Tín hiệu mâu thuẫn của Bitcoin: Lạm phát gây áp lực, Thất bại mua lại hỗ trợ

Theo một phân tích mới, quỹ đạo tăng ngắn hạn của Bitcoin trở nên khó khăn hơn, mặc dù triển vọng dài hạn có thể đang sáng sủa hơn.

James Butterfill, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, công ty quản lý tài sản châu Âu, đã viết trong ghi chú thứ Sáu rằng lạm phát cốt lõi mạnh hơn dự kiến làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thắt chặt hơn, có khả năng giữ bitcoin dưới 80.000 đô la trong thời gian ngắn.

Butterfill lập luận rằng triển vọng xa hơn phụ thuộc vào việc chương trình mua lại trái phiếu của Kho bạc Mỹ có thất bại trong việc giảm lợi suất dài hạn hay không. Sự thất bại đó có thể củng cố câu chuyện mất giá đã hỗ trợ bitcoin và vàng.

“Do đó, kết quả là một sự kết hợp chính sách hơi bất thường đối với Bitcoin,” báo cáo cho biết. “Dữ liệu CPI hôm nay là tiêu cực ở mức cận biên, làm tăng khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và có khả năng hạn chế đà tăng trước mắt.

“Nhưng sự thất bại rõ ràng của chương trình mua hiện tại của Kho bạc làm tăng khả năng can thiệp lớn hơn nhiều trong tương lai.”

Nó tiếp tục: “Nếu điều đó xảy ra, nó có thể trở thành một trong những chất xúc tác trung hạn mạnh mẽ hơn cho Bitcoin.”

Dữ liệu thứ Sáu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 8, vượt dự báo.

Theo công cụ CME FedWatch, có 85% khả năng lãi suất sẽ cao hơn sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới. Bitcoin thường hoạt động tốt khi lãi suất thấp.

Chương trình mua lại trái phiếu mở rộng của Kho bạc Mỹ vẫn chưa giảm đáng kể lợi suất dài hạn.

Butterfill lưu ý, nếu lợi suất vẫn ở mức cao dai dẳng, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để áp dụng một chương trình mua "kiểu bazooka" lớn hơn nhiều nhằm đẩy chi phí vay xuống thấp hơn.

Vào tháng 8, bitcoin đã trải qua một trong những đợt tăng giá mạnh nhất trong nhiều năm sau khi Bộ trưởng Bessent thông báo rằng Kho bạc sẽ tăng gấp đôi các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn.

Thông báo và sự tăng giá kết quả đã thúc đẩy một số nhà quan sát tuyên bố sự hồi sinh của giao dịch mất giá được thảo luận nhiều. Giao dịch đó liên quan đến việc nhà đầu tư mua tài sản để phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ.

Cả bitcoin và vàng đều được hưởng lợi từ giao dịch này khi đồng đô la Mỹ suy yếu.