Lợi suất trái phiếu tăng có thể ảnh hưởng đến những gì bạn phải trả khi thanh toán như thế nào

Khi lợi suất trái phiếu tăng cao, điều đầu tiên bạn nghĩ đến là gì? Lãi suất? Lạm phát? Sự lo lắng của thị trường? Có lẽ không phải là chuyến đi đến cửa hàng tạp hóa.

Tuy nhiên, mối liên hệ giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và giá thực phẩm có thể mạnh hơn dự kiến.

Hãy xem xét một chính phủ cần huy động 100 tỷ đô la để trang trải chi phí. Nếu lãi suất là 3%, điều đó có nghĩa là 3 tỷ đô la chi phí lãi hàng năm trên lý thuyết. Đơn giản phải không?

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu cùng một chính phủ sau đó phải vay cùng một số tiền với lãi suất 5%? Chi phí tăng vọt lên 5 tỷ đô la thay vào đó — thêm 2 tỷ đô la mỗi năm chỉ để trả cho cùng một gánh nặng nợ.

Chính phủ không có nguồn vốn vô tận. Họ thu thuế và vay từ các nhà đầu tư, sau đó quyết định phân chia số tiền đó giữa y tế, cơ sở hạ tầng, dịch vụ công và hơn thế nữa.

Khi một phần doanh thu lớn hơn phải trang trải các khoản thanh toán lãi, một thứ khác phải được cắt giảm.

Đó là lúc kịch bản chính trị xuất hiện — chẳng hạn như tăng thuế tiêu dùng, điều này trực tiếp đẩy số tiền người mua phải trả tại quầy thanh toán lên cao. Ngoài ra, có thể áp dụng thuế doanh nghiệp cao hơn, với một số công ty chọn chuyển một phần chi phí cho người tiêu dùng.

Lựa chọn khác là chính phủ có thể cắt giảm chi tiêu hoặc giảm trợ cấp. Hãy tưởng tượng một chính phủ trước đây đã giúp giữ cho chi phí điện hoặc nhiên liệu ở mức phải chăng. Đột nhiên những khoản trợ cấp đó bị thu hẹp, và các hộ gia đình có thể phải đối mặt với hóa đơn lớn hơn trong khi các doanh nghiệp có thể chuyển một số chi phí hoạt động cao hơn cho khách hàng.

Tất cả các kịch bản này minh họa cách một vấn đề bắt đầu từ thị trường trái phiếu cuối cùng có thể ảnh hưởng đến giỏ hàng của bạn.

Nói như vậy, cần nhớ rằng chi phí vay cao hơn không tự động chuyển thành lạm phát cao hơn.

Nếu chính phủ phản ứng bằng cách cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế thu nhập thay vào đó, các hộ gia đình có thể có ít tiền hơn tổng thể. Điều đó có thể làm suy yếu nhu cầu và hạ nhiệt lạm phát, thay vì đẩy giá lên cao.

Đồng thời, lợi suất trái phiếu tăng không ngay lập tức làm tăng các khoản thanh toán lãi trên tất cả nợ chính phủ hiện có. Hiệu ứng có xu hướng lan truyền chậm hơn khi nợ cũ đáo hạn và chính phủ tái cấp vốn với lãi suất cao hơn.

Dù sao, điểm mấu chốt là khi lợi suất trái phiếu leo thang, cuối cùng ai đó sẽ phải trả hóa đơn. Dù là thông qua giá cao hơn, thuế cao hơn hay cắt giảm trợ cấp, chi phí cuối cùng có thể quay trở lại với bạn và giỏ hàng của bạn.