CoreWeave พุ่งแรงหลังรายงานผลประกอบการ นักลงทุนทดสอบระดับเทคนิคสำคัญ

ราคาหุ้นของ CoreWeave พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงหลังการประกาศผลประกอบการ ทำให้เกิดการบรรเทาความกังวลให้กับนักลงทุนหลังจากที่ราคาลดลงอย่างหนัก จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2568 ที่ประมาณ 187 ดอลลาร์ หุ้นร่วงลงมาอยู่ที่ 40.58 ดอลลาร์ในวันที่ 5 พฤศจิกายน ลดลงประมาณ 78% ในวันประกาศผลประกอบการ หุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 25% ซื้อขายใกล้ระดับ 61.25 ดอลลาร์

สำหรับผู้ที่ยังไม่คุ้นเคยกับบริษัท CoreWeave ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์คอมพิวติ้งที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับปัญญาประดิษฐ์ บริษัทดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่ติดตั้งโปรเซสเซอร์ของ Nvidia โดยให้เช่ากำลังประมวลผลแก่บริษัทที่พัฒนาและดำเนินการโมเดล AI ทำให้ CoreWeave อยู่ในศูนย์กลางของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI บริษัทยังพึ่งพาการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์และกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการดังกล่าวอย่างมาก

ความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนนั้นเป็นองค์ประกอบสำคัญของมุมมองเชิงลบที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนตั้งข้อสงสัยว่ารายได้จาก AI ในอนาคตจะสามารถปรับค่าใช้จ่ายมหาศาลที่เกิดขึ้นในปัจจุบันได้หรือไม่ หนี้จำนวนมากของ CoreWeave อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนเพื่อการขยายตัว ทำให้หุ้นของบริษัทมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษเมื่อความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการค้า AI ลดลง

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดทำให้ผู้ซื้อมีบางสิ่งบางอย่างที่จะต่อยอด

รายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 168% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 3.66 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ 3.54 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 379 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 10% ผู้บริหารกล่าวว่าการบรรลุอัตรากำไรสองหลักเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้หนึ่งไตรมาส Backlog รายได้อยู่ที่ประมาณ 132.5 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าการเปลี่ยน Backlog นั้นเป็นรายได้จำเป็นต้องให้บริษัทปฏิบัติตามบริการตามสัญญา

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่ได้ทำกำไร ขาดทุนสุทธิตาม GAAP ในไตรมาสขยายตัวเป็น 709 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.27 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิสูงถึง 846 ล้านดอลลาร์ การเติบโตของรายได้แข็งแกร่ง แต่ต้นทุนในการจัดหาเงินทุนสำหรับการเติบโตนั้นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

แนวโน้มในอนาคตทำให้ผู้ซื้อมีเหตุผลอีกประการหนึ่งในการดำเนินการ:

• การคาดการณ์รายได้ทั้งปีถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 13.0 พันล้าน–13.3 พันล้านดอลลาร์ จาก 12.4 พันล้าน–13.2 พันล้านดอลลาร์

• การคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 1.275 พันล้าน–1.375 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% ที่จุดกึ่งกลาง

• อัตราการดำเนินงานรายได้ต่อปี ณ สิ้นปีปัจจุบันคาดว่าจะสูงถึง 20 พันล้าน–21 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงรายได้ของเดือนสุดท้ายคูณด้วย 12

• การใช้จ่ายด้านทุนคาดการณ์ที่ 37 พันล้าน–39 พันล้านดอลลาร์ โดยขอบล่างถูกปรับเพิ่มขึ้นจาก 35 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานเริ่มดำเนินการเร็วกว่าที่คาด

ผู้บริหารยังได้กล่าวถึงข้อกังวลด้านเงินทุนโดยตรง โดยคาดว่าจะมีเงินชำระล่วงหน้าและเงินฝากจากลูกค้าประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนข้างหน้า และระบุว่าไม่มีแผนที่จะออกหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิ์ในระดับบริษัทแม่เพิ่มเติมที่อัตราผลตอบแทนปัจจุบันจนถึงปี 2570 บริษัทคาดว่าขาดทุนที่ปรับปรุงแล้วจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า โดยตั้งเป้ารายได้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วเป็นบวกในช่วงครึ่งแรกของปี 2571 และทั้งปี สิ่งเหล่านี้เป็นประมาณการของผู้บริหาร แต่ช่วยอธิบายว่าทำไมผู้ซื้อจึงประเมินการขายออกเมื่อเร็วๆ นี้ใหม่

