Lãi suất Stablecoin Euro bị đóng băng khi lãi suất tiền gửi ECB đạt 2.5%

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất. Tuy nhiên, đối với bất kỳ ai nắm giữ euro stablecoin, lợi suất vẫn không đổi ở mức không.

Thứ Năm, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng từng mức trong ba lãi suất chính lên 25 điểm cơ bản. Có hiệu lực từ September 16, lãi suất tiền gửi, đại diện cho lãi suất các ngân hàng nhận được khi gửi tiền qua đêm tại Eurosystem, tăng lên 2.50%.

Lạm phát vẫn là yếu tố thúc đẩy. Dự báo mới nhất của ECB đưa lạm phát tổng thể ở mức 3.0% cho năm 2026, 2.5% cho năm 2027 và 2.1% cho năm 2028, với xung đột ở Trung Đông tiếp tục đẩy chi phí năng lượng tăng cao.

“Lạm phát dự kiến sẽ duy trì trên mục tiêu trong một thời gian dài,” ECB cho biết.

Vào July, BeInCrypto lưu ý rằng các nhà kinh tế đã dự đoán một đợt tăng lãi suất vào tháng 9.

Hôm nay chúng tôi đã tăng lãi suất chủ chốt lên 0.25 điểm phần trăm.

Chúng tôi làm điều này vì xung đột Trung Đông tiếp tục đẩy giá cả tăng.

Lạm phát có khả năng sẽ ở trên mục tiêu 2% của chúng tôi trong một thời gian khá dài.https://t.co/1jT7PP24gZ pic.twitter.com/DDzVfK3qJq

— European Central Bank (@ecb) September 10, 2026

MiCA Tạo Ra Một Sự Mất Kết Nối Kỳ Lạ

Theo quy định MiCA, các euro stablecoin như EURC của Circle được phân loại là token tiền điện tử. Điều 50 cấm các tổ chức phát hành và nền tảng tiền điện tử trả lãi cho người nắm giữ. Lệnh cấm mở rộng đến bất kỳ lợi ích hoặc giảm giá nào liên quan đến thời gian nắm giữ token.

“Bất kỳ khoản thù lao nào hoặc bất kỳ lợi ích nào khác liên quan đến thời gian” nắm giữ token có thể được coi là lãi suất, MiCA nói.

Tuy nhiên, các tổ chức phát hành được yêu cầu bảo vệ các quỹ hỗ trợ các token này. Tối thiểu 30% phải được giữ trong tiền gửi ngân hàng. Phần còn lại có thể được đặt vào các khoản đầu tư an toàn, có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp.

Bản thân các khoản dự trữ có thể thu được lợi nhuận. Nhưng người nắm giữ không được phép nhận bất kỳ khoản lãi nào chỉ vì nắm giữ token.

Circle đã cung cấp EURC theo giấy phép tiền điện tử của Pháp từ July 2024. Vốn hóa thị trường hiện tại của nó đứng ở mức khoảng $466 million.

Sự khác biệt này không phải là một phát triển gần đây. Tại thời điểm các quy định về stablecoin của MiCA có hiệu lực vào June 2024, lãi suất tiền gửi ECB ở mức 3.75%. Thị trường tiền điện tử được ủy quyền của khu vực đã hoạt động dưới lệnh cấm lãi suất kể từ thời điểm đó.

Việc tăng lãi suất vào Thứ Năm đưa chênh lệch giữa lãi suất tiền gửi ECB và lợi suất được phép cho người nắm giữ trở lại 250 điểm cơ bản.

ECB đã tuyên bố rằng họ “không cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể.” Đối với những người nắm giữ euro stablecoin, triển vọng chắc chắn hơn. Bất kể điều gì xảy ra trong tương lai, bản thân token vẫn không mang lại lợi suất gì.