Riot Platforms ปลดหลักประกันบิทคอยน์มูลค่า 494 ล้านดอลลาร์ หลังชำระคืนเงินกู้ Coinbase

Riot Platforms ชำระคืนเงินกู้ 200 ล้านดอลลาร์จาก Coinbase อย่างสมบูรณ์ ส่งผลให้ 5,821 บิทคอยน์ที่ถูกใช้เป็นหลักประกันได้รับการปลด ณ ราคาปัจจุบันที่ประมาณ 84,800 ดอลลาร์ต่อเหรียญ สัดส่วนดังกล่าวมีมูลค่าประมาณ 494 ล้านดอลลาร์

Riot ซึ่งเป็นบริษัทขุดบิทคอยน์ (BTC) ที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ตอนนี้ถือครองเหรียญเหล่านั้นโดยไม่มีภาระผูกพันใดๆ บริษัทยังลงทุนอย่างมากในการเปลี่ยนแปลงโรงงานในรัฐเท็กซัสให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI

รายละเอียดการชำระคืนเงินกู้จาก Coinbase ที่ใช้บิทคอยน์เป็นหลักประกันของ Riot

ธุรกรรมนี้มีลักษณะคล้ายการจำนำ Riot มอบบิทคอยน์ USDC — สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับค่าเงินดอลลาร์ — และเงินสด ให้กับ Coinbase Custody เป็นหลักประกัน

Riot ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยในวันที่ 21 กันยายน ตามที่เปิดเผยในเอกสาร 8-K ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ 8-K คือเอกสารที่บริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ต้องยื่นหลังจากเกิดเหตุการณ์สำคัญ สิทธิของ Coinbase ในหลักประกันสิ้นสุดลงในวันเดียวกัน และ Riot ไม่ต้องเสียค่าปรับสำหรับการชำระคืนก่อนกำหนด

บิทคอยน์ที่ถูกปลดนี้เป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งเล็กน้อยของจำนวน 11,380 BTC ที่ Riot ถือครอง ณ วันที่ 30 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม เอกสาร 8-K ไม่ได้ระบุว่า Riot ได้รับเงินสำหรับการชำระคืนมาจากไหน หรือมีแผนการใช้เหรียญที่ถูกปลดเหล่านี้อย่างไร

สาเหตุของความผันผวนในจำนวนบิทคอยน์ที่ Riot ใช้เป็นหลักประกัน

ก่อนการชำระคืน มีเพียง 5,559 บิทคอยน์ของ Riot ที่ปลอดภาระตามรายงานไตรมาสที่สอง หากจำนวนเหรียญที่นักขุดถือครองทั้งหมดยังคงคงที่ตั้งแต่นั้น การชำระคืนเงินกู้จะเพิ่มอุปทานที่ใช้ได้นั้นเป็นประมาณสองเท่า

จำนวนเหรียญที่ใช้เป็นหลักประกันผันผวนตามราคาของบิทคอยน์ ราคาที่ลดลงทำให้อัตราคุ้มครองหนี้ต่อเหรียญลดลง ส่งผลให้ Riot ต้องเพิ่ม BTC เป็นหลักประกัน

สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาที่ลดลงทำให้ Riot ต้องเพิ่ม 1,825 เหรียญ ทำให้หลักประกันเพิ่มจาก 3,977 ณ สิ้นปี 2025 เป็น 5,802 ตามรายงานประจำปี

กลไกนี้ยังทำงานในทางตรงกันข้ามอีกด้วย ในช่วงที่ราคาเพิ่มขึ้น สัญญาเงินกู้ยอมให้ Riot ขอรับเหรียญคืนบางส่วนโดยไม่ต้องชำระเงิน อย่างไรก็ตาม Coinbase ยังคงมีอำนาจสูงสุดเหนือการคำนวณ

แต่ Riot เลือกชำระคืนทั้งหมด 200 ล้านดอลลาร์ โดยชำระเร็วกว่ากำหนดครบกำหนดของเงินกู้ในเดือนเมษายน 2027 เจ็ดเดือน หนี้มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ 6.15%

ยอดขายบิทคอยน์ของ Riot สูงกว่าปริมาณที่ขุดได้

กิจกรรมล่าสุดของ Riot บ่งชี้ว่ามีการขายบิทคอยน์จำนวนมาก ในไตรมาสที่ 1 นักขุดขาย 3,778 BTC ในราคา 289.5 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ขุดได้เพียง 1,473 ตามรายงานอัพเดทการผลิต

การลดลงยังคงดำเนินต่อไป ปริมาณสำรองบิทคอยน์ของ Riot ลดลงจาก 15,680 เป็น 11,380 ในไตรมาสที่ 2 แม้จะขุดได้ 1,587 BTC ในช่วงดังกล่าว ในเดือนสิงหาคม BeInCrypto รายงานว่าบริษัทกำลังจัดหาเงินทุนสำหรับการขยายธุรกิจ AI บางส่วนผ่านการขายเหล่านั้น

การขยายธุรกิจนั้นมีความสำคัญ ในเดือนสิงหาคม Riot เซ็นสัญญาเช่า 20 ปี มูลค่า 9.1 พันล้านดอลลาร์ สำหรับกำลังประมวลผล 191 เมกะวัตต์ที่โรงงานในร็อกเดล รัฐเท็กซัส ผู้เช่าถูกระบุเพียงว่าเป็นห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำระดับแนวหน้า (premier frontier AI lab)

Riot ยังมีการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมอีก Morgan Stanley ขยายวงเงินสินเชื่อสะพาน (bridge loan) มูลค่า 573 ล้านดอลลาร์สำหรับการก่อสร้างเบื้องต้น และวงเงินสินเชื่อระยะยาวใกล้เสร็จสมบูรณ์ตามผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของ Riot

ในขณะเดียวกัน ราคาบิทคอยน์ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นวันที่เหรียญที่ใช้เป็นหลักประกันมีมูลค่า 340.7 ล้านดอลลาร์

ในการซื้อขาย หุ้น RIOT ปิดตลาดวันศุกร์ที่ 23 ดอลลาร์ ลดลง 2% หุ้นลดลงประมาณ 3% ในรอบสัปดาห์ แต่ยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 82% นับตั้งแต่ต้นปี

งบการเงินไตรมาสที่สามที่กำลังจะมาของ Riot จะเปิดเผยว่าบิทคอยน์ที่ถูกปลดนั้นยังคงอยู่ในงบดุลหรือไม่