Bloomberg Intelligence cho biết TPU của Google có thể giành thị phần giữa cuộc khủng hoảng lãnh đạo của Nvidia, với doanh số bán hàng dự kiến vượt 50 tỷ đô la vào năm 2027.
Sự phụ thuộc của Nvidia vào một nhà lãnh đạo duy nhất đã trở thành điểm yếu tiềm ẩn giữa bối cảnh bất ổn xung quanh CEO, biến điều đó thành cơ hội cạnh tranh cho các đối thủ. Alphabet và AMD dường như là những người chiến thắng rõ ràng nhất, ít nhất là về mặt tâm lý thị trường. Nếu có bất kỳ dấu hiệu cụ thể nào cho thấy khách hàng thực sự đang phân bổ lại chi tiêu, thay vì chỉ thảo luận, thì điều đó sẽ có tác động đến chuỗi cung ứng phần cứng AI, đặc biệt là đối với các nhà cung cấp châu Á có liên hệ chặt chẽ với khối lượng sản xuất của Nvidia. Việc thúc đẩy đa dạng hóa cũng củng cố lý lẽ cho định giá tăng trưởng của Google Cloud. Tuy nhiên, hiện tại, các biến động thị trường bị chi phối bởi dòng tin tức, và một giải pháp dứt khoát cho tình hình lãnh đạo hoặc kết quả mạnh mẽ từ Nvidia vào ngày 17 tháng 11 có thể nhanh chóng đảo ngược hiệu suất tương đối.
--
Sự hỗn loạn ở vị trí lãnh đạo của Nvidia mang lại cho Google cơ hội hiếm có để quảng bá các chip AI giá rẻ hơn của mình, mặc dù tính gắn bó của CUDA có nghĩa là bất kỳ sự phân bổ lại chi tiêu nào cũng sẽ mất nhiều năm chứ không phải vài ngày.
Tóm tắt:
Các bộ xử lý tensor của Google có thể chiếm thêm thị phần nếu sự bất ổn xung quanh ban lãnh đạo của Nvidia thúc đẩy các khách hàng AI đa dạng hóa chi tiêu của họ trên nhiều nhà cung cấp chip khác nhau, theo Bloomberg Intelligence. Bộ phận nghiên cứu cho biết việc ra mắt rộng rãi hơn dòng TPU mở rộng của Google có thể khiến các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô và các phòng thí nghiệm AI tiên tiến phụ thuộc nhiều hơn vào chip từ các nhà cung cấp khác. Họ dự báo doanh số bán TPU sẽ tăng lên hơn 50 tỷ đô la vào năm 2027.
Báo cáo này xuất hiện khi Nvidia đang đối mặt với sự bất ổn về lãnh đạo lớn nhất trong lịch sử. Tờ Wall Street Journal đưa tin vào thứ Tư rằng hội đồng quản trị của công ty đang chuẩn bị sa thải giám đốc điều hành Jensen Huang. Điều này diễn ra sau một báo cáo của New York Times về mối quan hệ với một giám đốc điều hành báo cáo trực tiếp cho ông, ngoài cuộc điều tra của hội đồng quản trị đang diễn ra về mối quan hệ của ông với một nữ doanh nhân được các quan chức Mỹ xác định là tài sản tình báo Trung Quốc. Cổ phiếu Nvidia đã giảm hơn 10% trong giao dịch mở rộng, trong khi đối thủ cạnh tranh AMD chứng kiến sự tăng giá.
Lập luận của Bloomberg Intelligence tập trung vào chi phí và thời gian. TPU thường rẻ hơn so với bộ xử lý đồ họa của Nvidia, và các khách hàng lo ngại về mối quan hệ nguồn cung hoặc tính nhất quán của lộ trình sản phẩm Nvidia có thể coi đây là cơ hội để mở rộng cơ sở nhà cung cấp. Việc triển khai rộng rãi hơn các chip mới hơn của Google, mà công ty nghiên cứu xác định là 8tx và 8i Max, sẽ mở rộng khả năng của Google trong cả đào tạo, nơi các mô hình AI được xây dựng, và suy luận, nơi chúng được triển khai cho người dùng.
Tác động tài chính đối với Alphabet là đáng kể. Các hệ thống TPU đã là một yếu tố quan trọng trong doanh số bán Google Cloud trong quý thứ ba, bộ phận nghiên cứu lưu ý, và việc áp dụng nhanh hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa trong đơn vị đó.
Lập luận này có những hạn chế. Sự thống trị của Nvidia đến từ nhiều yếu tố hơn là chỉ CEO. Nền tảng phần mềm CUDA của họ, quen thuộc với hầu hết các nhà phát triển AI, tạo ra chi phí chuyển đổi cao. Những người mua AI lớn cũng lên kế hoạch mua chip của họ nhiều năm trước, vì vậy bất kỳ sự thay đổi chi tiêu nào cũng có khả năng diễn ra dần dần chứ không phải đột ngột. Hơn nữa, sự bất ổn về lãnh đạo không làm thay đổi ngay lập tức dòng sản phẩm của Nvidia.
Cột mốc quan trọng tiếp theo sắp đến gần. Nvidia dự kiến công bố kết quả quý thứ ba vào ngày 17 tháng 11, và bất kỳ nhận xét nào về nhu cầu của khách hàng, đánh giá của hội đồng quản trị hoặc kế hoạch kế nhiệm sẽ tiết lộ liệu sự bất ổn có ảnh hưởng đến đơn đặt hàng hay không. Đối với Google, thách thức nằm ở việc chuyển đổi sự quan tâm đến TPU thành các cam kết cụ thể trong khi đối thủ cạnh tranh lớn nhất của họ đang bận tâm.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Cổ phiếu Nvidia giảm 7% trong giao dịch sau giờ sau các báo cáo về việc loại bỏ CEO; cổ phiếu chip châu Á trụ vững, hợp đồng tương lai Mỹ thấp hơn.
Những nhà đầu tư buộc phải bán, như các quỹ kiểm soát biến động và các quỹ ETF đòn bẩy, có thể khuếch đại sự suy giảm thị trường; hiểu được các dấu hiệu giúp nhà đầu tư đánh giá liệu một đợt bán tháo có kéo dài hay không.
United Airlines chặn các tác nhân AI đặt vé, với lý do rủi ro về quyền riêng tư dữ liệu và quy định, trong một động thái báo hiệu những rào cản cho thương mại đại lý.
Sự phục hồi 48% của Super Micro từ bê bối mang đến một tiền lệ khả dĩ cho Nvidia, dù vai trò CEO của Huang khiến sự tương đồng trở nên không hoàn hảo.