Đà tăng của dầu vượt qua ngưỡng kháng cự chính báo hiệu rắc rối sâu hơn phía trước

Mốc 100 đô la trong dầu Brent đã bị phá vỡ hôm nay, đại diện cho một ngưỡng tâm lý quan trọng, mặc dù West Texas Intermediate vẫn chưa nối tiếp. Từ góc nhìn kỹ thuật, mức 93,50 đô la mà dầu đã tiến gần vào hôm qua mang ý nghĩa lớn hơn. Ban đầu, dầu thô dường như sẵn sàng đối mặt với kháng cự tại điểm đó, nhưng sau đó đã tăng vọt một cách quyết đoán.

WTI hiện đang ở mức 95,81 đô la mỗi thùng, tăng 2,85 đô la và là mức cao mới trong phiên. Mức đó vượt qua đỉnh tháng 7 và thiết lập một mô hình rõ ràng của các đáy tăng dần bắt đầu từ đáy đầu tháng 7 liên quan đến thỏa thuận hòa bình MOU.

Về mặt cơ bản, tình hình đang tạo ra một thách thức thực sự cho Trump, và động lực hiện đang chậm lại. Các báo cáo về các thỏa thuận hòa bình tiềm năng liên tục bị các nhà giao dịch bác bỏ, vì có bằng chứng cho thấy cả hai bên đều cố thủ.

Đối với Iran, cuộc xung đột này đại diện cho một mối đe dọa hiện hữu. Suy đoán về sự sụp đổ chế độ tiềm năng vẫn tồn tại, mặc dù khả năng xảy ra vẫn không chắc chắn; tuy nhiên, Iran đã chứng minh khả năng hạn chế dòng chảy qua eo biển Hormuz. Ngay cả khi Mỹ chỉ ngăn chặn xuất khẩu dầu của Iran, điều đó một mình cũng sẽ làm giảm đáng kể nguồn cung toàn cầu, và tác động đã được cảm nhận.

Về phía Mỹ, thách thức nằm ở việc dự đoán hành động tiếp theo của Trump, một nhiệm vụ gần như bất khả thi. Một số tín hiệu gần đây từ chính quyền cho thấy giá dầu cao hơn đang được mô tả là cái giá để ngăn chặn Iran có vũ khí hạt nhân, hoặc thay vào đó bị đổ lỗi cho tình hình Nga-Ukraine — một câu chuyện có thể khó bán trước cuộc bầu cử giữa kỳ.

Giá xăng tăng đang tiếp thêm dầu vào lửa. Dầu diesel đã đạt mức kỷ lục, và xăng hiện đang tăng tốc, bao gồm một kỷ lục mới trong kỳ nghỉ Lễ Lao động.

Xăng bán buôn RBOB (tháng 10) cũng đang leo dốc.

Tại một thời điểm nào đó, điểm bùng phát phải đến, và một cú tăng vọt mạnh ngay bây giờ thực sự có thể có lợi bằng cách khuếch đại áp lực thúc đẩy hòa bình. Mối nguy hiểm là lòng tự hào của Trump tăng lên — đặc biệt là sau cuộc bầu cử giữa kỳ — dẫn đến việc ông ta phớt lờ sự tăng vọt của dầu.

Rủi ro rộng hơn là lạm phát do năng lượng thấm vào kỳ vọng lạm phát tổng thể. Lợi suất trái phiếu chính phủ đang tăng trên diện rộng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tiến gần 5%. Tại Nhật Bản, lợi suất kỳ hạn 30 năm chỉ cách 4% 2 điểm cơ bản. Cuối cùng, động lực này sẽ lan tỏa trở lại thị trường chứng khoán.

Đáng tiếc, có vẻ như chúng ta vẫn còn xa điểm bùng phát đó.