การหยุดนิ่งของดอลลาร์คุกคามผู้บริโภคและตลาดสหรัฐฯ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายใกล้ระดับเดียวกันตลอดเดือนที่ผ่านมา เบื้องหลังกราฟที่ราบเรียบนี้ คือการถกเถียงที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ นโยบายอัตราดอกเบี้ย และว่านักลงทุนทั่วโลกยังคงยินดีจ่ายส่วนเพิ่มสำหรับสินทรัพย์อเมริกันหรือไม่

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อยู่ใกล้ระดับ 99 ปัจจัยหลายประการสนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%–3.75% ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 5.4% เทียบปีต่อปีในเดือนสิงหาคม เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มตำแหน่งงาน 162,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว และน้ำมันดิบเบรนท์กลับขึ้นไปเหนือ 100 ดอลลาร์อีกครั้ง

นั่นทำให้ Fed มีเหตุผลที่จะคงท่าที hawkish ต่อไป

ธนาคารกลางอื่นๆ ก็ดำเนินการเช่นกัน ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.50% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.25% ในสัปดาห์หน้า การแทรกแซงร่วมของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังผลักดันเงินเยนให้แข็งค่าขึ้น จากเกือบ 164 เยนต่อดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม มาอยู่ที่ประมาณ 155 เยน

ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนแอลงหรือไม่?

อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงเสียความได้เปรียบเมื่อผลตอบแทนในที่อื่นก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน วอชิงตันมีขาดดุลงบประมาณประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2026

สำหรับครัวเรือน ดอลลาร์ที่อ่อนแอลงจะเพิ่มต้นทุนการนำเข้าและการเดินทางต่างประเทศ ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นสามารถลดอัตราเงินเฟ้อจากการนำเข้า สำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบต่อหุ้น ทองคำ บิตคอยน์ และตลาดพันธบัตรทั่วโลก

ตลาดแตกแยกอย่างมาก สัญญาซื้อขายล่วงหน้าชี้ความน่าจะเป็นประมาณ 70% ที่Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ผลสำรวจของรอยเตอร์ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธพบว่านักเศรษฐศาสตร์ประมาณ 70% คาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ภาพทางเทคนิคก็ผสมผสานเช่นกัน กราฟรายสัปดาห์เป็นกลาง การปิดเหนือ 101.98 จะหนุนกรณีขาขึ้น การร่วงต่ำกว่า 97.63 จะยืนยันแนวโน้มขาลงในวงกว้าง

กราฟรายวันดูอ่อนแอกว่า DXY ทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้นปี 2026 ลงมาในเดือนสิงหาคม ไม่สามารถฟื้นตัวกลับขึ้นไปได้ และขณะนี้เผชิญแนวต้านใกล้ 100–100.60

ตัวเลข CPI สหรัฐฯ ในวันศุกร์อาจกำหนดทิศทางต่อไป นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อรายปีที่ 3.4% ตามด้วยการประชุม Fed ในวันที่ 15–16 กันยายน จากนั้นเป็นการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 17–18 กันยายน

ดอลลาร์หยุดนิ่งมาหนึ่งเดือนแล้ว สัปดาห์หน้าอาจผลักดันให้ไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในที่สุด