Thông báo của Fed củng cố đồng đô la, nâng lợi suất ngắn hạn

Phản ứng tức thời của thị trường đối với bản cập nhật chính sách của Cục Dự trữ Liên bang bao gồm đồng đô la Mỹ mạnh hơn và sự gia tăng đáng kể lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Thị trường chứng khoán phản ứng kém hơn, với chỉ số Dow chuyển từ mức tăng nhỏ sang giảm nhẹ.

Các mức thị trường được so sánh ngay trước khi thông báo và khoảng 12 phút sau khi công bố.

Đồng đô la Mỹ tăng giá so với tất cả các đồng tiền chính:

• EURUSD di chuyển từ 1.1536 xuống 1.1502, mang lại cho đồng đô la mức tăng 34 pip.
• USDJPY tăng từ 155.04 lên 155.37, mức tăng 33 pip cho đồng bạc xanh.
• GBPUSD giảm từ 1.3447 xuống 1.3411, đồng đô la mạnh thêm 36 pip.
• USDCHF tăng từ 0.8184 lên 0.8210, lợi thế 26 pip cho đồng đô la.
• USDCAD tăng từ 1.3938 lên 1.3957, đồng đô la tăng 19 pip.
• AUDUSD giảm từ 0.7131 xuống 0.7113, mức tăng 18 pip cho đồng đô la.
• NZDUSD giảm từ 0.5759 xuống 0.5741, cũng là mức tăng 18 pip cho đồng đô la.

Việc mua đô la diện rộng cho thấy các nhà giao dịch coi quyết định và dự báo cập nhật là diều hâu hơn so với những gì đã được định giá ngay trước khi công bố.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng mạnh nhất ở đầu ngắn của đường cong:

• Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng từ 4,606% lên 4,6571%, mức tăng 5,1 điểm cơ bản.
• Lợi suất kỳ hạn 5 năm tăng từ 4,7646% lên 4,7971%, tăng 3,3 điểm cơ bản.
• Lợi suất kỳ hạn 10 năm nhích nhẹ từ 4,9466% lên 4,9610%, tăng 1,4 điểm cơ bản.
• Lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm từ 5,3285% xuống 5,3188%, mức giảm 1,0 điểm cơ bản.

Sự tăng vọt của lợi suất kỳ hạn 2 năm đặc biệt quan trọng vì kỳ hạn đó nhạy cảm nhất với kỳ vọng chính sách của Fed. Sự kết hợp giữa lợi suất ngắn hạn tăng và lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm nhẹ đã làm phẳng đường cong lợi suất.

Điều này báo hiệu cho các nhà giao dịch rằng thị trường đang định giá một lộ trình chính sách ngắn hạn cao hơn mà không nhất thiết phải nâng dự báo tăng trưởng hoặc lạm phát dài hạn.

Chỉ số Dow chuyển sang tiêu cực, nhưng cổ phiếu công nghệ vẫn giữ vững lập trường:

• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow: giảm từ 52,132.22 xuống 52,073.20, giảm 59,02 điểm giữa hai thời điểm chụp. Chỉ số đi từ mức tăng 34,02 điểm xuống mức giảm 25,00 điểm.
• S&P 500: giảm từ 7,612.56 xuống 7,611.11, giảm 1,45 điểm. Chỉ số vẫn cao hơn 25,37 điểm, tương đương 0,33%.
• Nasdaq composite: giảm từ 26,160.93 xuống 26,160.12, giảm chỉ 0,81 điểm. Chỉ số vẫn tăng 178,55 điểm, tương đương 0,69%.
• Russell 2000: giảm từ 2,886.50 xuống 2,880.78, giảm 5,72 điểm. Mức tăng thu hẹp còn 10,49 điểm, tương đương 0,37%.
• Nasdaq 100: giảm từ 29,163.59 xuống 29,158.73, giảm 4,86 điểm. Chỉ số vẫn tăng 220,90 điểm, tương đương 0,76%.

Chỉ số Dow thể hiện phản ứng tiêu cực rõ ràng nhất, trong khi S&P 500, Nasdaq composite và Nasdaq 100 vẫn giữ được phần lớn mức tăng trước quyết định.

Nhận xét ban đầu từ thị trường

Những phản ứng mạnh nhất đến từ đồng đô la và đầu ngắn của đường cong lợi suất kho bạc. Cả hai đều cho thấy cách đọc diều hâu hơn về tuyên bố của Fed.

Cổ phiếu có vẻ ít bị ảnh hưởng hơn, ít nhất là lúc đầu. Chỉ số Dow giảm, nhưng các chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ vẫn ở trong vùng tích cực thoải mái. Điều đó khiến giai đoạn giao dịch tiếp theo trở nên quan trọng khi những người tham gia thị trường tiêu hóa các dự báo và chi tiết từ quyết định của Fed.

Đây chỉ là phản ứng ban đầu, và còn nhiều điều phía trước, với Warsh tiếp theo.