เกรย์กล่าวว่าอินเดียเป็นตลาดไพรเวทอิควิตี้ที่ดีที่สุดของแบล็กสโตน จุดเปลี่ยนกำลังใกล้เข้ามา

เมื่อบริษัทไพรเวทอิควิตี้รายใหญ่แสดงการสนับสนุนอินเดียอย่างเปิดเผย จะเป็นการส่งสัญญาณทางความรู้สึกไปยังเงินทุนต่างประเทศ แต่สิ่งนี้ยังคงเป็นเพียงความคิดเห็นของนักลงทุนรายหนึ่งเท่านั้น ไม่ใช่ข้อมูลเชิงประจักษ์ที่แน่นอนเกี่ยวกับกระแสเงินทุนหรือการประเมินมูลค่า การมุ่งเน้นที่สัดส่วนการถือหุ้นแบบควบคุมในธุรกิจบริการไอที อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ และการผลิตในประเทศ บ่งชี้ว่าเงินดอลลาร์ของไพรเวทอิควิตี้ต่างประเทศอาจยังคงไหลไปที่ใด คำเตือนของเกรย์มีความเกี่ยวข้องกับตลาดมากกว่า ได้แก่ ข้อพิพาทด้านภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับอินเดีย และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามของสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งส่งผลกระทบต่ออินเดียในฐานะผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ ผู้ค้าสกุลเงินรูปีและหุ้นอินเดียจะจับตาดูว่าความคิดเห็นเชิงบวกนี้จะตามมาด้วยการลงทุนจริงหรือไม่

ในตอนแรกแบล็กสโตนประสบปัญหาที่ยากลำบากในอินเดีย แต่การเปลี่ยนมาถือหุ้นแบบควบคุมทำให้อินเดียกลายเป็นตลาดไพรเวทอิควิตี้ที่ดีที่สุดของบริษัท และจอน เกรย์กล่าวว่าจุดเปลี่ยนของการเติบโตกำลังใกล้เข้ามา

ประเด็นสำคัญ:

• จอน เกรย์กล่าวว่าอินเดียมอบผลตอบแทนไพรเวทอิควิตี้สูงสุดให้กับแบล็กสโตนทั่วโลก หลังจากบริษัทเริ่มดำเนินการที่นั่นมาสองทศวรรษ
• ความพยายามในช่วงแรกในอินเดียมีทีมเล็กและไม่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจน และถูกหยุดชะงักโดยวิกฤตการเงินโลกเนื่องจากตัวเลขไม่เป็นไปตามที่คาด
• จากนั้นแบล็กสโตนได้เปลี่ยนไปถือหุ้นส่วนใหญ่หรือหุ้นควบคุมเท่าเทียม และมุ่งเน้นที่บริการไอที อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ และการผลิตในประเทศ
• เกรย์กล่าวว่าประเทศต้องใช้เวลาเพื่อไปถึงจุดที่อัตราการเติบโตสามารถขยายตัวได้ และอินเดียกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนนั้นมากขึ้น
• GDP ของอินเดียอยู่ที่ประมาณ 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบห้าเท่าตั้งแต่ปี 2005 โดยธนาคารโลกคาดการณ์การเติบโตที่ 7.6% ในปีงบประมาณ 2026 และมีประชากร 1.47 พันล้านคน
• โมฮันดัส พาย อดีต CFO ของอินโฟซิส กล่าวถึงกลุ่มผู้มีความสามารถของอินเดีย ขณะที่เกรย์เตือนถึงข้อพิพาทด้านภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับอินเดีย และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามของสหรัฐฯ กับอิหร่าน

จอน เกรย์ ประธานของแบล็กสโตน กล่าวว่าอินเดียเป็นตลาดที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดของบริษัทในระดับโลก ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากความพยายามในช่วงแรกที่ล้มเหลวในการสร้างแรงผลักดัน ความคิดเห็นของเขามาในการสัมภาษณ์กับ Wall Street Week ของ Bloomberg Television ตามรายงานของ The Economic Times ซึ่งเขาบรรยายว่าอินเดียกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนสำหรับการเติบโตที่เร่งขึ้น

