英伟达逼近6万亿美元市值，但落后于芯片板块2026年涨势

英伟达创下新高，在众多芯片股早已大幅上涨之际，进一步强化了AI叙事，引发市场讨论：龙头股只是在追赶，还是整个板块已过度扩张。回购计划为股票创造了持续的需求流，可能缓和任何下跌。作为美国主要指数中最大的成分股，英伟达的表现对标普500指数和纳斯达克指数影响重大；其当前的强势正在支撑股指，尽管债券收益率仍处于高位。如果AI基础设施瓶颈转向能源和房地产领域，这可能将公用事业和数据中心运营商推至聚光灯下。

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英伟达正逼近6万亿美元市值，但其涨势中最不寻常的一点是，整个一年都在努力追赶其他芯片股。

要点：

• 该股周一触及约238-240美元的历史新高，此前上周五创下自5月以来的首个纪录收盘价。
• 英伟达市值约为5.7万亿美元，距离6万亿美元门槛约3000亿美元，股价年内累计上涨约28%。
• 公司董事会授权额外1500亿美元股票回购，使截至2028财年的剩余授权总额达到约2350亿美元。
• 摩根士丹利再次将英伟达评为半导体首选股，指出AI需求以及瓶颈向数据中心电力转移。
• 这家芯片制造商预测当前季度营收约为1080亿美元。
• 一只广泛的半导体交易所交易基金年内涨幅约达96%，是英伟达涨幅的三倍多。

英伟达周一触及新纪录水平，延续涨势，将这家AI芯片公司的估值推至约5.7万亿美元，距6万亿美元里程碑仅差约3000亿美元。

股价在238-240美元附近交投，延续了上周五近3%的涨幅，这是自5月以来的首个纪录收盘价。年初至今，英伟达累计上涨约28%，并从7月份抹去约1万亿美元市值的低迷中大幅反弹。

两个催化剂推动了最新一轮上涨。英伟达董事会批准额外1500亿美元回购，使截至2028财年的剩余授权总额达到约2350亿美元——据报道是有史以来最大的回购计划。另外，摩根士丹利在与CEO黄仁勋会面后，重申对英伟达的首选股评级，强调持续的AI需求、不断扩大的客户群以及该行认为相对便宜的估值。该行认为，AI基础设施的主要瓶颈正从芯片可用性转向电力和数据中心房地产，这将有利于英伟达，因为客户试图在有限的电力供应中榨取更多算力。

基本面强劲。英伟达最新报告的季度营收同比大约翻了一番，管理层预测当前季度营收约为1080亿美元。供应链指标也表现积极：台湾的富士康9月营收创下新高，由AI服务器订单推动。

但这一纪录掩盖了一个微妙的事实：英伟达在2026年跑输了自己所在的板块。一只广泛的半导体ETF年内涨幅约达96%，是英伟达涨幅的三倍多。以此衡量，行业龙头一直在追赶，而非领跑。

分析师对该股前景看法分歧。一些认为，即使估值倍数收缩，英伟达的盈利势头也能推动股价进一步上涨。另一些则警告称，AI投资周期尚未进入过度投资和产能过剩威胁芯片制造商的阶段，但此类风险最终可能出现。