VOX ของ Vanguard จะรับมือกับน้ำหนัก 20% ของ SpaceX ได้หรือไม่?

ในช่วงเวลาสองเดือน Vanguard Communication Services ETF (VOX) ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Space Exploration Technologies (SpaceX) ขึ้น 85.2% เมื่อหุ้นของ SpaceX ถูกปลดล็อกเต็มที่แล้ว ตำแหน่งดังกล่าวอาจถึงหนึ่งในห้าของสินทรัพย์ของกองทุน — น้ำหนัก 20%

ณ วันที่ 30 มิถุนายน VOX ถือหุ้น SpaceX (SPCX) จำนวน 632,077 หุ้น; ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 1,170,398 หุ้น ณ วันที่ 31 สิงหาคม SpaceX กลายเป็นการถือหุ้นใหญ่อันดับที่แปดของกองทุน แม้ว่า Vanguard จะยังไม่ได้ระบุสัดส่วนที่แน่นอนใน VOX

สัดส่วนการถือหุ้น SpaceX ที่เพิ่มขึ้นของ VOX เป็นความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่หรือไม่?

SpaceX เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน 2026 โดยมีหุ้นที่สามารถซื้อขายได้เพียงประมาณ 5% การปล่อยหุ้นล็อกแต่ละครั้งจะขยายจำนวนหุ้นที่หมุนเวียน และส่งผลให้อิทธิพลของ SpaceX ในดัชนีที่อิงจากหุ้นหมุนเวียนเพิ่มขึ้น

Nasdaq-100 คำนวณน้ำหนักของ SpaceX โดยใช้หุ้นหมุนเวียน ไม่ใช่มูลค่าตลาดทั้งหมด สูตรนี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าหุ้นหมุนเวียนจะมากพอ การปลดล็อกแต่ละครั้งจะขยายหุ้นหมุนเวียน และเพิ่มน้ำหนักของ SpaceX ในดัชนี

VOX ใช้กลไกนี้อย่างกล้าหาญมากกว่า Vanguard ในเครือ ซึ่งคงความเสี่ยงต่อ SpaceX ไว้ในระดับต่ำสุด

ผลตอบแทนจะต้องมาแน่หรือไม่?

SpaceX ยังไม่ได้เข้าสู่ 50 อันดับแรกของ Vanguard Growth ETF และอยู่นอก 100 อันดับแรกใน Vanguard Total Stock Market ETF ใน Vanguard Total World Stock ETF อยู่นอก 200 อันดับแรก

Vanguard จัดประเภทเป็นหุ้นสื่อสารล้วนๆ ดังนั้นน้ำหนักในดัชนีทั้งหมดจึงอยู่ใน VOX

Alphabet และ Meta Platforms คิดเป็น 42.4% ของกองทุนแล้ว หาก SpaceX มีน้ำหนักเต็มที่ การถือหุ้นสามอันดับแรกรวมกันอาจมากกว่าครึ่งหนึ่งของพอร์ต VOX

นักลงทุนเคยเห็นการเคลื่อนไหวแบบนี้แล้ว เมื่อเหตุการณ์สำคัญของ Starshipผลักดันหุ้นขึ้น 6% ในวันเดียว

กองทุนภาคส่วนหนึ่งควรรับน้ำหนักหุ้นที่ยังผันผวนและเพิ่งจดทะเบียนเท่าใด?

การเดิมพันนี้ให้ผลตอบแทนแก่ VOX หาก SpaceX ยังคงทำผลงานได้ดี แต่ผลตอบแทนพึ่งพาบริษัทที่เพิ่งเข้าตลาดมากขึ้น ความเสี่ยงนี้เพิ่มขึ้นจากสัดส่วนที่สูงใน Alphabet และ Meta

คาดว่าความเข้มข้นจะลดลงเมื่อหุ้นหมุนเวียนของ SpaceX มากพอที่จะเข้าเกณฑ์ดัชนีเช่น S&P 500 อาจเร็วที่สุดในฤดูร้อนปี 2027