ธนาคารกลางซื้อทองคำประมาณ 320 ตันใน Q3 เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ราคาสูงลดความต้องการเครื่องประดับและการลงทุนรายย่อย WGC กล่าว
ความแตกต่างในอุปสงค์มีความสำคัญต่อการสนับสนุนราคาทองคำ แทนที่จะตามความผันผวนของราคา ธนาคารกลางซื้ออย่างสม่ำเสมอ ดังนั้นการซื้อที่เพิ่มขึ้นของพวกเขาจึงสร้างฐานรองรับราคาทองคำที่อุปสงค์จากรายย่อยไม่สามารถทำได้
อุปสงค์ที่อ่อนแอจากผู้ทำเครื่องประดับและจากผู้ซื้อทองคำแท่งและเหรียญบ่งชี้ว่าการขึ้นราคานั้นพึ่งพาเงินจากทางการและสถาบันมากกว่าครัวเรือน ทำให้ทองคำมีความเสี่ยงมากขึ้นหากกระแสเงินทุนไหลกลับทิศ
การรีไซเคิลเกือบล้มเหลวที่ระดับราคาเหล่านี้ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าเจ้าของทองคำกำลังถือครองทองคำของตนแทนที่จะนำมาขาย ทำให้อุปทานที่เข้าสู่ตลาดลดลง
นักลงทุนควรชั่งน้ำหนักการคาดการณ์ในแง่ดีของสภากับความจริงว่าสภาเป็นองค์กรอุตสาหกรรมที่ได้รับเงินทุนจากบริษัทเหมือง
---
ก่อนหน้านี้:
--- ธนาคารกลางกำลังซื้อทองคำในอัตราที่ทำลายสถิติในขณะที่ครัวเรือนชะลอการซื้อเนื่องจากราคา และความแตกแยกนี้กำลังช่วยสนับสนุนอุปสงค์อย่างมาก
สรุป:
World Gold Council กล่าวว่าธนาคารกลางเพิ่มการซื้อทองคำแท่งอย่างมากใน Q3 ซึ่งชดเชยความซบเซาในอุปสงค์เครื่องประดับและการลงทุนรายย่อย เนื่องจากโลหะราคาแพงเป็นภาระต่อครัวเรือน
บริษัทเหมืองทองคำเป็นผู้สนับสนุน World Gold Council ซึ่งเผยแพร่รายงาน Gold Demand Trends รายไตรมาส ในสามเดือนถึงเดือนกันยายน สภาประเมินว่าธนาคารกลางซื้อทองคำประมาณ 320 ตัน เพิ่มขึ้น 42% จากปีก่อน ทำให้การซื้อของพวกเขาจนถึงปีนี้อยู่ที่ประมาณ 675 ตัน เพิ่มขึ้น 6% จากช่วงเดียวกันของปี 2025
รวมการซื้อขายนอกตลาด (OTC) อุปสงค์รวมอยู่ที่ประมาณ 1,370 ตัน ลดลง 1% จากปีก่อน ที่ประมาณ 3,880 ตันสำหรับปีจนถึงตอนนี้ อุปสงค์อยู่ในระดับเดียวกับอัตราสถิติของปี 2025 และมูลค่าถึงสถิติประมาณ $566 พันล้าน ราคาเฉลี่ยไตรมาสของทองคำที่ประมาณ $4,260/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 23% จากปีก่อน ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยไตรมาสสูงเป็นอันดับสามเท่าที่เคยมีบันทึก
โลหะราคาแพงกีดกันผู้ซื้อที่คำนึงถึงต้นทุน การบริโภคเครื่องประดับลดลง 17% เหลือประมาณ 310 ตัน ซึ่งเป็นไตรมาสสามที่อ่อนแอที่สุดในชุดข้อมูลของสภา การใช้จ่ายในเครื่องประดับกลับเพิ่มขึ้น 2% เป็นประมาณ $43 พันล้าน เนื่องจากผู้ซื้อจ่ายมากขึ้นเพื่อโลหะน้อยลง
การสนับสนุนส่วนหนึ่งมาจากกองทุน ETF ซึ่งดูดซับประมาณ 210 ตัน และกลับทิศการไหลออกของไตรมาสสอง แม้ว่าการไหลเข้าต่ำกว่าระดับปีก่อน 6% อุปสงค์การลงทุนโดยรวม รวมกองทุน ทองคำแท่ง และเหรียญ ลดลง 14%
ในด้านอุปทาน ผลผลิตเหมืองเพิ่มขึ้น 3% เป็นสถิติไตรมาสสามที่ประมาณ 1,070 ตัน ขณะที่การรีไซเคิลลดลง 8% เป็นจุดต่ำสุดในสามปี การรีไซเคิลตามที่สภากล่าวยังคงไม่ตอบสนองต่อราคาสูง อุปสงค์จากเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 3% สนับสนุนโดยการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้องกับ AI
สำหรับปี 2026 สภาคาดว่าการซื้อของธนาคารกลางจะอย่างน้อยเทียบเท่ระดับปีที่แล้ว สภาเห็นว่าอุปสงค์การลงทุนจะยังคงยืดหยุ่น ปริมาณเครื่องประดับจะยังคงอ่อนตัว และการเติบโตอุปทานเพียงเล็กน้อย ซึ่งส่วนใหญ่มาจากเหมือง
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
Peter Brandt เทรดเดอร์ผู้มากประสบการณ์กล่าวว่า เงินอาจใกล้ถึงจุดต่ำสุดสุดท้าย แต่เตือนว่าการดีดตัวจะค่อยเป็นค่อยไป โลหะชนิดนี้ซื้อขายต่ำกว่าสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม 56%
ทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 3.3% และ Brent ลดลงประมาณ 9% จากความหวังด้านการทูตกับอิหร่าน ทดสอบสมมติฐานการลดความตึงเครียดของ Citi ความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยยังคงใกล้ 83%
ADNOC ปฏิเสธรายงานของ Bloomberg ที่ว่าบริษัทกำลังพิจารณาท่อส่งเลี่ยงฮอร์มุซสายที่สามสำหรับผู้ผลิตรายอื่น โดยระบุว่ารายงานดังกล่าวไม่ถูกต้องและเป็นเพียงการคาดเดา
Citi คาดการณ์ว่าทองคำจะอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์ หากช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง และราคาน้ำมันที่ลดลงจะกระตุ้นให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ย