Niềm tin kinh doanh tại New Zealand giảm xuống +52 do giá dầu tăng: Khảo sát của ANZ

Đối với Reserve Bank of New Zealand, thông điệp chính là kỳ vọng lạm phát giữ ổn định bất chấp giá dầu tăng — một diễn biến mà ANZ gọi là đáng khích lệ nhưng cảnh báo vẫn còn sớm. Trong khi đó, kỳ vọng về lương tăng nhẹ, và ANZ cho biết công suất dư thừa có thể được hấp thụ nhanh hơn so với giả định của ngân hàng trung ương trong Monetary Policy Statement gần đây, gây ra rủi ro tăng nhẹ đối với dự báo tiền lương của mình. Các chỉ số hoạt động yếu hơn vào cuối tháng gợi ý rằng giá dầu tăng đang bắt đầu ảnh hưởng đến tâm lý, điều này có thể làm giảm cơ sở cho chính sách thắt chặt hơn. Các nhà giao dịch đô la New Zealand và lãi suất sẽ theo dõi liệu sự yếu kém vào cuối tháng có kéo dài sang khảo sát tháng 10 hay không.

---

Các công ty New Zealand vẫn lạc quan thận trọng trong tháng 9, nhưng các chỉ số hoạt động suy giảm sau khi giá dầu tăng vọt, trong khi kỳ vọng lạm phát giữ ở mức 3.25%.

• Khảo sát tháng 9 của ANZ cho thấy niềm tin kinh doanh giảm khoảng 2 điểm xuống +52, trong khi hoạt động kỳ vọng của chính doanh nghiệp không đổi ở mức +48.
• Hoạt động quá khứ được báo cáo giảm 5 điểm xuống +11.
• Kỳ vọng lạm phát ổn định ở mức 3.25%, kỳ vọng chi phí tăng 1 điểm lên mức ròng 82% doanh nghiệp kỳ vọng chi phí cao hơn, và ý định định giá giảm 3 điểm xuống mức ròng 48%.
• Các phản hồi nhận được sau khi giá dầu tăng vọt vào cuối tháng ghi nhận các chỉ số hoạt động yếu hơn, với triển vọng hoạt động của chính doanh nghiệp giảm xuống +36 từ mức +52 trong các phản hồi đầu tháng.
• Sản xuất ghi nhận mức độ tin cậy cao nhất ở mức +79, trong khi bán lẻ và dịch vụ có các chỉ số việc làm và hoạt động yếu nhất.
• Báo cáo Business Outlook tiếp theo của ANZ dự kiến vào ngày 29 tháng 10.

Niềm tin kinh doanh của New Zealand giảm trong tháng 9 do giá dầu tăng trở lại ảnh hưởng đến các phản hồi thu thập cuối tháng, theo khảo sát Business Outlook hàng tháng của ANZ. Niềm tin giảm khoảng 2 điểm xuống +52, hoạt động kỳ vọng của chính doanh nghiệp không đổi ở mức +48, và hoạt động quá khứ được báo cáo giảm 5 điểm xuống +11. ANZ cho biết khảo sát tiếp tục chỉ ra sự phục hồi trong hoạt động, với nhiều doanh nghiệp báo cáo hoạt động mạnh hơn so với năm trước.

Các chỉ số lạm phát có ít thay đổi. Kỳ vọng lạm phát cho năm tới giữ ở mức 3.25%, kỳ vọng chi phí tăng 1 điểm lên mức ròng 82% doanh nghiệp dự đoán chi phí cao hơn, và ý định định giá giảm 3 điểm xuống mức ròng 48% dự định tăng giá. Các doanh nghiệp kỳ vọng chi phí tăng khoảng 2.6% trong ba tháng tới, và kỳ vọng về lương cho 12 tháng tới tăng nhẹ lên khoảng 2.8% từ mức 2.6%.

Thời điểm phản hồi rất quan trọng. Hầu hết được thu thập vào khoảng ngày 1 tháng 9, nhưng khoảng một phần tư đến sau khi gửi nhắc nhở vào ngày 22 tháng 9. ANZ lưu ý rằng giá dầu giao ngay Dubai tăng từ khoảng 100 đô la một thùng vào đầu tháng lên đỉnh điểm gần 128 đô la, sau đó giảm xuống còn khoảng 111 đô la khi thư nhắc nhở được gửi đi, và ở mức khoảng 108 đô la tại thời điểm viết bài. Các phản hồi cuối tháng cho thấy sự sụt giảm ở tất cả các chỉ số hoạt động ngoại trừ đầu tư, với triển vọng hoạt động của chính doanh nghiệp giảm xuống +36 từ mức +52 trong các phản hồi đầu tháng và hoạt động quá khứ trở nên tiêu cực. ANZ cho biết các chỉ số lạm phát có ít biến động và một số thậm chí còn giảm nhẹ, điều này được gọi là đáng khích lệ cho RBNZ, mặc dù nhấn mạnh rằng vẫn còn rất sớm.

Theo ngành, sản xuất nổi bật với niềm tin ở mức +79 và ý định tuyển dụng ở mức +39, trong khi ý định tuyển dụng của bán lẻ ở mức âm -11 và ý định đầu tư bán lẻ chỉ là +2. Xây dựng chứng kiến ý định hoạt động nhà ở tiếp tục cải thiện, và ý định định giá xây dựng đạt mức cao nhất trong khảo sát. Bản đồ nhiệt hàng tháng của ANZ cho thấy sản xuất và xây dựng đang nóng lên, trong khi bán lẻ, dịch vụ và nông nghiệp hạ nhiệt, mặc dù lưu ý rằng nông nghiệp đang hạ nhiệt sau một vài năm mạnh mẽ.

Về chính sách, ANZ cho biết ý định về lương cho thấy rủi ro tăng nhẹ đối với dự báo của RBNZ, và tỷ lệ doanh nghiệp đề cập đến tình trạng thiếu lao động có kỹ năng phù hợp với việc công suất dư thừa đang được sử dụng hết nhanh hơn so với giả định trong Monetary Policy Statement của ngân hàng trung ương hồi đầu tháng này.

Trong đánh giá của mình, ANZ cho biết sự phục hồi vẫn còn gập ghềnh. ANZ lưu ý rằng khảo sát cho thấy tác động mới đến niềm tin từ giá dầu cao hơn, nhưng các chỉ số hoạt động cuối tháng đã xa so với mức thấp được thấy vào cuối tháng 3 và tháng 4. Cách các doanh nghiệp phản ứng với sự bất ổn mới sẽ giúp xác định cách năm 2026 kết thúc, ANZ nói thêm, cảnh báo rằng chờ đợi sự chắc chắn có nguy cơ không làm gì trong một thời gian dài.