Barclays nâng mục tiêu S&P 500 lên 7,950, dự kiến tăng 4% nhờ sức mạnh công nghệ

Vào thứ Tư, Barclays đã nâng dự báo cuối năm của S&P 500 từ 7,800 lên 7,950, ngụ ý mức tăng khoảng 4% so với mức đóng cửa gần nhất của chỉ số.

Ngân hàng này cho rằng động thái này là nhờ nhu cầu bền vững đối với trí tuệ nhân tạo (AI) và kết quả vượt kỳ vọng và nâng dự báo liên tục từ các công ty công nghệ lớn, điều này đã duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận.

Phép tính lợi nhuận đằng sau mục tiêu mới của S&P 500

Venu Krishna, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại Barclays, đã nâng ước tính lợi nhuận năm 2026 của công ty từ $337 lên $365 mỗi cổ phiếu. Dự báo năm 2027 được tăng từ $389 lên $414, trong khi mục tiêu chỉ số năm 2027 vẫn ở mức 8,800.

Trong quý hai, Big Tech lợi nhuận tăng 35% từ một năm trước đó, tăng tốc từ 30% trong kỳ trước. Lợi nhuận của phần còn lại của ngành công nghệ tăng vọt 88%.

Lợi nhuận doanh nghiệp cũng liên tục vượt dự báo của Phố Wall. Dữ liệu LSEG chỉ ra rằng 86% trong số 492 công ty thuộc S&P 500 đã báo cáo vượt dự báo của các nhà phân tích. Tỷ lệ này cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 67.5%.

“Công nghệ tiếp tục mang lại tỷ lệ vượt/kém ấn tượng, với chăm sóc sức khỏe và năng lượng cũng cho thấy sức mạnh, trong khi Bất động sản và Tiện ích tụt lại phía sau,” báo cáo cho biết.

Krishna dự đoán rằng chi tiêu vốn của các hyperscaler sẽ vượt $1.1 nghìn tỷ trong năm 2027, tương ứng với mức tăng 67% so với năm trước.

“Tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại vào năm 2028, mặc dù chi tiêu vẫn được dự báo tăng khoảng 30%. Google và Amazon dự kiến sẽ là những đóng góp lớn nhất, với Meta theo sát phía sau,” nhà phân tích nói thêm. 

Các tổ chức tài chính lớn khác cũng đã nâng dự báo cuối năm của họ cho chỉ số chuẩn. JPMorgan đã nâng mục tiêu cuối năm lên 8,000 vào thứ Hai. Ngoài ra, công ty nghiên cứu CFRA hiện dự báo chỉ số sẽ đạt 8,050.

HSBC đã nâng mục tiêu S&P 500 từ 7,650 lên 8,100 vào thứ Ba. Ngân hàng này chỉ ra lợi nhuận mạnh mẽ và đầu tư cơ sở hạ tầng AI đang diễn ra là động lực.

Mọi thứ bên ngoài AI bắt đầu bắt kịp

Sự tập trung đó là một con dao hai lưỡi. Cổ phiếu AI chiếm khoảng 45% vốn hóa thị trường của S&P 500 và chịu trách nhiệm cho gần như toàn bộ đợt tăng giá.

Sự phân kỳ có thể thấy rõ trong dữ liệu thị trường. S&P 500 đóng cửa ở mức 7,636.36 vào ngày 9 tháng 9, đánh dấu mức tăng 11.55% trong năm.

US 500 Excluding Artificial Intelligence Enablers Price Return Index (SPXXAI) ở mức 3,197.09, mức tăng 4.48% từ đầu năm đến nay. BeInCrypto trước đó đã đưa tin rằng chỉ số này đã giảm xuống dưới mức ra mắt vào tháng 2 trong khi chỉ số chính tăng lên.

Do đó, cổ phiếu ngoài giao dịch AI đã chuyển sang tích cực. Tuy nhiên, chúng vẫn kém chỉ số chuẩn rộng hơn khoảng bảy điểm phần trăm.

Barclays vẫn thận trọng về định giá, với lý do nghi ngờ về tính bền vững của chi tiêu AI, lạm phát dai dẳng, rủi ro địa chính trị và lộ trình lãi suất diều hâu hơn. Các chiến lược gia đã xác định năm 2027 là năm mà luận điểm sẽ bị thử thách.

Việc mức 7,950 có đạt được hay không phụ thuộc ít hơn vào thị trường rộng mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc các hyperscalers có tiếp tục phát hành séc hay không.