Các quan chức BoE tỏ ra diều hâu hơn khi lạm phát được dự báo sẽ vượt 4%

Các nhà hoạch định chính sách của Bank of England hiện diều hâu hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ đầu năm 2023, theo thước đo của Bloomberg Economics. Thị trường tài chính đang định giá việc tăng lãi suất vào Nov. 5 gần như chắc chắn.

BoE đã án binh bất động trong khi Federal Reserve (Fed) và European Central Bank (ECB) đã có động thái. Quyết định giữ nguyên lãi suất hồi tháng 9 đã được thông qua với tỷ lệ phiếu 6-3, nghĩa là chỉ cần hai phiếu chuyển đổi cũng có thể thay đổi kết quả.

Tại sao các quan chức BoE trở nên diều hâu?

Bloomberg Economics đã phát triển BOESPEAK, một mô hình xử lý ngôn ngữ tự nhiên đánh giá giọng điệu của các thành viên Monetary Policy Committee (MPC). Chỉ số trên 0 cho thấy tâm lý diều hâu, tức là thiên hướng tăng lãi suất.

Chỉ số này đã tăng cao hơn sau khi các thành viên MPC có các buổi xuất hiện công khai, bao gồm tại các cuộc họp của International Monetary Fund ở Bangkok.

Dan Hanson, chuyên gia kinh tế trưởng về Vương quốc Anh của Bloomberg Economics, cho rằng sự thay đổi này là do chi phí năng lượng.

“Mức tăng của chỉ số là đáng chú ý và đã trùng hợp với sự leo thang của chi phí năng lượng trong những tháng gần đây”

Dan Hanson, Bloomberg

🇬🇧 #BOE Các quan chức diều hâu nhất kể từ khi lạm phát ở mức 10%, mô hình cho thấy – Bloomberg https://t.co/D995rsVaa6

— Christophe Barraud 🇫🇷 🇲🇨 (@C_Barraud) October 26, 2026

Hanson dự đoán sẽ có các đợt tăng lãi suất vào tháng 11 và tháng 2, mặc dù ông thừa nhận rằng ủy ban có thể chỉ đang mạnh miệng.

Andrew Bailey, thống đốc, nắm lá phiếu quyết định và cho biết giá năng lượng cao kéo dài khiến việc tăng lãi suất khó tránh khỏi hơn.

Các Phó Thống đốc Dave Ramsden và Clare Lombardelli đã lặp lại cảnh báo đó khi cuộc chiến Iran vẫn tiếp diễn.

BoE ở vị trí nào so với Fed và ECB?

BoE đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75% trong tháng 9, trong khi Fed nâng phạm vi mục tiêu lên 3.75%-4%.

Bloomberg dự báo lạm phát Vương quốc Anh sẽ vượt 4% vào đầu năm sau, gấp đôi mục tiêu 2% của BoE. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng tiền lương khu vực tư nhân nhanh hơn trước vòng đàm phán lương 2027 có thể làm suy yếu khả năng kiềm chế giá của thị trường lao động.

Tuy nhiên, ủy ban vẫn còn chia rẽ. Vào Oct. 15, Phó Thống đốc Sarah Breeden cho biết các doanh nghiệp đã học được từ năm 2022 để hấp thụ chi phí thay vì chuyển chúng vào giá. Các quan chức bồ câu Alan Taylor và Swati Dhingra, những người ủng hộ chính sách nới lỏng hơn, đã kêu gọi thận trọng.

Việc tăng lãi suất vào tháng 11 sẽ đưa BoE đi cùng hướng với Fed và ECB. Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã hành động, với đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 đưa lãi suất lên 1.25%, mức cao nhất kể từ năm 1995. Các nhà đầu tư dự đoán ít nhất bốn đợt tăng lãi suất cho đến tháng 7, một lộ trình mà Chuyên gia kinh tế trưởng Huw Pill đã phản đối.