Cổ phiếu AMD tăng sau khi dự báo doanh thu quý 4 đạt 17 tỷ USD vượt kỳ vọng

Dự báo của AMD góp phần vào một buổi tối khởi sắc của nhóm giao dịch phần cứng AI, xuất hiện cùng với kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và triển vọng được nâng lên của Super Micro, điều có thể hỗ trợ các mã chip và máy chủ trong phiên tới. Mức tăng của quý 4 sẽ làm rõ hơn sự so sánh với Nvidia, khi AMD định vị Helios là đối thủ trực tiếp ở quy mô rack. Dự báo biên lợi nhuận thấp hơn một chút khó có thể tự nó làm hỏng phản ứng. Đây vẫn là lời nhắc rằng tăng trưởng sản lượng ở các bộ tăng tốc AI có thể đi kèm một số chi phí đối với khả năng sinh lời, điều nhà đầu tư sẽ cân nhắc khi quá trình tăng tốc sản xuất mở rộng quy mô.

---

AMD đã có mức vượt kỳ vọng nhẹ trong quý này nhưng dự báo mức tăng đáng kể trong quý tiếp theo, đặt cược rằng các tủ rack AI Helios của hãng có thể trở thành động lực tăng trưởng mà nhà đầu tư đang chờ đợi.

Tóm tắt:

• Doanh thu quý 3 vào khoảng 13.4 tỷ USD, cao hơn mức ước tính khoảng 13.1 tỷ USD và tăng khoảng 53% so với cùng kỳ năm trước
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh vào khoảng 2.10 USD, so với dự báo gần 1.95 USD
• Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 29%, so với kỳ vọng 28%, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 56%
• Dự báo doanh thu quý 4 là khoảng 17 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng khoảng 16.3 tỷ USD
• Dự báo biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 là 55%, thấp hơn một chút so với mức 55.5% được kỳ vọng
• AMD kỳ vọng tăng trưởng sẽ tăng tốc khi quy mô sản xuất Helios và Venice tăng lên
• Cổ phiếu tăng trong giao dịch sau giờ

Cổ phiếu Advanced Micro Devices tăng trong giao dịch ngoài giờ sau khi nhà sản xuất chip này vượt dự báo quý 3 và dự báo doanh thu quý 4 cao hơn nhiều so với kỳ vọng. Công ty cho biết tăng trưởng dự kiến sẽ tăng tốc hơn nữa khi hãng tăng sản lượng hệ thống rack AI Helios và các bộ xử lý máy chủ Venice thế hệ tiếp theo.

Theo kết quả của công ty, doanh thu đạt khoảng 13.4 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng khoảng 13.1 tỷ USD và cao hơn mức trung điểm khoảng 13 tỷ USD trong dự báo của chính hãng. Con số này so với khoảng 8.8 tỷ USD cùng kỳ năm trước, mức tăng khoảng 53%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh vào khoảng 2.10 USD, so với dự báo gần 1.95 USD. Thu nhập ròng điều chỉnh đạt khoảng 3.5 tỷ USD, so với kỳ vọng khoảng 3.2 tỷ USD.

Khả năng sinh lời cũng nhích cao hơn dự báo. Thu nhập hoạt động điều chỉnh vào khoảng 3.9 tỷ USD, cao hơn mức ước tính khoảng 3.7 tỷ USD, mang lại biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 29% so với dự báo 28%. Trên cơ sở báo cáo, thu nhập hoạt động vào khoảng 2.8 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 56%, phù hợp với dự báo của công ty, trong khi biên lợi nhuận gộp báo cáo là 54%. Chi tiêu vốn khoảng 650 triệu USD phù hợp với kỳ vọng.

Điểm nhấn là triển vọng. AMD kỳ vọng doanh thu quý 4 khoảng 17 tỷ USD, so với kỳ vọng khoảng 16.3 tỷ USD. Điều đó sẽ đánh dấu mức tăng khoảng 27% so với quý 3, một bước nhảy rõ rệt đối với một công ty có quy mô như vậy. Helios là nền tảng AI quy mô rack của AMD được xây dựng xung quanh các bộ tăng tốc MI450 của hãng. Ban lãnh đạo trước đây đã mô tả Meta, OpenAI và Anthropic là khách hàng nòng cốt cho các triển khai nhiều gigawatt.

Chi tiết yếu hơn duy nhất là biên lợi nhuận. AMD dự báo biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 là 55%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng 55.5% và thấp hơn một chút so với quý 3. Các nhà phân tích đã lưu ý rằng bộ tăng tốc AI có biên lợi nhuận thấp hơn mức trung bình của công ty, vì vậy việc tăng sản lượng Helios nhanh hơn có thể làm pha loãng biên lợi nhuận gộp ngay cả khi doanh thu tăng.

Nhà đầu tư sẽ chờ cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh để biết chi tiết về tốc độ tăng sản lượng Helios, về các hạn chế nguồn cung trong bộ nhớ và đóng gói tiên tiến, và về mức độ rõ ràng của nhu cầu AI cho năm 2027.