ปริมาณเงินไหลเข้ากองทุน ETF ที่ทำสถิติสูงสุดกระตุ้นข้อสงสัยต่ออุปสงค์ Bitcoin ที่แท้จริง

สัปดาห์นี้ กองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 2.39 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดรวมรายสัปดาห์สูงสุดของปี 2026

กองทุนเหล่านี้ ซึ่งซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้นทั่วไปและถือ Bitcoin จริง ดึงดูดเงินจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการไหลเข้ารายวันและการวิเคราะห์บนเชนบ่งชี้ถึงการซื้อที่อ่อนแอกว่าที่ตัวเลขหลักบอกไว้

ปริมาณเงินไหลเข้า Bitcoin ETF ทำสถิติสูงสุดแล้วลดลงทุกวัน

ตามข้อมูลของ SoSoValue สัปดาห์เริ่มต้นด้วย 998.95 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 21 กันยายน การไหลเข้ารายวันลดลงในทุกเซสชั่นถัดไป และสิ้นสุดที่ 134.47 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ซึ่งลดลง 87% จากวันจันทร์ แม้ว่าระยะเวลาเจ็ดวันของการไหลเข้าสุทธิจะยังคงต่อเนื่องก็ตาม

การพุ่งขึ้นในวันจันทร์เกิดขึ้นหลังจาก Bitcoin เพิ่มขึ้น 6.7% ด้วยปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 21 สิงหาคม ภายในหนึ่งชั่วโมง มีการชำระบัญชีสถานะ Short ประมาณ 262 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบังคับให้เทรดเดอร์ต้องซื้อคืน

การไหลเข้าเริ่มกลับมาอีกครั้งหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในวันที่ 16 กันยายน ซึ่งทำให้ช่วงเป้าหมายอยู่ที่ 3.75%–4%

ความรู้สึกของตลาดกลับตัวในวันที่ 23 กันยายน S&P Global รายงานการขยายตัวทางธุรกิจของสหรัฐฯ ที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีทะลุ 5% Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 84,000 ดอลลาร์ภายในหนึ่งชั่วโมง และ BeInCrypto ระบุในวันถัดไปว่าการไหลเข้ากองทุน ETF หดตัวเป็นสามเซสชั่นติดต่อกัน

ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 84,241 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 0.06% ในวันที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก BeInCrypto Markets กองทุน ETF แบบสปอตตอนนี้ถือครองสินทรัพย์มูลค่า 108.42 พันล้านดอลลาร์

สัญญาณที่บ่งชี้ว่าผู้ซื้อ Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหว

ข้อมูลเพิ่มเติมสนับสนุนเรื่องราวของอุปสงค์ รายงานจาก CryptoQuant ระบุว่า Bitcoin สุทธิ 2.52 พันล้านดอลลาร์ได้ถูกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์หลักระหว่างวันที่ 22 ถึง 24 กันยายน การถอนออกจากแพลตฟอร์มซื้อขายโดยทั่วไปบ่งชี้ว่าเหรียญกำลังเคลื่อนไปสู่การเก็บในระยะยาว

Bitcoin มูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ถูกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์คริปโตภายในเพียง 4 วัน

วาฬกำลังสะสม BTC

— Crypto Rover (@cryptorover) 26 กันยายน 2026

การสะสมของหน่วยงานขนาดใหญ่ก็เห็นได้ชัดเช่นกัน ข้อมูล Santiment ระบุว่าที่อยู่ที่มี 100–1,000 BTC ได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 113,950 เหรียญมาตั้งแต่วันที่ 15 กรกฎาคม

ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ถือระยะยาวได้สะสม Bitcoin มากกว่า 3 ล้าน BTC ตั้งแต่ปี 2020 ตามข้อมูลของ River ซึ่งเป็นบริษัทบริการทางการเงิน Bitcoin

River โต้แย้งว่าข้อจำกัดด้านอุปทาน ไม่ใช่อุปสงค์ ที่ผลักดันการ Rally

River มองตลาดจากอีกมุมหนึ่ง ตามข้อมูลของพวกเขา 81% ของอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin—16.3 ล้าน BTC—ยังคงไม่เคลื่อนไหวเป็นเวลาอย่างน้อยหกเดือน ปริมาณการซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ลดลง 30% เมื่อเทียบกับต้นปี

รายงานวันที่ 23 กันยายนของ River ยังแสดงให้เห็นว่า ETF ได้ซื้อ Bitcoin ประมาณ 18,000 BTC ในเดือนกันยายนจนถึงขณะนี้ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนระยะยาวของพวกเขา

“Bitcoin เพิ่มขึ้น 50% โดยไม่มีความต้องการเพิ่มขึ้นจริง ๆ” ทีมงาน เขียน

จากมุมมองของ River การลดลงของเหรียญที่มีการซื้อขายได้ผลักดันราคามากกว่าผู้ซื้อรายใหม่

ในครั้งนี้ มีภาวะช็อกด้านอุปทานจริง ๆ ใน bitcoin

ปีนี้:
– ปริมาณการซื้อขายลดลง 30%
– ราคาเพิ่มขึ้น 50%
– 81% ของอุปทานไม่เคลื่อนไหวใน 6 เดือน

จดหมายข่าวของเราครอบคลุมรายละเอียด

— River (@River) 23 กันยายน 2026

ตัวเร่งต่อไปคือรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ Fed ชื่นชอบ ซึ่งจะเผยแพร่ในวันที่ 30 กันยายน

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการเปลี่ยนแปลงระเบียบวิธีในรายงานจะทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง River เตือนว่าจังหวะที่อุปสงค์จะกลับมายังคงคาดเดาไม่ได้