Sụt giảm cổ phiếu AI giúp Berkshire có lợi thế so với chỉ số lớn nhất kể từ Khủng hoảng Tài chính

Sự thoái lui rộng rãi của các cổ phiếu tập trung vào AI đã mang lại cho Berkshire Hathaway mức vượt trội lớn nhất so với S&P 500 trong hơn một thập kỷ. Trong tháng kết thúc vào thứ Năm, tập đoàn này đã vượt chỉ số chuẩn 19,2 điểm phần trăm.

Cổ phiếu Loại B của Berkshire tăng 13,2% lên mức đỉnh mọi thời đại trong giai đoạn này. Trong khi đó, S&P 500 — chỉ số đứng sau nhiều quỹ theo dõi thị trường Mỹ — đã giảm 3,7%. Điểm trừ là lợi nhuận của chính Berkshire đang suy giảm.

Đợt bán tháo AI đã nâng Berkshire lên như thế nào?

Nvidia, công ty bán dẫn là trung tâm của làn sóng AI, đã mất khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường kể từ khi đạt mức kỷ lục vào ngày 6 tháng 10. Riêng ngày 5 tháng 11, cổ phiếu đã giảm 9,26%.

Các nhà tham gia thị trường đang đặt câu hỏi liệu chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu liên quan đến AI có mang lại lợi nhuận hay không. Lo ngại về quy định chặt chẽ hơn đối với các trung tâm dữ liệu mới gia tăng sau khi đảng Dân chủ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử giữa kỳ vào ngày 3 tháng 11.

Một phần đáng kể dòng vốn đó đã chuyển vào Berkshire, theo Fortune. Công ty tạo doanh thu từ đường sắt, năng lượng, sản xuất và bảo hiểm — không phải chip AI.

Khoảng cách này là lớn thứ tư trong ba thập kỷ. Chênh lệch rộng nhất xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ở mức 29,6 điểm.

“Berkshire Hathaway trông có vẻ mạnh mẽ, ngay cả khi không có Warren Buffett làm CEO,” nhóm đã viết.

Hoạt động kinh doanh của Berkshire có hỗ trợ đợt tăng giá không?

Greg Abel kế nhiệm Buffett làm CEO vào tháng 1, và sau đó Buffett từ chức chủ tịch. Abel đang triển khai dự trữ tiền mặt của công ty.

Trong quý ba, Berkshire đã mua lại 9,6 tỷ đô la cổ phiếu của chính mình — gấp hơn hai lần khối lượng mua lại của ba tháng trước đó. Khoảng 2 tỷ đô la nữa đã được chi cho mua lại vào tháng 10.

Kết quả kinh doanh cơ bản có vẻ yếu hơn. Lợi nhuận hoạt động giảm 5,8% xuống còn 12,7 tỷ đô la, theo Insurance Journal. Lợi nhuận bảo hiểm từ bảo hiểm giảm 43%, bị kéo xuống bởi công ty bảo hiểm ô tô GEICO.

Nhà phân tích Matthew Palazola của Bloomberg Intelligence đưa ra một cách giải thích về chiến lược đầu tư của Abel.

“Định giá cổ phiếu có lẽ kém hấp dẫn hơn đối với Abel trong quý ba.”

Lợi thế của Berkshire có thể kéo dài không?

Lợi thế đang phai nhạt. Vào lúc thị trường đóng cửa thứ Ba, khoảng cách đã thu hẹp xuống còn 16,9 điểm.

Những biến động như vậy có thể xảy ra theo cả hai hướng. Berkshire từng đứng sau S&P 500 14,3 điểm vào tháng Năm.

Berkshire tiếp tục nắm giữ 377,4 tỷ đô la tiền mặt. Một hồ sơ quy định sẽ đến hạn vào cuối tháng này sẽ tiết lộ chi tiết Abel đã mua và bán chứng khoán nào.