หุ้นบราซิลร่วง 15% หลังลูลาได้รับเลือกตั้งอีกครั้ง

ประธานาธิบดีลูอิส อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา ได้รับการเลือกตั้งอีกครั้งด้วยชัยชนะที่เฉียดฉิว 51.77% เหนือผู้สมัครฝ่ายขวา ฟลาวิโอ โบลโซนาโร ผลการเลือกตั้งนี้คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดการเงินและตลาดหลักทรัพย์ของบราซิล.

ผลการเลือกตั้งซึ่งได้รับการยืนยันจาก ผลอย่างเป็นทางการ สอดคล้องกับสถานการณ์ที่นักวิเคราะห์ได้ชี้ให้เห็นเป็นเวลาหลายเดือน.

ตลาดหุ้นบราซิลจะตอบสนองอย่างไร?

ก่อนการลงคะแนน นักวิเคราะห์ระบุว่าตลาดได้รวมราคาสำหรับการสานต่อวาระเสรีนิยมไว้แล้ว ตามรายงานของ BeInCrypto.

พวกเขาชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังหลังการเลือกตั้งรอบแรกได้ทำให้นักลงทุนปรับตำแหน่งของตนสำหรับกรอบนโยบายการคลังที่เข้มงวดขึ้น.

กาเบรียล แมกโน หัวหน้าฝ่ายจัดสรรการลงทุนและหุ้นส่วนที่ AW Capital เตือนว่าชัยชนะของลูลาจะพลิกกลับการปรับตัวส่วนใหญ่ดังกล่าว.

“หากลูลาชนะ ฉันเชื่อว่าตลาดจะรู้สึก และรู้สึกหนัก การกำหนดราคาทั้งหมดที่ทำหลังรอบแรกจะกลับกัน ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อหุ้น อัตราดอกเบี้ย และดอลลาร์ ตลาดได้รวมราคาสำหรับการปรับปรุงทางการคลัง อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง และประเทศที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นกับบัญชีสาธารณะ แต่กับลูลา นักลงทุนไม่มีความมั่นใจนั้น และจะคืนกำไรทั้งหมดนั้น” Magno กล่าว.

การตอบสนองของตลาดในช่วงแรกได้สะท้อนการกลับกันนั้นแล้ว.

ข่าวด่วน: ตลาดหุ้นบราซิลร่วงเกือบ -30% และเรียลบราซิลลดลง -10% หลังจากประธานาธิบดีลูลา ดา ซิลวา ได้รับเลือกตั้งอีกครั้งอย่างไม่คาดคิด

วันนี้ตลาดหุ้นบราซิลสูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ pic.twitter.com/XsHVYmepvV

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 26, 2026

อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ค่าเงินอ่อนลง

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเมื่อลูลามีอำนาจ อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและค่าเงินจะอ่อนลง บังคับให้นักลงทุนปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในเชิงป้องกัน.

โยเซียส เบนโต ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและหุ้นส่วนที่ GT Capital สนับสนุนการจัดสรรแบบอนุรักษ์นิยมมากขึ้นภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการป้องกันในต่างประเทศ.

“ผลตอบแทนความเสี่ยงที่ดีที่สุดคือการลงทุนในต่างประเทศ หากลูลาไม่มีแผนการคลังสำหรับปีต่อๆ ไป ดอลลาร์อาจพุ่งสูงขึ้นและผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น” เบนโตกล่าว.

ในส่วนของตราสารหนี้ เบนโตชี้ให้เห็นว่าพันธบัตรอัตราคงที่อาจลดลงหากตลาดต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อจัดหาเงินทุนให้รัฐบาล ซึ่งจะทำให้ราคาของหลักทรัพย์ปัจจุบันลดลง.

ลูคัส ซาเวียร์ หัวหน้าฝ่ายตราสารทุนและหุ้นส่วนที่ AW Capital มองว่าแรงกดดันทางการคลังต่อพันธบัตรรัฐบาลเป็นแหล่งความผันผวนหลักภายใต้การบริหารของพรรคแรงงาน (PT).

“พันธบัตรอัตราคงที่และพันธบัตรเชื่อมโยงกับเงินเฟ้อจะสูญเสียมูลค่าอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้โดยธรรมชาติ เนื่องจากอัตราฟิวเจอร์สคาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นในกรณีที่ลูลาชนะ” ซาเวียร์กล่าว.

ผู้มีรายได้เป็นดอลลาร์เพื่อป้องกันความเสี่ยง

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะยังคงสูงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อและลดความเสี่ยงด้านเครดิตของรัฐบาล ซาเวียร์กล่าวว่าการจัดสรรตราสารทุนควรมุ่งเป้าไปที่บริษัทที่เน้นป้องกัน (defensive) ซึ่งสร้างรายได้เป็นดอลลาร์.

“บริษัทที่มีผลประกอบการเชื่อมโยงโดยตรงกับดอลลาร์ เช่น Embraer และ WEG อาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในกรณีที่ลูลาชนะ มันไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจมากนัก มันเป็นเพียงเรื่องของรายได้ที่เป็นดอลลาร์มีมูลค่ามากขึ้นเมื่อเทียบในเรียล” เขากล่าว.

ผู้สร้างบ้านที่ให้บริการผู้ซื้อรายได้น้อย รวมถึง Cury และ Direcional ถูกเน้นว่าเป็นข้อยกเว้นบางส่วน เนื่องจากพวกเขาได้รับประโยชน์โดยตรงจากโครงการที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง เช่น Minha Casa Minha Vida.

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไปกับตลาดการเงินของบราซิล?

การร่วงลงอย่างรุนแรงในตลาดของบราซิลทำให้เกิดคำถามสำคัญ: ลูลาจะสามารถสร้างความไว้วางใจในหมู่นักลงทุนขึ้นมาใหม่ได้หรือไม่?

ความท้าทายที่กำลังจะมาถึงรวมถึงการเลือกตั้งรัฐมนตรีคลังและการนำเสนอแผนที่น่าเชื่อถือในการจัดการหนี้สาธารณะ.

จนกว่าจะมีการตัดสินใจเหล่านั้น เรียลอาจอ่อนค่าลงอีก ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลอาจยังคงสูง และโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจลดน้อยลง.

ค่าเงินที่ลดลงยังเสี่ยงที่จะผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ส่งผลให้ค่าครองชีพของครัวเรือนบราซิลเพิ่มขึ้น.

ตลาดอาจฟื้นตัวบ้างหากลูลาให้ความมั่นใจแก่นักลงทุน แต่หากไม่มีแผนการคลังที่น่าเชื่อถือ บราซิลอาจเผชิญกับความผันผวนที่ยืดเยื้อ ทำให้ตราสารทุนและตราสารหนี้มีความเสี่ยง.