Phong Le ซีอีโอของ Strategy ยอมรับการคำนวณผิดพลาดเบื้องหลังการร่วง 25% ของ STRC

Phong Le ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy ยอมรับว่าบริษัทประเมินขนาดของเลเวอเรจที่จะเข้าสู่ STRC ผิดพลาด หุ้นบุริมสิทธิ์ดังกล่าวซึ่งมีมูลค่า 9.3 พันล้านดอลลาร์ ราคาลดลง 25% ในช่วงฤดูร้อน

STRC จ่ายเงินปันผลรายปี 12% และออกแบบมาให้คงอยู่ในระดับใกล้เคียงมูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ ราคาลดลงเหลือประมาณ 75 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ก่อนจะฟื้นตัวเป็น 99 ดอลลาร์

เงินกู้ยืมทำให้ STRC ร่วงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ได้อย่างไร

ในการให้สัมภาษณ์กับ Natalie Brunell Le อธิบายสาเหตุเบื้องหลังการเทขาย เขากล่าวว่าราคาที่คงที่ของ STRC กระตุ้นให้นักลงทุนกู้ยืมเงินโดยใช้ Bitcoin (BTC) เป็นหลักประกันในอัตราประมาณ 6% และรับผลตอบแทน 12% จากหุ้นบุริมสิทธิ์

ราคา Bitcoin ที่ลดลงทำให้เงินกู้เหล่านี้ตึงตัว Le อธิบายว่าผู้ถือถูกบังคับให้วางหลักประกัน Bitcoin เพิ่มเติมหรือขาย STRC ทิ้ง และการขายโดยถูกบังคับนั้นทำให้ราคาลดลง

“เราไม่ได้คาดการณ์ถึงปริมาณเลเวอเรจที่เข้ามาในระบบ” Le อธิบาย

ตามที่ Le กล่าว ต่อมาพ่อค้าได้ซื้อ STRC ในช่วง 75–90 ดอลลาร์ และเขาก็ซื้อส่วนตัวด้วย

เหตุใด Strategy จึงเลือกซื้อคืนแทนการเพิ่มเงินปันผล

Strategy เปิดเผยกรอบการดำเนินงานในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งรวมถึงเงินสำรอง การอนุมัติซื้อคืน และข้อกำหนดในการขาย Bitcoin หากจำเป็น บริษัทเริ่มซื้อคืน STRC ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม

Le ตั้งข้อสังเกตว่าการเพิ่มเงินปันผลก่อนหน้านี้เป็น 12% ไม่สามารถกระตุ้นราคาได้ การเพิ่มการจ่ายเงินจะทำให้เงินสดลดลงและเป็นอันตรายต่อผู้ถือหุ้นสามัญ เขากล่าวเสริม การซื้อคืนช่วยลดต้นทุนเงินปันผลในอนาคต

Le กล่าวว่า เงินสดสำรองของ Strategy ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะครอบคลุมเงินปันผลประมาณสามปี เงินเหล่านี้จำกัดไว้สำหรับการจ่ายเงินปันผลบุริมสิทธิ์และดอกเบี้ยของหุ้นกู้แปลงสภาพของบริษัท

ความหมายสำหรับผู้ถือหุ้น MSTR

ตามข้อมูลของ Strategy การซื้อคืน STRC ในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการขายหุ้นสามัญ (MSTR) และอาจรวมถึง Bitcoin ด้วย Le กล่าวว่า 95% ของค่าตอบแทนของเขาขึ้นอยู่กับราคาหุ้น MSTR และสนับสนุนให้ผู้ถือหุ้นมองในมุมมองสามปี

Le รายงานว่าการถือครองโดยสถาบันของ STRC เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 30% จาก 20% เขาคาดการณ์ว่าหุ้นจะกลับขึ้นไปที่ 100 ดอลลาร์ เมื่อเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจถูกแทนที่ด้วยนักลงทุนระยะยาว

“$STRC คือเครื่องบินโดยสาร $BTC คือเครื่องบินขับไล่ $MSTR คือยานอวกาศ คาดเข็มขัดนิรภัย” Le กล่าวในโพสต์ล่าสุด

Strategy ยืนยันว่าการจ่ายเงินปันผลครั้งต่อไปของ STRC จะมีขึ้นในวันที่ 15 ตุลาคม ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่บันทึกไว้ ณ วันที่ 30 กันยายน