澳洲联储的亨特：通胀风险仍偏高，可能进一步加息

金融市场目前认为，澳洲联储董事会在9月29日的会议上将现金利率提高至4.60%的可能性为95%，预期显示明年初利率将达到4.85%的峰值。亨特的言论——指出中东石油成本和国内需求超过供应带来的通胀上行风险——支持而非质疑这一定价。就石油而言，这些言论强调了能源成本现在直接传导至澳大利亚利率预期，其中汽油和货运成本上升被强调为推高通胀超过目标的特定传导渠道。澳元和利率敏感资产可能受到布洛克在决策后新闻发布会上确认这一鹰派立场的指导。

---

即将发布：

• 2026年9月22日，星期二 - 澳洲联储主席布洛克发表讲话

---

澳洲联储首席经济学家表示，在澳大利亚央行行长布洛克在决策后新闻发布会上确认这一鹰派立场后，澳元和利率敏感资产可能受此指引。加息理由正在增强，这受到中东石油成本和需求超过供应的推动，尽管她强调没有系统性抵押贷款压力的迹象。

摘要：

• 澳洲联储负责经济事务的助理行长莎拉·亨特在9月7日录制、9月22日发布的9Now播客中表示，该行董事会担心通胀过高持续过久，并可能嵌入价格制定行为中。
• 亨特指出，中东冲突导致的能源成本上升和国内需求超过供应是通胀可能高于当前预期的原因。
• 路透社报道，澳洲联储自2月以来已加息75个基点，至4.35%的大流行后高点，核心通胀仍为3.6%，高于该行2%至3%的目标区间。
• 市场已预计9月29日会议加息至4.60%的可能性为95%，并预计明年初利率将达到4.85%的峰值。
• 在播客中，亨特表示利率对通胀做出反应而非导致通胀，解释了利率上升的现金流效应为何在抵押贷款持有者、租房者和全额房主之间分布不均，并表示租金由当地供需驱动，而非随利率一一对应变动。
• 亨特表示，没有系统性的抵押贷款压力迹象，指出负资产比例低于大流行前，略超过40%的家庭在抵押贷款还款方面提前两年或更长时间。

据路透社报道，澳大利亚储备银行首席经济学家表示，该行今年可能第四次加息，这增加了市场对最早下周加息的预期。助理行长莎拉·亨特出现在9Now播客《The Pay Off》上，表示澳洲联储政策委员会仍担心通胀过高持续过久，并可能嵌入整个经济中的价格制定行为。

亨特在本集中指出了两个主要的上升风险来源，该集于9月7日录制并于周二发布。她说，中东冲突导致的能源成本上升正在传导至汽油价格，并间接影响食品等商品运输成本。她还指出国内产能限制，称布里斯班、珀斯和阿德莱德等城市对技术工人的高需求是经济部分领域仍紧张的一个更广泛迹象。据路透社报道，澳洲联储自2月以来已加息75个基点，至4.35%的大流行后高点，而核心通胀仍为3.6%，高于该行2%至3%的目标区间。市场已预计9月29日会议进一步提高至4.60%的可能性为95%，预计明年初利率将达到4.85%的峰值。

在更广泛的采访中，亨特回应了关于货币政策的几个常见假设。她说，利率上升是一种仅影响抵押贷款持有者的单刃剑的观点有一定道理，因为大约三分之一的澳大利亚人持有抵押贷款，但她认为更高的利率也通过汇率、支出和储蓄激励以及更广泛的住房市场发挥作用。她说，通胀和利率之间的关系主要是一条单向通道：石油价格高企等冲击首先推高通胀，然后澳洲联储加息作为回应，而不是利率上升导致通胀。在住房方面，她说租金由当地供需条件驱动，而非直接随抵押贷款利率变动，指出建筑行业劳动力短缺和材料成本上升是近期租金上涨的主要驱动因素。

亨特还谈到了金融稳定，称她认为没有系统性的抵押贷款压力迹象。她说，鉴于之前的房价涨幅规模，目前处于负资产的家庭比例低于大流行前，略超过40%的家庭在抵押贷款还款方面提前两年或更长时间，这为收入冲击提供了缓冲。关于前景，她说澳洲联储的预测假设通胀将在未来几年缓解，但警告说，如果当前的上行风险成为现实，进一步加息仍有可能，董事会下一次采取行动的机会在9月29日会议。