Chỉ số ISM sản xuất tháng 9 đạt 54,5, thấp hơn mức dự báo 55,0

• Chỉ số của tháng trước là 54,6.
• Đơn hàng mới đạt 55,3, so với 53,7 trước đó.
• Chỉ số việc làm là 52,7, tăng từ mức 51,2 trong báo cáo trước.
• Giá phải trả đạt 77,9, mức cao nhất kể từ tháng 5, trên mức kỳ vọng 72,3.
• Chỉ số giá phải trả của kỳ trước là 71,1.

Sự chú ý của thị trường ngay lập tức tập trung vào thành phần giá phải trả sau khi chỉ số này tăng vọt. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài chạm mức cao nhất trong ngày, với chuẩn 30 năm tăng 5,2 điểm cơ bản lên 5,69%. Cổ phiếu cũng chịu áp lực từ diễn biến này.

Giá phải trả:

ISM cũng công bố các nhận xét sau đây từ những người tham gia khảo sát:

• “Hiệu quả tốt hơn chủ yếu được thúc đẩy bởi các tác động thị trường tạm thời, bao gồm (1) bất ổn địa chính trị, (2) khách hàng đẩy nhanh mua hàng, (3) tăng giá nguyên liệu thô bị trì hoãn và (4) công suất đối thủ giảm. Tuy nhiên, các yếu tố này không báo hiệu sự phục hồi bền vững: Những thách thức cơ cấu mà ngành hóa chất phải đối mặt vẫn còn, bao gồm dư thừa công suất, áp lực giá kéo dài và chính sách thương mại bảo hộ.” [Hóa chất]
• “Hiệu suất chuỗi cung ứng đã được cải thiện so với các năm trước, với thời gian giao hàng phần lớn đã bình thường hóa. Áp lực chi phí vẫn tồn tại ở một số nguyên liệu thô, vận tải và nhân công, đòi hỏi tiếp tục tập trung vào quản lý nhà cung cấp và kiểm soát chi phí. Chúng tôi vẫn thận trọng lạc quan về điều kiện kinh doanh trong vài quý tới.” [Hóa chất]
• “Biểu thuế của Mỹ đang tạo ra thách thức. Việc tìm nguồn cung thay thế ngoài Trung Quốc, phản đối của địa phương đối với trung tâm dữ liệu ở Mỹ và tình trạng thiếu vật liệu/linh kiện tiếp diễn đang ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.” [Máy tính & Sản phẩm điện tử]
• “Hoạt động sản xuất vẫn ổn định, với sự tập trung liên tục vào tối ưu hóa chi phí, đàm phán nhà cung cấp và hợp nhất cơ sở cung ứng. Chúng tôi đang tích cực đánh giá các nguồn thay thế trong một số danh mục để cải thiện khả năng phục hồi nguồn cung và giảm chi phí. Trong khi khả năng sẵn có vật liệu nhìn chung đã được cải thiện so với các giai đoạn trước, các yêu cầu đủ điều kiện và hạn chế công suất nhà cung cấp tiếp tục ảnh hưởng đến quyết định tìm nguồn cung cho một số vật liệu và linh kiện quan trọng. Chi tiêu vốn và hoạt động vẫn tập trung vào năng suất, hiệu quả và các sáng kiến chuyển đổi.” [Máy tính & Sản phẩm điện tử]
• “Đơn hàng đã tăng gấp đôi một lần nữa, và thời gian giao hàng cũng tăng gấp đôi trong các lĩnh vực bán dẫn, điện tử và chính phủ, với các lĩnh vực còn lại đi ngang hoặc giảm. Cùng với thời gian dẫn chuỗi cung ứng và áp lực giá, tồn đọng nhà máy đã tăng gần gấp đôi. Thuế quan Canada đã ảnh hưởng đến chi phí xuyên biên giới và khiến đội ngũ chuỗi cung ứng của chúng tôi phải vật lộn — những chuỗi cung ứng đó mất nhiều năm để phát triển và nuôi dưỡng — gây hại cho chính thời gian giao hàng mà người mua chính phủ lo ngại.” [Máy móc]
• “Mức đơn hàng vẫn mạnh và cao; chúng tôi có đơn hàng đến hết năm trên mức dự báo. Thách thức lớn nhất của chúng tôi vẫn là tình trạng thiếu hụt lao động nghiêm trọng, hạn chế sản lượng để đáp ứng nhu cầu. Thách thức thứ hai là khả năng sẵn có thép nói chung; thị trường đang trở nên tồi tệ hơn, và nhiều sự chậm trễ sản xuất hơn dự kiến khi chúng tôi thiếu hụt vật liệu cần thiết.” [Sản phẩm kim loại chế tạo]
• “Kim loại thô vẫn tiếp tục khó khăn, đặc biệt với tính chất không chắc chắn của thuế quan khi bật tắt thất thường. Thuế quan mới đối với Canada đã làm tăng mạnh chi phí cho chi tiêu vốn cũng như các bộ phận lắp ráp.” [Thiết bị điện, Thiết bị gia dụng & Linh kiện]
• “Chi phí nhiên liệu vẫn đang ảnh hưởng đến chi phí vận tải và tổng chi phí hàng hóa. Chi phí thịt bò vẫn cao, không có dấu hiệu giảm.” [Sản phẩm thực phẩm, đồ uống & thuốc lá]
• “Lãi suất cao hơn làm chậm tăng trưởng của các dự án xây dựng mới; chúng tôi cũng phải đối mặt với chi phí linh kiện từ nước ngoài cao hơn do thuế quan và cước vận chuyển. Do nhu cầu bùng nổ của AI và trung tâm dữ liệu, công suất thép trong nước đã bị kéo căng và đẩy lên. Chi phí thép cao hơn mỗi tháng làm tăng chi phí nguyên vật liệu và thành phẩm của chúng tôi.” [Máy móc]
• “Mỗi tháng, chúng tôi phải đối mặt với những gió ngược mới do chính quyền này tạo ra. Tháng này, đó là cuộc chiến thương mại với Canada, ngày càng tồi tệ hơn — khiến giá tăng và sự không chắc chắn tạo ra sự gián đoạn lớn. Việc mua hàng tiếp tục bị đẩy lùi vô thời hạn khi khách hàng không muốn chi tiêu cho vốn đầu tư cho đến khi có sự chắc chắn hơn về chi phí và nhu cầu. Điều duy nhất có thể dự đoán được là sự hỗn loạn do các chính sách thương mại này tạo ra.” [Thiết bị vận tải]

