Chứng khoán châu Á giảm do lạm phát Mỹ, lợi suất tăng và giá dầu tăng vọt

Đợt bán tháo ngày thứ Sáu tại châu Á kéo dài trực tiếp từ phiên giao dịch ngày thứ Năm của Mỹ, nơi chỉ số giá sản xuất mạnh hơn dự kiến và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng thêm đã khiến các nhà giao dịch nhận thấy xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tuần tới cao hơn đáng kể, một bước nhảy vọt so với trước dữ liệu. Việc lợi suất trái phiếu tăng đã tác động nặng nề nhất đến cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ tại Mỹ vào thứ Năm, và mô hình này hiện đang xuất hiện trên các chỉ số nặng về công nghệ của châu Á, với Kospi của Hàn Quốc và Nikkei của Nhật Bản đều giảm. Dầu mỏ là một yếu tố quan trọng khác trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, khi dầu Brent tăng hơn 6% và giao dịch trên 108 USD/thùng trong thời gian ngắn do lo ngại nguồn cung liên quan đến xung đột Iran, một diễn biến gia tăng áp lực lạm phát và gây gánh nặng trực tiếp cho các quốc gia nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản và Hàn Quốc. Với báo cáo chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, thị trường dự kiến sẽ vẫn căng thẳng đến hết cuối tuần, vì một con số lạm phát nóng nữa sẽ củng cố lý do cho việc tăng lãi suất.

---

Trước đó:

• Chứng khoán Mỹ đóng cửa thấp hơn khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và giá dầu vượt 100 USD
• Tổng quan thị trường châu Mỹ: Dầu tăng 7%

---

Thị trường châu Á đang theo chân kết quả kém khả quan của Phố Wall vào thứ Năm, với các số liệu lạm phát mạnh, lợi suất tăng và dầu trên 100 USD đều diễn biến cùng chiều.

Tóm tắt:

• Nikkei của Nhật Bản giảm khoảng 2% và Kospi của Hàn Quốc giảm khoảng 3% trong giao dịch gần đây, kéo dài đà giảm từ thứ Năm trên Phố Wall
• Thứ Năm đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp của chứng khoán Mỹ, với Dow giảm 0.60%, S&P 500 giảm 0.58% và Nasdaq giảm 0.65%
• Giá sản xuất nhu cầu cuối cùng của Mỹ tăng 0.4% trong tháng 8, đẩy tỷ lệ hàng năm lên 5.4% so với mức đồng thuận 5.3%, sau mức tăng tháng 7 được điều chỉnh tăng lên 0.1%
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng mạnh sau khi công bố PPI, với lợi suất kỳ hạn 10 năm hướng tới 5% và lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt khoảng 5.31%, mức cao nhất kể từ năm 2023
• Các nhà giao dịch nhận thấy xác suất khoảng 70% Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới, tăng từ mức khoảng 62% trước khi có số liệu PPI
• Dầu Brent tăng hơn 6% vào thứ Năm, chạm đỉnh 108 USD/thùng trong thời gian ngắn, khi đà tăng do xung đột Iran tiếp tục và thúc đẩy lo ngại lạm phát

Thị trường chứng khoán châu Á tiếp tục đà giảm của Phố Wall sang thứ Sáu, với Nikkei Nhật Bản giảm khoảng 2% và Kospi Hàn Quốc thấp hơn khoảng 3%, khi khu vực này hấp thụ dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu tăng và chi phí dầu tăng vọt. Điều này diễn ra sau ngày giảm thứ tư liên tiếp của Phố Wall, nơi chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.60%, S&P 500 giảm 0.58% và Nasdaq Composite giảm 0.65% vào thứ Năm.

Điểm yếu của Mỹ hôm thứ Năm được kích hoạt bởi chỉ số giá sản xuất cao hơn dự kiến, với giá nhu cầu cuối cùng tăng 0.4% trong tháng 8 và tỷ lệ hàng năm lên 5.4% so với dự báo 5.3%, sau mức tăng tháng 7 được điều chỉnh tăng lên 0.1%. Dữ liệu này đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng mạnh, đưa lợi suất kỳ hạn 10 năm gần mốc 5% và lợi suất kỳ hạn 30 năm lên khoảng 5.31%, mức lần cuối cùng thấy vào năm 2023. Lợi suất cao hơn ảnh hưởng không tương xứng đến cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng trong phiên Mỹ vì các công ty này phụ thuộc nhiều vào thu nhập tương lai vốn mất giá trị hiện tại khi lãi suất tăng, một mô hình hiện đang xuất hiện trong giao dịch châu Á do cấu trúc của cả Kospi và Nikkei.

Sự bất ngờ về lạm phát đã thay đổi đáng kể kỳ vọng về lãi suất. Các nhà giao dịch đánh giá khoảng 70% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới, tăng từ mức khoảng 62% trước dữ liệu thứ Năm. Việc định giá lại đó, cùng với các hoạt động mua lại trái phiếu Kho bạc đang diễn ra nhằm quản lý đường cong lợi suất, đã góp phần tạo ra một phiên biến động cho thị trường thu nhập cố định của Mỹ ngay cả khi Bộ Tài chính tiếp tục chương trình mua trái phiếu nhằm chống lại một số áp lực tăng đối với chi phí đi vay.

Bổ sung vào câu chuyện lạm phát và lãi suất là một biến động mạnh trên thị trường dầu mỏ. Dầu Brent tăng hơn 6% vào thứ Năm, vượt 108 USD/thùng trong thời gian ngắn trước khi chốt gần 107.63 USD, kéo dài đà tăng được thúc đẩy bởi căng thẳng leo thang từ xung đột Iran và tác động của nó đến cơ sở hạ tầng năng lượng và vận chuyển trong khu vực. Giá dầu cao hơn đặt ra một thách thức kép cho thị trường: chúng tác động trực tiếp vào các chỉ số lạm phát như PPI ngày thứ Năm, và chúng hoạt động như một loại thuế đối với tăng trưởng của các nền kinh tế nhập khẩu dầu, bao gồm Nhật Bản và Hàn Quốc. Với báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, sự kết hợp giữa việc định giá lại diều hâu về lãi suất, lợi suất trái phiếu tăng cao và giá dầu cứng hơn có khả năng sẽ khiến cả thị trường Mỹ và châu Á nhạy cảm với dữ liệu sắp tới trong phần còn lại của tuần.