เกรย์อธิบายว่าความพยายามครั้งแรกของแบล็กสโตนในอินเดียมีทีมเล็กและขาดกลยุทธ์ที่ชัดเจน และถูกระงับในช่วงวิกฤตการเงินโลกเนื่องจากตัวเลขไม่ลงตัว ความล้มเหลวนั้นนำไปสู่การทบทวน บริษัทจึงนำกลยุทธ์การถือหุ้นส่วนใหญ่หรือหุ้นควบคุมเท่าเทียมในบริษัทต่างๆ และมุ่งเน้นที่บริการไอที อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ และการผลิตในประเทศ สองทศวรรษต่อมา เกรย์กล่าวว่าอินเดียมอบผลตอบแทนไพรเวทอิควิตี้สูงสุดให้กับแบล็กสโตนเมื่อเทียบกับตลาดใดๆ

เมื่อมองไปข้างหน้า เกรย์กล่าวว่าเศรษฐกิจต้องใช้เวลาเพื่อไปถึงระยะที่การเติบโตสามารถเร่งตัวได้ และอินเดียกำลังเข้าใกล้มากขึ้น รายงานระบุว่า GDP ของอินเดียอยู่ที่ประมาณ 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ เกือบห้าเท่าของตัวเลขในปี 2005 และประเทศได้ก้าวขึ้นจากอันดับ 14 เป็นอันดับ 4 ในเศรษฐกิจโลก แซงหน้าเยอรมนี สหราชอาณาจักร และฝรั่งเศส นอกจากนี้ยังระบุถึงประชากร 1.47 พันล้านคน ซึ่งเป็นประชากรมากที่สุดในโลกหลังจากแซงจีนในปี 2023 และการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ 7.6% ในปีงบประมาณ 2026 จากธนาคารโลก

ในส่วนของแรงงานมีฝีมือ โมฮันดัส พาย อดีต CFO ของอินโฟซิส กล่าวว่ามีผู้สำเร็จการศึกษาจากวิทยาลัยในอินเดียประมาณ 11 ล้านคนต่อปี รวมถึงวิศวกรหรือผู้ใกล้ชิดวิศวกร 800,000 ถึง 1 ล้านคน ในจำนวนนี้ เขาประมาณว่าประมาณ 500,000 คนมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะฝึกอบรมด้านเทคโนโลยี เขากล่าวว่าสหรัฐฯ และอินเดียสามารถรวมจุดแข็งของตนเข้าด้วยกัน โดยอินเดียจัดหาพรสวรรค์ และสหรัฐฯ จัดหาเงินทุน ตลาด และการตลาด

เกรย์ชัดเจนว่าโอกาสนี้มีความเสี่ยง เขาเน้นย้ำถึงข้อพิพาทด้านภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับอินเดีย และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามของสหรัฐฯ กับอิหร่าน โดยกล่าวว่าจะมีอุปสรรคระหว่างทาง

ความคิดเห็นเหล่านี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างประเทศรายใหญ่มีลักษณะอย่างไรต่ออินเดียในปัจจุบัน และการเปลี่ยนไปใช้การทำข้อตกลงแบบควบคุมช่วยให้คำอธิบายที่เป็นรูปธรรมสำหรับการอ้างสิทธิ์ผลตอบแทน ตัวเลขผลตอบแทนเป็นของเกรย์แต่เพียงผู้เดียวและไม่ได้ระบุในรายงาน นักลงทุนจะติดตามว่าข้อพิพาทด้านภาษีและต้นทุนพลังงานที่เขากล่าวถึงจะทำให้เส้นทางการเติบโตที่เขาบรรยายแคบลงหรือไม่ และบริษัทอย่างแบล็กสโตนจะจัดสรรเงินทุนเพิ่มเติมหรือไม่