Sự phục hồi 48% của Super Micro từ bê bối mang đến một tiền lệ khả dĩ cho Nvidia, dù vai trò CEO của Huang khiến sự tương đồng trở nên không hoàn hảo.
Đối với những người mua khi giá giảm, sự tương đồng với Super Micro mang đến một câu chuyện, nhưng chỉ số có ý nghĩa hơn sẽ xuất hiện từ kết quả November 17 và bất kỳ tuyên bố nào từ hội đồng quản trị. Các cú sốc về quản trị thường khiến thị trường phục hồi nhanh hơn khi hoạt động kinh doanh cốt lõi rõ ràng là vững mạnh, do đó hướng dẫn mạnh mẽ có khả năng ổn định cổ phiếu hơn các ví dụ lịch sử. Mối nguy hiểm nằm ở sự chuyển giao lãnh đạo kéo dài hoặc thiếu tổ chức, điều này có thể duy trì mức chiết khấu định giá và kéo giảm các cổ phiếu liên quan đến AI đã giảm cùng với Nvidia, đặc biệt là các nhà cung cấp phần cứng châu Á có mối kinh doanh đáng kể với Nvidia.
Trước đó:
Ngoài ra:
Trường hợp của Super Micro cho thấy việc bán tháo do bê bối có thể đi quá xa, nhưng khó khăn của Nvidia nằm ở cấp độ CEO, khiến sự so sánh trở nên không hoàn hảo.
Tóm tắt:
Đối với các nhà đầu tư Nvidia đang tìm kiếm một sự tương đồng lịch sử, có một ví dụ gần đó. Super Micro Computer, một nhà sản xuất máy chủ sử dụng chip của Nvidia, đã trải qua vụ bê bối liên quan đến Trung Quốc riêng của mình trong năm nay và đã phục hồi đáng kể. Theo The Wall Street Journal, mô hình đó có thể chỉ ra khả năng phục hồi của cổ phiếu Nvidia, bất chấp sự biến động xoay quanh CEO Jensen Huang.
Các công tố viên liên bang vào tháng 3 đã công bố bản cáo trạng cáo buộc nhà đồng sáng lập Super Micro, Yih-Shyan "Wally" Liaw, và hai cá nhân khác âm mưu chuyển hướng khoảng $2.5 billion máy chủ chứa chip Nvidia bị hạn chế sang Trung Quốc. Liaw sau đó đã từ chức khỏi hội đồng quản trị, và Super Micro tuyên bố đang hợp tác với các cơ quan chức năng. Cổ phiếu giảm mạnh sau khi ông ra đi nhưng sau đó đã phục hồi 48% so với mức thấp March 20, tờ Journal đưa tin.
Có một số lý do đằng sau sự so sánh. Trong mỗi trường hợp, thị trường ban đầu đã định giá theo kịch bản tồi tệ nhất. Đối với Super Micro, các nhà đầu tư sau đó đã đánh giá lại khi thấy rõ rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn vững mạnh. Nhu cầu về phần cứng AI không biến mất do một vụ bê bối tại cấp lãnh đạo của nhà cung cấp. Cùng logic đó có thể áp dụng cho Nvidia, mà chip của họ vẫn là chuẩn mực của ngành.
Tuy nhiên, có những khác biệt chính. Liaw là một giám đốc và giám đốc điều hành cấp cao, nhưng CEO của Super Micro, Charles Liang, vẫn ở lại, do đó công ty vẫn giữ được đội ngũ lãnh đạo của mình. Vấn đề của Nvidia xoay quanh Huang, nhà đồng sáng lập, người có tầm nhìn chiến lược và mối quan hệ với khách hàng và chính phủ là không thể thiếu đối với hình ảnh của công ty. Một sự ra đi bắt buộc sẽ tạo ra các vấn đề kế nhiệm mà Super Micro không gặp phải. Ngoài ra, quy mô lớn hơn nhiều của Nvidia có nghĩa là sự phục hồi của họ sẽ phụ thuộc vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn cũng như sự cải thiện đặc thù của cổ phiếu.
Các sự cố doanh nghiệp trong quá khứ mang lại một số an ủi. Một số công ty lớn, như Intel năm 2018 và McDonald's năm 2019, đã mất CEO do mối quan hệ với nhân viên và vẫn tiếp tục hoạt động mà không bị ảnh hưởng lâu dài đến hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, không công ty nào trong số đó là doanh nghiệp do người sáng lập lãnh đạo nằm tại trung tâm của một cuộc cạnh tranh công nghệ toàn cầu.
Ở thời điểm hiện tại, bài học thực tế là việc bán tháo do bê bối có thể vượt quá mức hợp lý khi hoạt động kinh doanh cốt lõi là lành mạnh. Liệu điều này có áp dụng cho Nvidia hay không sẽ phụ thuộc vào các quyết định của hội đồng quản trị, sự suôn sẻ của bất kỳ quá trình chuyển giao lãnh đạo nào, và hướng dẫn của công ty khi họ báo cáo thu nhập vào November 17.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Cổ phiếu Nvidia giảm 7% trong giao dịch sau giờ sau các báo cáo về việc loại bỏ CEO; cổ phiếu chip châu Á trụ vững, hợp đồng tương lai Mỹ thấp hơn.
Những nhà đầu tư buộc phải bán, như các quỹ kiểm soát biến động và các quỹ ETF đòn bẩy, có thể khuếch đại sự suy giảm thị trường; hiểu được các dấu hiệu giúp nhà đầu tư đánh giá liệu một đợt bán tháo có kéo dài hay không.
Bloomberg Intelligence cho biết TPU của Google có thể giành thị phần giữa cuộc khủng hoảng lãnh đạo của Nvidia, với doanh số bán hàng dự kiến vượt 50 tỷ đô la vào năm 2027.
United Airlines chặn các tác nhân AI đặt vé, với lý do rủi ro về quyền riêng tư dữ liệu và quy định, trong một động thái báo hiệu những rào cản cho thương mại đại lý.