GDP quý 2 của New Zealand sẽ định hướng bước đi lãi suất tiếp theo của RBNZ

Phản ứng của NZD/USD dự kiến sẽ phụ thuộc ít hơn vào các dự báo lạc quan từ ngân hàng và nhiều hơn vào mức độ khác biệt giữa dữ liệu thực tế và đường cơ sở phẳng 0,0% theo quý của RBNZ, vì đó là con số hỗ trợ lập trường chính sách hiện tại của ngân hàng trung ương.

Kết quả phù hợp hoặc vượt quá dự báo phẳng đó có thể được coi là tích cực nhẹ cho sự phục hồi, nhưng không đủ để thay đổi đáng kể kỳ vọng về lãi suất, vì RBNZ đã chỉ ra rằng họ có thể trì hoãn điều chỉnh OCR tiếp theo cho đến tháng 12.

Kết quả dưới mức sẽ đưa trở lại câu chuyện tăng trưởng yếu hơn và củng cố lập luận cho lịch trình nới lỏng đó.

Với dữ liệu cấp cao hơn, đặc biệt là lạm phát, vẫn còn trước khi đánh giá OCR vào tháng 10, con số đơn lẻ này khó có thể là yếu tố chính cho hướng đi ngắn hạn của đồng đô la New Zealand.

Đồng đô la New Zealand đã giảm mạnh sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

• Bản tin thị trường châu Mỹ của investingLive: Fed tăng lãi suất lần đầu tiên sau ba năm

Nền kinh tế New Zealand có thể đã tăng trưởng tối thiểu trong quý vừa qua, khiến Ngân hàng Dự trữ không có nhiều động lực để vội vàng đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo.

Tóm tắt:

• Bản xem trước GDP quý 2 được lên lịch vào thứ Năm lúc 10:45 sáng NZT (22:45 GMT thứ Tư, 18:45 ET thứ Tư).
• Dự báo của chính RBNZ là không tăng trưởng, 0,0% theo quý; ước tính nội bộ của ANZ cao hơn một chút ở mức 0,1% theo quý.
• Tăng trưởng hàng năm dự kiến sẽ mạnh lên khoảng 2,1% đến 2,2%, từ mức 1,5% trong năm tính đến quý 1, khi nền kinh tế mở rộng 0,8% theo quý.
• Giá nhiên liệu cao hơn được cho là đang làm giảm chi tiêu tùy ý, trong khi xây dựng và các dịch vụ hướng tới doanh nghiệp được dự báo sẽ bù đắp cho sự kéo giảm này.
• Số liệu cán cân thanh toán, được công bố sớm hơn một ngày, dự kiến sẽ cho thấy thâm hụt tài khoản vãng lai hàng năm mở rộng lên 3,9% GDP do chi phí nhập khẩu nhiên liệu cao hơn.
• RBNZ đã chỉ ra rằng họ có thể hoãn thay đổi OCR tiếp theo cho đến tháng 12, với dữ liệu lạm phát dự kiến trước khi đánh giá vào tháng 10 được coi là có ảnh hưởng hơn.

Bản xem trước GDP quý 2 của New Zealand cho thấy một nền kinh tế đang chững lại nhưng không thu hẹp. Số liệu sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 10:45 sáng NZT (22:45 GMT thứ Tư, 18:45 ET thứ Tư). Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tháng 9 của RBNZ dự báo tăng trưởng phẳng 0,0% so với quý trước, trong khi ANZ Research dự báo con số cao hơn một chút là 0,1% theo quý, được điều chỉnh tăng từ dự báo giảm 0,2% trước đó. Cả hai dự báo sẽ dẫn đến tăng trưởng hàng năm ổn định ở khoảng 2,1% đến 2,2%, so với 1,5% trong năm tính đến quý 1, khi nền kinh tế tăng trưởng 0,8% theo quý.

Sự chậm lại dự kiến trong tăng trưởng hàng quý được cho là do giá nhiên liệu cao hơn, mà các nhà phân tích chỉ ra đã làm giảm chi tiêu tùy ý và niềm tin tiêu dùng nói chung trong quý tháng 6. Các lĩnh vực dễ bị tổn thương trước sự suy giảm chi tiêu tùy ý này, chẳng hạn như vận tải và du lịch, dự kiến đã thu hẹp. Bù đắp cho sự kéo giảm này, ANZ ghi nhận sự gia tăng trong hoạt động xây dựng từ mức thấp gần đây và tăng trưởng liên tục trong một số ngành dịch vụ hướng tới doanh nghiệp, bao gồm cả thương mại bán buôn, tổng thể sẽ ngăn GDP đầu mục giảm trực tiếp.

Số liệu cán cân thanh toán, công bố một ngày trước dữ liệu GDP, dự kiến sẽ cho thấy thâm hụt tài khoản vãng lai hàng năm mở rộng khoảng 0,3 điểm phần trăm lên 3,9% GDP, với chi phí nhập khẩu nhiên liệu tăng được xác định là nguyên nhân chính.

Đối với RBNZ, con số GDP này có ý nghĩa chính sách ngắn hạn hạn chế. Ngân hàng trung ương đã chỉ ra rằng họ có thể trì hoãn điều chỉnh Lãi suất Tiền mặt Chính thức tiếp theo cho đến tháng 12, đồng thời nhấn mạnh rằng lộ trình lãi suất không được định trước do sự không chắc chắn liên tục. Kết quả phù hợp hoặc vượt quá một chút dự báo phẳng của RBNZ có thể được coi là tích cực nhẹ cho sự phục hồi, nhưng không phải là một bất ngờ đủ lớn để tự nó thay đổi quan điểm của ngân hàng trung ương. Dữ liệu tiếp theo, đặc biệt là về lạm phát, dự kiến trước khi đánh giá OCR vào tháng 10 và được cho là sẽ có ảnh hưởng hơn đối với quyết định đó.

Các nhà giao dịch tiền tệ dự kiến sẽ chú ý ít hơn đến các dự báo lạc quan hơn từ ngân hàng và chú ý nhiều hơn đến mức độ sai lệch của số liệu thực tế so với đường cơ sở phẳng của RBNZ, vì con số đó là cơ sở cho định hướng chính sách hiện tại của ngân hàng trung ương.