CEO của Strategy là Phong Le thừa nhận tính toán sai lầm đằng sau đợt giảm 25% của STRC

Phong Le, giám đốc điều hành của Strategy, thừa nhận rằng công ty đã đánh giá sai quy mô đòn bẩy sẽ đổ vào STRC. Cổ phiếu ưu đãi đó, trị giá 9,3 tỷ đô la, đã giảm 25% trong mùa hè.

STRC trả cổ tức hàng năm 12% và được thiết kế để duy trì gần mệnh giá 100 đô la. Nó đã giảm xuống khoảng 75 đô la vào cuối tháng 6 trước khi phục hồi lên 99 đô la.

Tiền vay đã kéo STRC xuống dưới 100 đô la như thế nào

Trong một cuộc phỏng vấn với Natalie Brunell, Le đã mô tả lý do đằng sau đợt bán tháo. Ông nói rằng giá ổn định của STRC đã khuyến khích các nhà đầu tư vay tiền bằng Bitcoin (BTC) với lãi suất khoảng 6% và bỏ túi lợi suất 12% từ cổ phiếu ưu đãi.

Sự sụt giảm của Bitcoin đã gây áp lực lên các khoản vay này. Le giải thích, những người nắm giữ buộc phải thế chấp thêm Bitcoin hoặc bán STRC, và việc bán bắt buộc đó đã đẩy giá xuống.

“Chúng tôi đã không lường trước được lượng đòn bẩy đổ vào hệ thống,” Le giải thích.

Theo Le, các nhà giao dịch sau đó đã mua STRC trong khoảng 75–90 đô la, và ông cũng đã mua cá nhân.

Tại sao Strategy chọn mua lại thay vì tăng cổ tức

Strategy đã công bố một khuôn khổ vào cuối tháng 6 bao gồm dự trữ tiền mặt, phê duyệt mua lại và điều khoản bán Bitcoin nếu cần. Công ty bắt đầu mua lại STRC vào cuối tháng 7.

Le lưu ý rằng việc tăng cổ tức trước đó lên 12% không thúc đẩy được giá. Ông nói thêm, tăng chi trả cũng sẽ làm cạn kiệt tiền mặt và gây hại cho các cổ đông phổ thông. Mua lại làm giảm chi phí cổ tức trong tương lai.

Le cho biết, dự trữ tiền mặt hiện tại của Strategy là khoảng 5,1 tỷ đô la, đủ để trang trải khoảng ba năm cổ tức. Các quỹ đó bị hạn chế chỉ để trả cổ tức ưu đãi và lãi cho trái phiếu chuyển đổi của công ty.

Ý nghĩa đối với cổ đông MSTR

Theo Strategy, các đợt mua lại STRC hiện tại được tài trợ bằng cách bán cổ phiếu phổ thông (MSTR) và có thể cả Bitcoin. Le tuyên bố rằng 95% tiền lương của ông phụ thuộc vào giá cổ phiếu MSTR và khuyến khích các cổ đông nhìn nhận theo góc nhìn ba năm.

Le báo cáo rằng tỷ lệ sở hữu tổ chức của STRC đã tăng lên khoảng 30% từ 20%. Ông dự đoán cổ phiếu sẽ leo lên lại 100 đô la khi các nhà giao dịch đòn bẩy được thay thế bằng các nhà đầu tư dài hạn.

“$STRC là máy bay chở khách. $BTC là máy bay chiến đấu. $MSTR là tàu tên lửa. Thắt dây an toàn,” Le nói trong một bài đăng gần đây.

Strategy xác nhận rằng khoản thanh toán cổ tức tiếp theo của STRC sẽ được thực hiện vào ngày 15 tháng 10 cho các cổ đông ghi nhận tính đến ngày 30 tháng 9.