PMI sản xuất ISM dựa trên cuộc khảo sát lâu đời nhất thuộc loại này và là chỉ số đầu tàu của Mỹ mỗi tháng. Chỉ số được công bố lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông vào ngày làm việc đầu tiên của tháng. Viện Quản lý Cung ứng, một hiệp hội thương mại của các chuyên gia mua hàng được đổi tên từ Hiệp hội Quốc gia về Quản lý Mua hàng vào năm 2001, thực hiện cuộc khảo sát. Việc thu thập dữ liệu theo định dạng hiện tại có từ năm 1948, một trong những chuỗi dài nhất trong số các chỉ số kinh tế.

Phương pháp của ISM liên quan đến việc khảo sát các giám đốc mua hàng và cung ứng tại hàng trăm nhà sản xuất. Những người trả lời cho biết hoạt động trong một số danh mục đã cải thiện, xấu đi hay không đổi. Kết quả tạo thành các chỉ số khuếch tán. Mức 50 phân tách mở rộng với suy giảm. Giá trị trên 50 báo hiệu nhiều báo cáo cải thiện hơn là suy giảm, trong khi giá trị dưới 50 báo hiệu điều ngược lại. Các điều chỉnh theo mùa được áp dụng.

Chỉ số đầu tàu là một chỉ số tổng hợp, có trọng số bằng nhau cho năm chỉ số phụ: đơn hàng mới, sản xuất, việc làm, giao hàng của nhà cung cấp và tồn kho. Chỉ số giao hàng của nhà cung cấp được đảo ngược, nghĩa là thời gian giao hàng kéo dài hơn làm tăng chỉ số đầu tàu, dựa trên logic rằng chuỗi cung ứng thắt chặt ngụ ý nhu cầu mạnh. Điều kỹ thuật này đôi khi đã làm đẹp chỉ số PMI, nổi tiếng là trong thời kỳ đại dịch.

Ngoài chỉ số tổng hợp đầu tàu, ISM công bố các chỉ số riêng cho giá phải trả, tồn đọng đơn hàng, đơn hàng xuất khẩu mới, nhập khẩu và tồn kho của khách hàng. Chỉ số phụ giá phải trả nhận được sự chú ý đặc biệt như một thước đo lạm phát hàng hóa và thường làm biến động thị trường ngay sau con số đầu tàu.

ISM bổ sung dữ liệu định lượng bằng các nhận xét ẩn danh từ những người tham gia, được sắp xếp theo ngành. Chúng đưa ra bức tranh định tính về các điều kiện hạ nguồn trong lĩnh vực hóa chất, thiết bị vận tải, máy móc và các lĩnh vực khác.

Viện lưu ý rằng các chỉ số PMI từ mức thấp 40 trở lên trong lịch sử tương quan với tăng trưởng của toàn bộ nền kinh tế, nhấn mạnh rằng sản xuất chiếm một phần khiêm tốn trong GDP của Mỹ. Một chỉ số đối thủ từ S&P Global được công bố sớm hơn cùng ngày và thường khác biệt với số liệu của ISM.