摩根士丹利的Wilson建议买入选后下跌，目标S&P 8,000

投资者从Wilson那里获得一个中期选举的框架（本周二）：初步波动之后是买入机会。下跌至7,100点将是从峰值显著下降，因此交易者可能会观察选后弱势是否引发他所预测的下跌买入。在融资方面，他的观点与Bank of America的Michael Hartnett今日一致：超大规模客户根据市场价格在债券和股权之间切换，这表明了纪律性而非过度，支持了AI交易的信贷方面。他在高质量公司以5%收益率运作与较小实体以8%至10%借贷之间做出的区分也标志着持续的行业分化。地缘政治不确定性，特别是伊朗战争，仍然是他总体积极观点中的未知因素。

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此前：

• Morgan Stanley指出了三种催化剂，可能使修正停止在7,150左右，然后将S&P 500推至8,000

对于中期选举，Wilson的指导是预期会出现摆动，但不要错过它提供的机会，因为选后下跌历来是买入机会。

总结：

• 摩根士丹利的Mike Wilson指出了多个‘清算事件’——中期选举、AI支出压力、流动性限制——这些事件可能将S&P 500推至大约7,100点，接近9%低于其高点
• 他预计在这些事件结束他所说的几个月来一直在悄悄进行的修正后，该指数将攀升至8,000点
• 根据Wilson的说法，美国股市在每次中期选举后的6个月和12个月都有所上涨，但从11月到年底的这段时间并非总是积极的
• Wilson表示，民主党在国会的微弱胜利已被市场计入，而更大的优势可能引发更多监管和地方对数据中心的抵制
• Wilson目前并不担心股权发行的快速步伐，他认为大型科技公司在债务和股权之间切换的能力是积极的

在接受Bloomberg（付费墙）的采访时，摩根士丹利的Mike Wilson表示，他预计美国股市在周二中期选举前后会出现一些动荡，但建议投资者将任何下跌视为买入机会。

这家银行的首席美国股票策略师表示，一些‘清算事件’可能将S&P 500拖低至大约7,100点，较此前高点下降约9%。他将潜在下降主要归因于中期选举、AI支出压力以及流动性限制。一旦这些事件结束了他所说的几个月来一直在表面下展开的修正，Wilson预计指数将攀升至8,000点，即便存在伊朗战争的不确定性。正如上周报道，Wilson一直主张市场的基础修正已经进展良好。

Wilson评论说，中期选举通常会产生逆风，但选举后的历史数据令人放心。他指出，美国股市在每次中期选举后的6个月和12个月都有所上涨，尽管从11月到年底的这段时间并非总是有利，他援引2018年作为例外。这次选举增加了不确定性，因为唐纳德·特朗普总统表示他打算在投票后采取重大步骤，但没有具体说明，Wilson补充道。

关于政治结果，Wilson指出，民主党夺取众议院和微弱的参议院多数席位已经被市场计入。他表示，民主党更大的优势可能更具破坏性，可能会助长州和地方对数据中心建设的反对以及更严格的监管。他还认为，对数据中心的抵制现在可能正处于高峰，因为这是一个竞选话题，候选人上任后可能会消退。

Wilson表示，他目前还不担心来自Meta、SpaceX和Anthropic等公司的快速股权发行，其中Anthropic最近上市。他指出，并购和强劲的经济（名义GDP以大约7.5%的速度增长）也在吸收资本，他预计发行周期可能会在未来一个月内暂停。

Wilson提出了一个非共识的意见，认为今年债券收益率上升主要是由于强劲增长，而非政府借贷。在名义增长7%至8%和10年期收益率约5%的情况下，他表示环境有利于高质量公司，但不适用于规模较小、较弱的公司，它们面临8%至10%的借贷成本，这解释了向质量的转变。

Wilson还称，大型科技公司根据市场条件在债务和股权之间切换的意愿具有建设性，因为这表明公司对定价做出反应。他补充说，投资者对这些公司目前面临的7%至8%的全包资本成本有强烈的兴趣。