สามธนาคารกลางอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในแปดวัน; ECB, BOJ และ Fed เป็นจุดสนใจ

ตลาดอนุพันธ์กำลังประเมินราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของโลกในเดือนนี้ สัญญาล่วงหน้า Fed funds บ่งชี้โอกาส 61.2% ของการขึ้นดอกเบี้ย ในขณะที่สวอปมองเห็นโอกาส 97% ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้น

คณะกรรมการบริหารของ ECB ประชุมกันที่เบอร์ลินในวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางญี่ปุ่นประชุมในวันที่ 18 กันยายน โดยการประชุมของ Fed อยู่ระหว่างทั้งสอง สถาบันทั้งสามกำลังประเมินผลกระทบด้านพลังงานจากสงครามในอิหร่านเดียวกัน

ผลกระทบด้านพลังงานผลักดันยุโรปและญี่ปุ่นสู่การเข้มงวดทางการเงิน

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB คาดว่าจะเพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่จุดเป็น 2.5% จาก 2.25% การสำรวจโดย Bloomberg แสดงนักวิเคราะห์เพียงคนเดียวที่ไม่เห็นด้วยกับการคาดการณ์นั้น

การสำรวจของ Reuters ต่อนักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมด 65 คน ดำเนินการระหว่างวันที่ 31 สิงหาคมถึง 3 กันยายน ให้ผลคาดการณ์เป็นเอกฉันท์ว่าจะมีการขึ้นหนึ่งในสี่จุดในสัปดาห์หน้า แรงสนับสนุนต่อการคาดการณ์นั้นเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคม เมื่อ 83% สนับสนุนการขึ้น และ 72% ก่อนการประชุมเดือนกรกฎาคม ซึ่งสิ้นสุดโดยอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง

เดือนมิถุนายนเป็นเดือนล่าสุดที่ธนาคารกลางเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลัก อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนพุ่งสูงกว่า 3% เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นอัตราเร่งสูงสุดในเกือบสามปี การผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญในระยะใกล้ก็ดูไม่น่าเกิดขึ้น

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ ECB เป็นสมาชิกที่เข้มงวดที่สุดในกลุ่มธนาคารกลางของกลุ่ม G7

ในญี่ปุ่น Kazuyuki Masu ซึ่งเป็นกรรมการในคณะกรรมการของ BOJ กล่าวว่าธนาคารจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป สวอปกำหนดความน่าจะเป็นของการเพิ่มจาก 1% ไว้ที่ประมาณ 97% สำหรับวันที่ 18 กันยายน

“หากอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นที่นี่ มีความเสี่ยงที่ธนาคารอาจจำเป็นต้องดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างรวดเร็ว” Masu กล่าว

การขึ้น 25 จุดพื้นฐานจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% การประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของ BOJ อยู่ระหว่าง 1.1% ถึง 2.5%

Masu เชื่อมโยงราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและเคมีภัณฑ์ที่สูงขึ้นอันเนื่องมาจากสงครามในอิหร่านกับการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอย่างกว้างขวาง ค่าขนส่งและราคาปุ๋ยกำลังปรากฏในราคาอาหาร ตามคำกล่าวของ Masu

“มีความกังวลว่าราคาที่เพิ่มขึ้นในสินค้าเหล่านี้อาจไม่ใช่การช็อกชั่วคราว แต่เป็นแนวโน้มที่คงอยู่นานกว่าซึ่งเสี่ยงที่จะผลักดันราคาโดยรวมให้สูงขึ้น” Masu กล่าวเสริม

การตัดสินใจของ Fed ขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อวันศุกร์

ธนาคารกลางสหรัฐมีชุดผลลัพธ์ที่หลากหลายที่สุด CME FedWatch กำหนดความน่าจะเป็น 61.2% ในการเพิ่มเป็น 375-400 จุดพื้นฐานจาก 350-375 ในปัจจุบัน การคงไว้ได้ 38.8% และตลาดฟิวเจอร์สไม่ให้โอกาสในการลด

นั่นตรงกันข้ามกับเดือนมกราคม เมื่อนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคงคาดว่าจะมีการลดอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ การประชุม FOMC วันที่ 29 กรกฎาคมให้ผลลัพธ์คงที่ แต่เจ้าหน้าที่สามคนคัดค้านและต้องการขึ้นหนึ่งในสี่จุด

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคกำลังชะลอตัว แม้จะช้าๆ CPI หัวข้ออยู่ที่ 3.4% ในเดือนกรกฎาคม ลดลงจาก 3.5% ในเดือนมิถุนายน และยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed มาก

ตลาดแรงงานทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีอิสระที่จะมุ่งเน้นไปที่ราคา จำนวนการจ้างงานเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม เทียบกับการคาดการณ์ใกล้ 53,000 ตำแหน่ง ในขณะที่อัตราการว่างงานคงที่ที่ 4.1%

รายงาน CPI เดือนสิงหาคมมีกำหนดในวันศุกร์ที่ 11 กันยายน ห้าวันก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลาง ตัวเลขที่สูงกว่าคาดการณ์จะเสริมกรณีการเข้มงวด ผลลัพธ์ที่อ่อนกว่าจะทำให้คณะกรรมการรอได้