Apple ทำนิวไฮสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่มูลค่า NVIDIA หดตัว

ในวันที่ 21 กันยายน 2026 หุ้น Apple ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยพุ่งขึ้นระหว่างวันใกล้ 345 ดอลลาร์ ก่อนปิดที่ประมาณ 339 ดอลลาร์

หุ้น NVIDIA ก็ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน แต่ตัวคูณมูลค่าคาดการณ์ล่วงหน้าของบริษัทลดลงอย่างมากจากระดับที่เห็นในช่วงต้นปีนี้

อะไรคือแรงขับเคลื่อนที่แท้จริงเบื้องหลังการทะยานขึ้นทำสถิติของ Apple

อัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์ล่วงหน้าเปรียบเทียบราคาหุ้นปัจจุบันกับประมาณการกำไรในอนาคตของนักวิเคราะห์ เป็นตัววัดว่าบริษัทมีราคาแพงเพียงใดเมื่อเทียบกับการเติบโตที่คาดหวัง แนวคิดนี้เป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจความแตกต่างในปัจจุบันระหว่าง Apple และ NVIDIA

ความเชื่อมั่นที่กลับมาอีกครั้งในระบบนิเวศฮาร์ดแวร์และบริการของ Apple เป็นแรงขับเคลื่อนการทะยานขึ้น ความต้องการ iPhone รุ่นล่าสุด รวมถึง iPhone 18 Pro และ iPhone Duo แบบพับได้ที่กำลังจะมาถึง ส่งผลให้ระยะเวลาการจัดส่งยาวนานขึ้นและความคาดหวังของวงจรการอัปเกรดสูงขึ้น

การปรับปรุง Siri AI บนอุปกรณ์และการเปลี่ยนผ่าน CEO อย่างราบรื่นยังช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่า Apple สามารถทำกำไรจาก AI ได้โดยไม่ต้องมีรายจ่ายฝ่ายทุนหนักตามแบบฉบับของบริษัท hyperscaler

หุ้นปรับตัวขึ้นมากกว่า 36% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ TradingView ผลักดันมูลค่าตลาดให้สูงกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์

รายได้จากบริการและซอฟต์แวร์ที่มีกำไรสูงของ Apple ยังคงขยายความสามารถในการสร้างเงินสด ทำให้เกิดเรื่องราวการเติบโตที่สม่ำเสมอมากขึ้นสำหรับนักลงทุนเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลายรายที่เน้น AI

ทำไมมูลค่าของ NVIDIA ถึงหดตัวลงมาก?

บนกระดาษ พื้นฐานของ NVIDIA ยังคงโดดเด่น รายได้ไตรมาสล่าสุดของบริษัทสูงกว่า 96,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการขายศูนย์ข้อมูล

อย่างไรก็ตาม P/E คาดการณ์ล่วงหน้าของ NVIDIA ลดลงอย่างมากจากประมาณ 25 เท่าในช่วงต้นปีนี้ แม้ว่าหุ้นจะซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะคิดลดความเสี่ยงต่างๆ เช่น การชะลอตัวของรายจ่าย AI ที่เป็นไปได้ การแข่งขันจากชิปแบบกำหนดเอง แรงกดดันด้านต้นทุนหน่วยความจำ และความคาดหวังสูงที่สร้างไว้ในประมาณการปัจจุบันแล้ว

การหดตัวนี้เกิดขึ้นแม้ว่าหุ้น NVIDIA จะยังคงสูงกว่าระดับของปีที่แล้วมากและมีกำไรอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 หุ้นไม่สามารถตามการเติบโตอย่างรวดเร็วของกำไร ส่งผลให้เกิดช่องว่างของมูลค่าที่ผิดปกติสำหรับบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ความแตกต่างเผยให้เห็นมุมมองของนักลงทุนที่แตกต่างกันสองมุม Apple ได้รับประโยชน์จากการเติบโตที่มีคุณภาพสม่ำเสมอและประสิทธิภาพของเงินทุน ในทางกลับกัน NVIDIA เผชิญกับการตรวจสอบว่าอัตราการเติบโตที่ยอดเยี่ยมนั้นยั่งยืนหรือไม่ แม้ว่าการเติบโตในปัจจุบันจะยังคงแข็งแกร่ง

ว่า P/E ที่ต่ำกว่าของ NVIDIA จะเป็นโอกาสในการซื้อหรือสัญญาณเตือน อาจขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัท hyperscaler ที่กำลังจะมาถึงและแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า