Ý kiến cuộc họp BoJ và dữ liệu thương mại Trung Quốc: Điểm nhấn châu Á thứ Ba

Tóm tắt ý kiến của Bank of Japan và số liệu thương mại Trung Quốc là những sự kiện quan trọng đối với thị trường châu Á vào thứ Ba.

Bank of Japan: Tóm tắt ý kiến (cuộc họp ngày 29-30 tháng 10)

Bank of Japan sẽ công bố Tóm tắt ý kiến từ cuộc họp chính sách ngày 29-30 tháng 10 vào lúc 23:50 GMT hôm thứ Hai (18:50 giờ miền Đông Hoa Kỳ).

Tài liệu này là một bản tổng hợp ngắn gọn và ẩn danh về các quan điểm được các thành viên hội đồng và đại diện chính phủ bày tỏ trong cuộc họp. Nó được công bố khoảng một tuần rưỡi sau quyết định chính sách. Những người phát biểu vẫn không được nêu tên, và thống đốc, người chủ trì cuộc họp, chỉnh sửa văn bản. Lợi ích chính của nó là tính kịp thời: nó đưa ra dấu hiệu sớm về hướng tranh luận, bao nhiêu thành viên nghiêng về bước đi chính sách tiếp theo, và họ muốn thấy những điều kiện tiên quyết nào được đáp ứng. Biên bản là một tài liệu riêng, chỉ được công bố sau cuộc họp tiếp theo. Do đó, biên bản tháng 10 sẽ không xuất hiện cho đến ngày 23 tháng 12, sau quyết định tháng 12. Trong khi biên bản cung cấp tài khoản chi tiết hơn về các cuộc thảo luận, chúng phần lớn đã lỗi thời tại thời điểm đó. Tóm tắt là tài liệu có khả năng tác động đến đồng yên.

Tại cuộc họp, BoJ đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm, với tỷ lệ phiếu bầu 8-1. Thành viên hội đồng Hajime Takata đã phản đối, đề xuất tăng lãi suất lên 1,5%, lập luận rằng lạm phát cơ bản đã đạt mục tiêu 2%. Ngân hàng cho biết lạm phát cơ bản hiện phần lớn phù hợp với mục tiêu và rủi ro giá nghiêng về phía tăng. Ngân hàng đã nâng dự báo lạm phát cơ bản năm tài chính 2027 lên 2,6% từ 2,4% và hạ dự báo tăng trưởng xuống 0,7%. Ngoài ra, ngân hàng đã gây bất ngờ cho thị trường khi tăng tốc độ bán ETF lên hơn gấp đôi, với mục tiêu khoảng 860 tỷ yên mỗi năm bắt đầu từ tháng 1 năm 2027. Thống đốc Kazuo Ueda sau đó đã điều chỉnh lại thông điệp về lạm phát trong cuộc họp báo của mình.

Sự chú ý hiện đổ dồn vào tháng 12. BoJ đã tăng lãi suất vào tháng 6 và tháng 9, và những người tham gia thị trường nhìn chung kỳ vọng ngân hàng sẽ duy trì nhịp độ hàng quý đó với một động thái tăng lên 1,5% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 12. Cần theo dõi xem có bao nhiêu thành viên cho rằng các điều kiện cho bước tiếp theo đã được đáp ứng, liệu có ai khác chia sẻ cảm giác cấp bách của ông Takata hay không, và liệu các thành viên thận trọng hơn có viện dẫn triển vọng tăng trưởng yếu hơn hoặc chi phí nhập khẩu do dầu mỏ hay không. Một bản Tóm tắt với sự ủng hộ mạnh mẽ cho việc thắt chặt trong ngắn hạn sẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 và hỗ trợ đồng yên. Một giọng điệu thận trọng hơn sẽ khiến thời điểm trở nên không chắc chắn.

Trung Quốc: Dữ liệu thương mại tháng 10

Trung Quốc sẽ công bố số liệu thương mại tháng 10 vào thứ Ba. Theo một cuộc thăm dò của Reuters, kim ngạch xuất khẩu được dự kiến tăng khoảng 33% so với cùng kỳ năm ngoái tính theo đồng USD, giảm nhẹ so với mức tăng vọt 36% của tháng 9, trong khi nhập khẩu được dự báo tăng khoảng 32%. Thặng dư thương mại được dự báo ở mức gần 126 tỷ USD, thấp hơn so với khoảng 134 tỷ USD trong tháng 9, nhưng đủ để đẩy tổng số trong mười tháng đầu năm 2026 lên trên 1 nghìn tỷ USD. Nhu cầu đối với phần cứng hạ tầng AI đã thúc đẩy sự bùng nổ xuất khẩu, mặc dù một số nhà phân tích coi sự sụt giảm trong tháng 10 của các đơn đặt hàng xuất khẩu mới là dấu hiệu sớm cho thấy chu kỳ công nghệ có thể đang suy yếu.

Bối cảnh thị trường chứng khoán quan trọng hơn. CSI 300 đã giảm 8,5% trong tháng 10, tháng tồi tệ nhất trong hơn một thập kỷ, và ghi nhận chuỗi 12 tuần giảm liên tiếp kỷ lục do nền kinh tế yếu và những nghi ngờ về lợi nhuận từ AI. Bắc Kinh ban đầu đã kêu gọi các quỹ nhà nước, được gọi là “đội tuyển quốc gia,” mua cổ phiếu và thúc giục các công ty tăng mua lại cổ phiếu. Vào ngày 2 tháng 11, PBOC và cơ quan quản lý chứng khoán đã khôi phục bộ công cụ chính sách năm 2024. Họ đang mở rộng cơ chế hoán đổi tài trợ cho việc mua cổ phiếu của các nhà môi giới, quỹ và công ty bảo hiểm. Lãi suất tái cấp vốn cho hoạt động mua lại đã được cắt giảm xuống 1% từ 1,25%, và cơ chế đó được duy trì vĩnh viễn. Các quy định về mua lại cổ phiếu cũng được nới lỏng. Các nhà đầu tư ban đầu tỏ ra hoài nghi, khiến các quỹ nhà nước tăng cường mua vào. Vì vậy, Bank of Japan đang đẩy nhanh việc bán ETF trong khi các quỹ nhà nước của Bắc Kinh đang mua vào. Một báo cáo thương mại mạnh có thể hỗ trợ một phần tâm lý, nhưng các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi bền vững đòi hỏi hỗ trợ tài khóa hướng tới hộ gia đình và một thị trường bất động sản ổn định hơn.

Thống đốc Bank of Japan Ueda.