央行决策与通胀数据密集的一周即将到来

外汇市场周一开局平静，随后一周将迎来密集的经济数据发布和央行会议。

周二的日程包括日本的BoJ核心CPI数据，而美国将发布耐用品订单、消费者信心和新屋销售数据。

周三是繁忙的一天。澳大利亚通胀数据将公布，随后是新西兰储备银行的政策决定。英国年度预算发布，加拿大也将宣布其货币政策。美国联邦储备委员会高度期待的FOMC会议同期举行。

周四，美国将公布其预GDP数据、核心PCE价格指数和失业救济申请，而欧洲央行将公布其货币政策决定。

日本在周五发布其东京核心CPI数据和日本央行政策公告，为本周划上句号。

交易者应注意欧洲已于周日恢复标准时间，同时月末投资组合再平衡可能放大波动性。

对澳大利亚CPI的共识预测为环比0.7%，高于此前的0.4%，年率为4.2%，而之前为4.0%。截尾平均CPI预计为环比0.3%，高于此前的0.2%。

西太平洋银行预测的月度数字略低，9月CPI环比上升0.6%，年率升至4.1%。娱乐和文化预计涨幅最大，其次是交通。

按季度计算，西太平洋银行预计第三季度CPI环比上涨1.3%，年率稳定在3.9%。截尾均值环比上涨0.9%，而9月截尾均值为0.3%，年率连续第四个月保持在3.6%。

RBNZ本周预计将加息25个基点，使官方现金利率达到3.00%。市场已计入进一步紧缩，尽管通胀低于预期。

油价上涨、新西兰元走弱以及强劲增长，增加了第四季度通胀超过4%的风险。RBNZ官员近期鹰派言论巩固了对10月行动的预期。

ING分析师认为紧缩周期可能延长，指出可能在12月或2月进一步加息。他们对最终利率的预测为3.25%至3.50%。

加拿大央行普遍预计将加息25个基点至2.50%。在行长Tiff Macklem最近就油价上涨带来的通胀风险发出警告后，采取行动的概率超过80%。

然而，富国银行分析师认为，9月通胀较为温和、价格压力缓解以及劳动力市场降温是维持利率不变的理由。

丰银（Scotiabank）认为，市场变动已基本计入互换定价，这意味着加元反应将更取决于央行前瞻指引。连续紧缩的暗示可能为加元提供进一步支撑。

市场定价的紧缩总和约为100个基点直至2027年底，即使没有通胀数据的强有力证据来证明其合理性。如果数据或政策决定达不到这些鹰派预期，加元将面临挫折风险。

美国联邦储备委员会预计将保持联邦基金利率稳定。自上次会议以来，数据意外向好，但政策制定者已表示偏好观望态度。

预计不会有重大意外，而且由于没有更新的点阵图（dot plot）或经济预测到期，政策声明也基本保持不变。

美联储主席沃什（Warsh）预计不会提供明确的前瞻指引，但鉴于通胀上升，可能会采取鹰派立场。央行内部工作组预计将在年底左右报告，也可能有助于形成预期。

欧洲央行同样预计将政策利率维持在2.50%不变。法国的政治和财政紧张局势通过推高借贷成本，给进一步的政策调整带来压力。

欧元区通胀仍高于2%的目标，9月总体通胀率为3.8%，核心通胀率为2.5%。鉴于第三季度增长预计保持韧性，进一步紧缩的理由得到支持。

富国银行预测12月加息，前提是债券市场状况允许。法国问题的解决将提供操作空间，而一旦无序抛售蔓延至其他负债成员国，加息的可能性将会降低。

对于美国数据，共识是核心PCE环比为0.3%，个人收入环比为0.3%，个人支出环比为0.6%。

消费者支出预计将保持韧性，得益于商品和服务的增长以及收入增加。富国银行指出，更稳固的收入修正和财富增长正在支撑支出，以对抗高利率和通胀。

该数据在FOMC会议后发布，应会限制其市场影响，因为焦点仍然完全在通胀数据上。

美国预GDP预计环比上涨3.2%，高于之前的2.2%，受消费者支出和商业投资（尤其是高科技领域）的推动。

富国银行承认消费者支出可能有所放缓，但认为更稳固的收入基本面应能使家庭支出继续支撑增长。

日本央行（BoJ）本周预计将政策利率维持在1.25%，以评估此前加息25个基点的影响。

通胀高于日本央行2%的目标，宽松的金融条件为行动留出空间。交易者将关注日本央行更新的预测和周五的东京CPI数据。东京核心CPI预计同比上涨2.6%，而之前为2.7%。

预计将进一步加息。富国银行认为下一次在12月，随后在2027年再次加息。ING的时间表将下一次加息定在1月和4月。两者都预计利率明年将达到1.75%。