

ตามรายงาน ธนาคารที่ปรึกษาของ Anthropic กำลังพิจารณาราคาหุ้นที่สูงกว่าช่วง $70 ถึง $78 ที่กำหนดไว้เมื่อวันอังคาร สิ่งนี้อาจผลักดันมูลค่าของนักพัฒนา Claude ให้สูงถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นไม่ถึงหนึ่งวันหลังจากเอกสารที่แก้ไขได้ลดเพดานสูงสุดจาก 80 ดอลลาร์ ราคาที่สูงขึ้นจะทำให้เงินทุนที่ระดมได้ทั้งหมดเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์ด้วย

อุปสงค์ที่แข็งแกร่งเปลี่ยนการปรับลดเป็นการปรับขึ้น

แหล่งข่าวห้าคนที่ใกล้ชิดกับธุรกรรมแจ้งกับ Financial Times (FT) ว่าความสนใจจากการโรดโชว์ที่แข็งแกร่งเป็นสาเหตุเบื้องหลังแผนนี้ Goldman Sachs และ Morgan Stanley เป็นผู้นำการเสนอขายครั้งนี้

ช่วงราคาเมื่อวันอังคารบ่งชี้มูลค่าหลังการปรับลดอย่างเต็มที่ (fully diluted) ที่ 1.26 ล้านล้านถึง 1.41 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วงดังกล่าว Anthropic ตั้งใจจะระดมทุนสูงถึง 64,000 ล้านดอลลาร์

ข้อกำหนด Greenshoe อาจเพิ่มเงินอีกเกือบ 10,000 ล้านดอลลาร์หากมีการจองซื้อเกินสิทธิ์ Google, Nvidia และ Microsoft จะลงทุนรวมกัน 26,000 ล้านดอลลาร์ในราคา IPO เช่นกัน

เมื่อรวมกัน จำนวนเงินเหล่านี้มีมูลค่าประมาณ 100,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มราคาใดๆ จะผลักดันตัวเลขโดยรวมเกินเกณฑ์ดังกล่าว

ราคาที่สูงขึ้นยังสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของ Anthropic นักลงทุนสามคนแจ้งกับ FT ว่าขณะนี้บริษัทตั้งเป้าหมายจะระดมทุนให้มากที่สุด แทนที่จะเพิ่มมูลค่าสูงสุด

เงินสดนั้นจะสนับสนุนการใช้จ่ายตามแผนประมาณ 900,000 ล้านดอลลาร์ในด้านพลังคำนวณและโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อจัดการกับข้อกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายนั้น Anthropic อ้างถึงรายได้ต่อปี 81,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม

ทำไมทุกอย่างขึ้นอยู่กับการเปิดตลาดของ Anthropic

การจดทะเบียน IPO เองนั้นมาถึงในช่วงที่ภาคเทคโนโลยีกำลังเปราะบาง ก่อนหน้านี้ไม่กี่วัน การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ได้ดึงหุ้นเทคเข้าสู่การเทขายมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์

ตลาดได้ฟื้นตัวแล้ว แต่ Jim Cramer ระบุว่าการฟื้นตัวที่แท้จริงของหุ้น AI ขึ้นอยู่กับ IPO ของ Anthropic

Bob Peck จาก New York Angels ยังโต้แย้งว่า IPO จะสามารถหนุนหุ้นเทคหลังการเทขาย AI เมื่อเร็วๆ นี้ Google, Nvidia และ Microsoft มีความเสี่ยงทางการเงินต่อผลลัพธ์ผ่านการจัดสรรหุ้นของตน

อย่างไรก็ตาม Arthur Hayes มองเห็นข้อด้อยในที่อื่น เขาได้เตือนว่าการปรับลดหุ้นจาก IPO AI อาจดูดสภาพคล่องดอลลาร์ที่อยู่เบื้องหลังการดีดตัวของคริปโต

Morningstar ประเมินมูลค่าส่วนทุนที่ยุติธรรมของ Anthropic ที่ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของมัน ซึ่งขึ้นอยู่กับว่าบริษัทต่างๆนำเครื่องมือของ Anthropic มาใช้เร็วแค่ไหน มีช่วงตั้งแต่ 500,000 ล้านถึงสูงกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์เล็กน้อย

ราคาสุดท้าย ซึ่งคาดว่าจะทราบก่อนการเปิดตัวในสัปดาห์หน้า จะเปิดเผยว่านักลงทุนตกอยู่ที่ไหนในช่วงนั้น