AstraZeneca以100亿美元报价瞄准Rhythm

Rhythm的收盘价与收购报价之间约有13%的差距，如果谈判推进，这可能为协商留出空间，但也表明存在无法达成协议的可能性。该报价的披露可能会引发市场对其他专注于肥胖症和罕见病的中型生物技术公司的兴趣，因为大型制药集团对这些领域表现出浓厚兴趣。对AstraZeneca而言，这样规模的报价预计不会显著影响其股价，但它表明了一种通过收购扩张来实现2030年营收目标的战略。已将肥胖症资产授权给西方公司的中国制药商也可能在这一收购趋势中获得关注。

AstraZeneca此举是在不断扩大的肥胖症治疗领域中占据一个特定细分市场的尝试，而且它正在为此大举投入。

该报道的要点如下：

• 据知情人士透露，上个月已向Rhythm Pharmaceuticals发出了一份价值约100亿美元、合每股124美元的收购报价。
• Rhythm股价飙升28%，至约110美元，使公司估值达到约76亿美元。
• 该公司拥有针对特定类型肥胖症的疗法，包括一种获批用于治疗获得性下丘脑性肥胖的药物。
• 收购Rhythm将增强AstraZeneca的肥胖症产品线和罕见病业务，后者是通过收购Alexion建立起来的。
• 这家制药商的目标是到2030年实现800亿美元的年度销售额，而去年约为590亿美元。

The Wall Street Journal援引知情人士的话报道称，AstraZeneca已对Rhythm Pharmaceuticals发出约100亿美元的收购报价，深化了这家英国公司进军肥胖症和罕见病药物领域的努力。

对这家美国公司提出的每股124美元的报价是在上个月发出的，此前已有意向登记在案。周三时Rhythm股价接近95美元，表明溢价幅度约为30%。到收盘时，股价已上涨28%，略高于110美元，使公司估值达到约76亿美元。该报道没有双方的评论，这一提议也尚未得到确认。

市场收盘价与收购报价之间约13%的差距意味着，投资者认为按所述价格完成交易存在一定的不确定性。

Rhythm的疗法针对与MC4R通路相关的罕见肥胖类型，MC4R通路是控制食欲信号的系统。这一通路出现功能障碍会导致剧烈、持续的饥饿感，进而引起严重肥胖。该公司的产品组合中包括一款获批用于治疗获得性下丘脑性肥胖这一罕见疾病的药物。

这笔交易适合AstraZeneca有两个原因。该公司正在构建一条肥胖症产品线，以在一个快速扩张的药品市场中确立自己的地位。其GLP-1资产中包括一款来自中国Eccogene的疗法，该疗法于2023年以约1.85亿美元收购；还有1月份从另一家中国公司CSPC Pharmaceuticals以12亿美元预付款收购的肥胖症和糖尿病项目。

此外，Rhythm将丰富AstraZeneca的罕见病产品组合，该组合因2021年以390亿美元收购Alexion而达到领先地位。

这一收购战略与更广泛的计划相符。AstraZeneca市值接近3000亿美元，在首席执行官Pascal Soriot的领导下在肿瘤学领域享有盛誉，其目标是到2030年实现800亿美元的年度营收，较上一年约590亿美元有所增长。行业分析师指出，要实现这一目标，需要通过收购来填补其产品管线。

一项约100亿美元的协议对AstraZeneca来说规模相对较小，但对一家专注于肥胖症的公司来说却意义重大，并突显了大型制药公司利用并购推动扩张的趋势。