印度8月零售通胀加快至4.82%，强化加息押注

8月份印度零售通胀再度回升，整体CPI同比攀升4.82%，而7月份为4.45%。食品方面更为显著：消费者食品价格指数同比上涨5.95%。农村地区通胀率为5.23%，而城市家庭为4.31%。

8月份的数据使整体通胀更明显高于印度储备银行（RBI）4%的中期目标，尽管仍远在央行2%-6%的容忍区间内。更令RBI担忧的是推动通胀上升的因素。食品价格上涨迅速，而油价持续攀升可能通过燃料和运输费用推高整体通胀。

这些数据强化了收紧政策的理由，市场对RBI在10月下次会议加息的可能性给予72%的概率。回想一下，央行在上次会议上将回购利率维持在5.25%，并保持中性立场。RBI承认整体通胀正在上升，但坚持认为食品和燃料是主要推动因素，几乎没有更广泛价格压力的迹象。

当时，RBI实际上将2026/27财年的通胀预测从5.1%下调至5.0%，并将核心通胀展望从4.7%下调至4.3%。其预期是整体通胀将在短期内进一步攀升，在第三季度见顶，然后回落。然而，自8月会议以来，油价威胁变得尤为突出。更昂贵的原油可能扩大印度的进口账单，对卢比构成压力，并推高整个经济的成本。

印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉则强调，央行的重点仍放在整体通胀上，而非核心指标。他指出，核心通胀反映了潜在的价格压力，但官方目标仍是整体CPI。他补充说，政策行动将取决于增长和通胀前景的演变。整体通胀率为4.82%，正接近RBI的5%财年预测值。