新西兰央行暗示下次加息可能在12月

本周加息是新西兰联储连续第二次加息，完全在市场预期之内。真正引发市场波动的是一同发布的声明基调，投资者将其解读为央行将下次行动推迟至12月而非10月。掉期定价目前显示，10月加息概率为31%，而到12月加息几乎已成定局。这一重新定价表明，央行仍有意进一步收紧政策，但暗示需要更多时间来评估已实施加息的影响。对纽元而言，近期的解读是缺乏新的鹰派催化剂，因为委员会自身的表态不支持将10月视为一个活跃的会议，即便中期紧缩倾向依然存在。

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新西兰联储本周连续第二次加息，并暗示下一次行动更有可能在两次会议之后而非一次会议之后到来。

摘要：根据彭博社（付费阅读）援引对新西兰联储助理行长Karen Silk的采访：

• 新西兰联储本周连续第二次会议上调官方现金利率。行长Anna Breman表示，再次加息是可能的，但官员们需要时间评估已实施加息的效果。
• 声明的基调促使投资者降低了对10月加息的预期，并转而押注12月会议上的行动。
• 掉期数据显示，10月加息25个基点至3%的概率仅为31%，而到12月采取此类行动的概率接近100%。
• Silk指出，利率轨迹显示12月比10月更有可能，但她强调新西兰联储并未遵循固定路径，若数据或形势发生变化，将做出调整。
• 新西兰联储目前预计，目前预计到2026年底整体通胀率为3.9%，要到2028年初才会回到其1-3%目标区间2%的中值，比此前预测更晚。
• Silk是六位MPC委员中四位认为通胀存在上行风险的委员之一，这些风险包括中东局势引发的燃料和货运成本传导、企业利用经济复苏提价，以及保险和电力等行业的非贸易品通胀持续存在。

新西兰央行本周连续第二次会议上调官方现金利率。然而，根据彭博社对周五在惠灵顿采访新西兰联储助理行长Karen Silk的报道，投资者现在预计下一次加息将在12月而非10月。

决定公布后，行长Anna Breman表示，再次加息是可能的，但政策制定者需要时间观察此前加息如何在经济中传导。这一措辞显著改变了市场预期：掉期数据显示，10月会议加息25个基点至3%的概率仅为31%，而到12月此类行动几乎确定会实施。Silk告诉彭博社，委员会明确表示，在展望允许的情况下，进一步收紧是可能的，尽管时间并不固定，但当前路径使12月“比”10月“更有可能”。

Silk谨慎地将这一倾向描述为当前数据路径的产物，而非固定承诺，并表示新西兰联储必须“灵活思考”，如果新数据或形势发生变化，将做出调整。

这一决定恰逢新西兰联储修正其通胀时间表。央行现在预计2027年通胀将略微加快，且不再预测整体通胀会在2028年初之前回到其1-3%目标区间2%的中值，这比早先的估计更晚。与此同时，央行正在关注一场它认为不均衡的复苏：出口和旅游业领先，而家庭支出和投资仍然低迷。Silk将这一局面描述为在促进复苏与防范通胀之间的微妙平衡，并表示政策制定者正在考虑现在就实施多少紧缩，以应对日后不得不以更快速度实施更多紧缩的风险。

Silk是六人货币政策委员会中四位强调通胀前景存在上行风险的委员之一，目前通胀预计到2026年底保持在3.9%，一年后降至2.1%。她指出了三个具体风险：中东冲突持续并传导至燃料价格、货运成本及其他第二轮效应的可能性；企业利用经济复苏作为提价借口的风险；以及在新西兰联储影响力较小的领域（如保险、电力和土地税）中，非贸易品国内通胀的持续存在。尽管存在这些风险，委员会本周的决定无需正式投票，Silk表示，她认为这些风险不足以构成提出异议的理由。