ANZ กล่าวว่าการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอตัวลงและอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังคงสูงจะทำให้ RBA ยังคงระมัดระวัง โดย CPI พื้นฐานอยู่ที่ 3.7%
ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้ขจัดปัจจัยสนับสนุนหนึ่งสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลียออกไป ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังปรับตัวสูงขึ้น และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงอยู่ในแนวทางคุมเข้มทางการเงิน สิ่งนี้ทำให้ AUD เสี่ยงต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องควรจำกัดว่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียจะลดลงได้มากเพียงใด ซึ่งจำกัด downside สำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น ราคาน้ำมันที่ลดลงกำลังเป็นประโยชน์ต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไปของออสเตรเลีย แต่ไม่ได้แก้ไขแรงกดดันด้านบริการภายในประเทศที่ ANZ กำลังติดตาม ดังนั้นจึงคาดว่าแนวทางระมัดระวังของ RBA จะดำเนินต่อไป
---
การเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง แต่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ RBA ไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายได้แม้ข้อโต้แย้งสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจะอ่อนแอลง
ความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางออสเตรเลียลดน้อยลง เนื่องจากมีหลักฐานมากขึ้นว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องหมายความว่าธนาคารกลางไม่น่าจะลดการเฝ้าระวัง Siddhant Kalra นักเศรษฐศาสตร์ของ ANZ กล่าว
ความตึงเครียดชัดเจนที่สุดในมาตรวัด core ที่ RBA ชื่นชอบ ค่าเฉลี่ยแบบไตรมาส (trimmed mean) ซึ่งไม่รวมการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงที่สุดในแต่ละไตรมาส เพิ่มขึ้น 1.0% ในช่วงสามเดือนถึงเดือนกันยายน และ 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์และสูงกว่าเพดานของกรอบเป้าหมาย 2% ถึง 3% ของธนาคารกลาง อัตราเงินเฟ้อภาคบริการในตลาด ซึ่งครอบคลุมราคาที่ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในประเทศและต้นทุนแรงงานเป็นส่วนใหญ่ เพิ่มขึ้นรายปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024
Kalra เน้นย้ำรายละเอียดของภาคบริการว่าเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ ราคาบริการในตลาดเชื่อมโยงอย่างแน่นหนากับแรงกดดันด้านกำลังการผลิตภายในประเทศ ดังนั้นจึงบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียดำเนินการอยู่ที่ขีดจำกัดมากน้อยเพียงใด แทนที่จะเป็นปัจจัยภายนอกเช่นราคาน้ำมันหรืออัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลขที่แข็งแกร่งชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ยังคงกดดันข้อจำกัดของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นประเภทของอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางพบว่ายากที่สุดในการลด
ANZ ระบุว่าความแข็งแกร่งของผลลัพธ์มีแนวโน้มที่จะรักษาท่าทีระมัดระวังของ RBA ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งทำให้ธนาคารกลางอยู่ในตำแหน่งที่ไม่สะดวกสบาย การเติบโตที่ชะลอตัวเป็นข้อโต้แย้งต่อการคุมเข้มเพิ่มเติม ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ติดอยู่เป็นข้อโต้แย้งต่อการส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยถึงจุดสูงสุดแล้ว ไม่ต้องพูดถึงการปูทางไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ย
สภาพแวดล้อมระหว่างประเทศเพิ่มความซับซ้อน ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไป แต่ธนาคารกลางอื่นๆ กำลังเอียงไปทาง hawkish ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลเงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่ร้อนแรงเกินคาด และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ก็คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเช่นกัน
สำหรับ RBA ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้ามีแนวโน้มจะมีลักษณะของความอดทนมากกว่าการดำเนินการ เว้นแต่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการจะผ่อนคลายลง การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงดูเหมือนจะยังห่างไกล แม้ว่าอุปสรรคสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจะสูงขึ้นก็ตาม
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
ยูโรร่วงลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เมษายน 2025 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น และตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะใช้นโยบายตึงตัวมากขึ้น
ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนของ Treasury ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย EURUSD และ GBPUSD ทำระดับต่ำใหม่และ USDCAD ปรับตัวขึ้น
Goolsbee แห่ง Fed เรียกการลงทุนด้าน AI ว่าเป็นการกระตุ้นอุปสงค์ ไม่ใช่การเพิ่มอุปทาน ส่งสัญญาณว่าการถเถียงได้เปลี่ยนไปเป็นเรื่องความเร็วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 3.75 ล้านยูนิต ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.85 ล้านยูนิต และลดลงจาก 3.99 ล้านยูนิตในเดือนกันยายน