黄金持稳，因强劲就业数据使九月加息仍有可能

黄金近期的跌势掩盖了一个真正平衡的局面，市场正为本周的通胀数据做准备。强于预期的八月就业报告使得九月加息的可能性仍然存在，这一因素通常会因持有无收益黄金的机会成本上升而对金价构成压力。然而，黄金并未进一步下跌，而是保持稳定，这表明市场将本周的CPI和PPI数据视为更关键的因素。对于与澳元相关的风险敞口，珀斯铸币局自身的八月销售放缓（即便在月度价格实现两位数上涨之后）表明，尽管全球投资流动仍然强劲足以推动这一涨幅，但本地零售需求出现疲软。如果本周通胀数据导致金价大幅波动，这种分歧值得关注。

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本周通胀数据公布前，黄金走势平稳，尽管珀斯铸币局报告其八月黄金和白银销售放缓，而当月价格表现强劲。

• 周一黄金交易变动不大，市场等待本周晚些时候公布的美国关键通胀数据，以寻找美联储利率路径的线索
• 周五数据显示，美国八月就业增长大幅加速，失业率维持在4.1%，金价在该报告后下滑
• 根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储9月15-16日会议加息的可能性约为60%
• 美国CPI和PPI报告将于本周公布
• 特朗普总统周五表示，除非美联储降息，否则他将停止与赤字国家的贸易
• 珀斯铸币局八月黄金销售降至三个月低点，白银销售较七月下降超过31%，尽管当月现货黄金上涨约10%，白银上涨超过15%

周一黄金交易小幅走低，市场等待本周晚些时候公布的美国通胀数据，以寻找美联储利率路径的更多信号。周五数据显示，美国八月就业增长大幅加快，失业率稳定在4.1%左右，表明劳动力市场在近期困境后有所改善，并使得本月加息的可能性依然存在。金价在该报告后下滑，但此后已趋稳。

根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储9月15-16日会议加息的可能性约为60%。虽然黄金通常被视为通胀对冲工具，但利率上升往往会削弱无收益黄金的吸引力，而本周公布的美国消费者和生产者通胀报告很可能是决定这种计算如何转变的更具决定性的输入。更添变数的是，美国总统唐纳德·特朗普周五表示，除非美联储降息，否则他将停止与存在贸易逆差的国家的贸易。

宏观层面之外，珀斯铸币局报告称，其黄金产品销售额在八月达到三个月低点，白银销售较七月下降超过31%。金币和金条销售总计约24,000盎司，较七月下降约22%，同比下降近21%。白银销售降至约334,000盎司，低于七月的约486,000盎司，同比下降超过21%。

珀斯铸币局分销与产品开发总经理Neil Vance表示，新的白银发行在本月表现强劲，10公斤银条马受到客户欢迎，Brumby系列的大部分发行也已售出。尽管价格当月表现强劲，现货黄金八月月度涨幅约10%，白银上涨超过15%，但销售放缓凸显了推动价格上涨的投资需求与铸币局层面较弱的实物零售需求之间的差距。珀斯铸币局由西澳大利亚州政府所有，是全球新开采黄金的领先生产商，也是澳大利亚最大的精炼商（按产量计）。