จากมุมมองทางเทคนิค ผู้ซื้อมีความคืบหน้า

บนกราฟรายชั่วโมง การดีดตัวในเดือนตุลาคมหยุดชะงักใกล้ระดับ 93.14 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 200 วันทำงานอยู่ ผู้ซื้อมีโอกาสที่จะกลับมาควบคุมเหนือตัวบ่งชี้ระยะยาวเหล่านั้นได้ พวกเขาล้มเหลวในการรักษาการทะลุกรอบไว้ ผู้ขายผลักดันให้ราคาลดลง และราคาตกลงมาที่ 40.58 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา

การดีดตัวหลังประกาศผลประกอบการในวันนี้ได้ดันราคากลับขึ้นไปเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง ซึ่งอยู่ใกล้ 53.38 ดอลลาร์บนกราฟ ในทันที ราคายังได้ย้อนกลับขึ้นไปยึดระดับต่ำสุดของปลายเดือนกรกฎาคมที่ 60.55 ดอลลาร์

ระดับ 60.55 ดอลลาร์นั้นปัจจุบันทำหน้าที่เป็นระดับความเสี่ยงที่ใกล้ที่สุดสำหรับผู้ซื้อ

ด้วยหุ้นที่ซื้อขายใกล้ 61.25 ดอลลาร์ ผู้ซื้อจะพยายามรักษาระดับเหนือจุดต่ำสุดเดิมนั้นและสร้างการยอมรับเหนือระดับนั้น หากพวกเขายังคงอยู่เหนือระดับนั้น เป้าหมายสำคัญถัดไปคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ชั่วโมงที่กำลังลดลงที่ 64.34 ดอลลาร์ นั่นคือจุดที่ผู้ซื้อเผชิญกับความท้าทายถัดไป การเคลื่อนไหวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงช่วยปรับปรุงแนวโน้มระยะสั้น การทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ชั่วโมงจะทำให้ผู้ซื้อควบคุมได้มากขึ้น

การเคลื่อนไหวเหนือ 64.34 ดอลลาร์จะเปิดทางสู่ระดับ Fibonacci Retracement 38.2% ของการลดลงจากจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ 69.90 ดอลลาร์ เลยจากนั้นไป จุดกึ่งกลาง 50% ที่ 78.96 ดอลลาร์และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันกำลังลดลงใกล้ 80.17 ดอลลาร์เป็นพื้นที่เป้าหมายสำคัญอีกแห่ง

ในทางกลับกัน การร่วงกลับลงไปต่ำกว่า 60.55 ดอลลาร์จะลดโมเมนตัมจากการทะลุกรอบในวันนี้และเพิ่มความเสี่ยงในการย่อตัวกลับไปที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ 53.39 ดอลลาร์

รายงานผลประกอบการเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา ตอนนี้ผู้ซื้อต้องปฏิบัติตาม ยืนเหนือ 60.55 ดอลลาร์และทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ชั่วโมง การฟื้นตัวก็ยังมีพื้นที่ให้ดำเนินต่อไป เสีย 60.55 ดอลลาร์ ผู้ขายก็มีโอกาสที่จะท้าทายการดีดตัว

เกี่ยวกับ CoreWeave

CoreWeave เป็นบริษัทคลาวด์คอมพิวติ้งที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับปัญญาประดิษฐ์ โดยดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่เต็มไปด้วยโปรเซสเซอร์ Nvidia ที่ทรงพลัง และให้เช่ากำลังประมวลผลนั้นแก่ธุรกิจที่ต้องการฝึกฝนโมเดล AI และเรียกใช้แอปพลิเคชัน AI ลูกค้าสามารถเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวติ้งที่มีราคาแพงได้โดยไม่ต้องสร้างและดำเนินการด้วยตนเอง ลูกค้าของบริษัทประกอบด้วย Microsoft และ OpenAI

บริษัทผสมผสานฮาร์ดแวร์นั้นเข้ากับซอฟต์แวร์และการสนับสนุนทางเทคนิคเพื่อช่วยให้ลูกค้าจัดการกับปริมาณงาน AI ที่ต้องการทรัพยากรมาก การเติบโตของบริษัทขึ้นอยู่กับการนำกำลังการผลิตคอมพิวติ้งเพิ่มเติมมาใช้งานและการเปลี่ยนข้อผูกพันของลูกค้าเป็นรายได้ CoreWeave รายงาน Backlog รายได้ประมาณ 132.5 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดในการจัดส่งและการให้บริการ

โอกาสนั้นมีขนาดใหญ่ แต่ต้นทุนก็มหาศาลเช่นกัน CoreWeave ต้องจัดหาเงินทุนสำหรับโปรเซสเซอร์ ศูนย์ข้อมูล และไฟฟ้าก่อนที่จะสามารถเก็บรายได้ส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องได้ ทำให้การเข้าถึงเงินทุน ต้นทุนดอกเบี้ย และความเร็วของความต้องการ AI เป็นศูนย์กลางของธุรกิจ และช่วยอธิบายว่าทำไมหุ้นของบริษัทจึงอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อข้อกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI