市场欢呼数据中心建设放缓，选民否决扩建

周二举行的美国中期选举发出了一个响亮的信号：数据中心不受欢迎。在短暂的建筑热潮之后，数据中心创造的长期就业机会很少，还会推高当地电价。在41项限制数据中心的地方投票中，有40项预计将通过，支持率约为75/25%。

微软和亚马逊都深度投资于数据中心并有大规模扩建计划，看起来可能是自然的输家。但事实上，它们的股价上涨了约7%，因为投资者欢迎更为谨慎的数据中心建设步伐。市场一直不赞成在定价过高的芯片和供应链上的巨额支出。

从本质上讲，市场认为监管机构在做公司本应自己做的事情。这些公司试图让华尔街相信数据中心的经济效益，但资本需求过于巨大，风险回报比缺乏说服力。

管理层现在可能会表现出一些反身性。看到数据中心限制措施出台后股价上涨，他们可能会收敛野心，以更好地匹配自由现金流。这可能给经历了艰难一年的股价带来强劲提振。

亚马逊之所以突出，是因为其核心业务——配送商品——比微软这样的软件公司更不容易受到AI颠覆的影响。

另一方面，建造数据中心的企业正在受损。Neocloud提供商和供应商都大幅下跌，与签约向数据中心供电的公司一样。

展望未来，要关注国会民主党人在人工智能和数据中心方面设定的议程。他们有很多选择，包括应对普遍存在的腐败问题。对AI进行某种监管是有可能的，但尚不清楚他们是否会在全国层面整治数据中心。

另一个值得关注的地区是德克萨斯州和俄亥俄州，它们占拟议数据中心容量的四分之一以上。两位新当选的民主党州长都在竞选中反对数据中心，他们的下一步行动至关重要。

最重要的是，选民已经明确表示，他们不会接受为资助OpenAI更密集的数据中心运营而提高电价。