อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียเร่งตัวขึ้นเป็น 4.82% ในเดือนสิงหาคม หนุนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย

เดือนสิงหาคม อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียปรับตัวขึ้นอีกครั้ง โดยดัชนี CPI โดยรวมเพิ่มขึ้น 4.82% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับ 4.45% ในเดือนกรกฎาคม ด้านอาหารยิ่งชัดเจนกว่า: ดัชนีราคาอาหารผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 5.95% เมื่อเทียบรายปี อัตราเงินเฟ้อในพื้นที่ชนบทอยู่ที่ 5.23% ขณะที่ครัวเรือนในเมืองอยู่ที่ 4.31%

ตัวเลขเดือนสิงหาคมทำให้เงินเฟ้อโดยรวมอยู่สูงกว่าเป้าหมายระยะกลาง 4% ของ RBI อย่างชัดเจนมากขึ้น แม้ยังอยู่ในช่วงความทนทาน 2%-6% ของธนาคารกลางก็ตาม สิ่งที่ RBI กังวลมากขึ้นคือสิ่งที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น ราคาอาหารปรับขึ้นเร็ว และการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันเสี่ยงที่จะส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อโดยรวมผ่านค่าเชื้อเพลิงและการขนส่ง

ตัวเลขเหล่านี้หนุนกรณีการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยตลาดให้ความน่าจะเป็น 72% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อ RBI ประชุมครั้งถัดไปในเดือนตุลาคม จำได้ว่า ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยรีโพที่ 5.25% ในการประชุมครั้งก่อน และคงจุดยืนเป็นกลาง RBI ยอมรับว่าเงินเฟ้อโดยรวมกำลังสูงขึ้น แต่ยืนยันว่าอาหารและเชื้อเพลิงเป็นปัจจัยหลัก โดยมีสัญญาณเพียงเล็กน้อยของแรงกดดันด้านราคาที่กระจายวงกว้าง

ในครั้งนั้น RBI จริงๆ แล้วปรับลดประมาณการเงินเฟ้อปีงบประมาณ 2026/27 ลงเป็น 5.0% จาก 5.1% และปรับลดแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานเป็น 4.3% จาก 4.7% ความคาดหวังของธนาคารคือเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มขึ้นอีกในระยะใกล้ แตะจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 3 แล้วจึงผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่การประชุมเดือนสิงหาคม ภัยคุกคามจากน้ำมันมีความเกี่ยวข้องมากขึ้น น้ำมันดิบที่แพงขึ้นอาจขยายบิลการนำเข้าของอินเดีย กดดันรูปี และผลักดันต้นทุนทั่วทั้งเศรษฐกิจ

ผู้ว่าการ RBI ซันเจย์ มัลโฮทรา ในส่วนของเขา เน้นว่าธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อโดยรวม ไม่ใช่มาตรวัดพื้นฐาน เงินเฟ้อพื้นฐาน เขากล่าว สะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่แฝงอยู่ แต่เป้าหมายทางการยังคงเป็น CPI โดยรวม เขาเพิ่มเติมว่า การดำเนินนโยบายจะขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการของแนวโน้มการเติบโตและเงินเฟ้อ เงินเฟ้อโดยรวมที่ 4.82% กำลังใกล้เคียงกับประมาณการปีงบประมาณ 5% ของ RBI