Goldman คงคาดการณ์ทองคำที่ 5,400 ดอลลาร์ หลัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย

การตัดสินใจของ Goldman Sachs ที่จะคงคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี 2027 ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เป็นที่น่าสังเกต เพราะบ่งชี้ว่าธนาคารมองว่าการคุมเข้มของ Fed เป็นปัจจัยที่จะทำให้การพุ่งขึ้นชะลอตัว ไม่ใช่กลับทิศทาง มุมมองนี้เกิดขึ้นในสถานการณ์ปกติที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นลดความต้องการสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โดยทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจมากขึ้น แต่ทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ ได้รับแรงหนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าและน้ำมันที่ร่วงลง 1% โดยที่ผู้กำหนดนโยบายของ Fed 16 จาก 18 รายส่งสัญญาณว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงเป็นอุปสรรคระยะใกล้ แต่มุมมองระยะยาวที่ไม่เปลี่ยนแปลงของ Goldman ชี้ว่ามองแรงกดดันดังกล่าวสามารถจัดการได้ภายใต้มุมมองเชิงบวก ซึ่งน่าจะได้รับการสนับสนุนจากการซื้อของธนาคารกลางที่ดำเนินอยู่และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

---

ตามที่ Goldman กล่าว การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed จะทำให้การพุ่งขึ้นของทองคำชะลอตัว แต่ธนาคารยังคงยึดมั่นเป้าหมายที่ 5,400 ดอลลาร์

สรุป:

• Goldman Sachs ยังคงคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี 2027 ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ แม้จะมีการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในสัปดาห์นี้ โดยระบุว่านโยบายที่เข้มงวดขึ้น (Goldman ditches one and done call, now sees a second Fed hike in October) อาจทำให้การพุ่งขึ้นของทองคำแท่งชะลอตัวแต่ไม่หยุด
• ทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ ซื้อขายเหนือ 4,355 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้แรงหนุนจากการลดลงของน้ำมัน 1% และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า
• Fed ขึ้นดอกเบี้ยในวันพุธและส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีก โดยการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 0.25% ภายในสิ้นปี
• ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลดต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ราคาเป็นดอลลาร์สำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักลดความต้องการทองคำโดยเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน
• ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลางและแนวโน้มนโยบายการเงินทั่วโลก

ในวันศุกร์ Goldman Sachs ยืนยันเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปี 2027 ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์อีกครั้ง แม้ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย โดยให้เหตุผลว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะทำให้การพุ่งขึ้นชะลอตัวมากกว่าหยุด การตัดสินใจของธนาคารยังคงแข็งแกร่งแม้ในสภาพแวดล้อมที่ปกติจะกดดันทองคำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจยิ่งขึ้นและลดความต้องการโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน รวมถึงที่ถูกมองว่าเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

ทองคำปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ ซื้อขายเหนือ 4,355 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ต่ำลงและดอลลาร์ที่อ่อนค่า น้ำมันร่วงลงประมาณ 1% และดอลลาร์ยังคงอ่อนตัวหลังจากปรับตัวลงจากระดับสูงสุดล่าสุด ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ลดต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่คิดราคาเป็นดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อต่างประเทศและช่วยหนุนทองคำแท่งเล็กน้อย

สิ่งนี้เป็นไปตามการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในวันพุธและสัญญาณว่าจะขึ้นอีก การคาดการณ์รายไตรมาสที่ปรับปรุงใหม่ของ Fed บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 0.25% ภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นท่าทีที่เข้มงวดที่ดึงดูดความสนใจไปที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและดอลลาร์ในหมู่เทรดเดอร์ทองคำ อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดยังจับตาดูเหตุการณ์ในตะวันออกกลางและทิศทางนโยบายการเงินโลกโดยรวม โดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยถ่วงดุลกับทองคำ แม้ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะเอื้ออำนวยน้อยลง