华尔街对两种山寨币的支持：未来前景如何？

CME集团计划于10月19日将比特币现金（BCH）和Uniswap（UNI）的期货引入其加密货币衍生品系列，但需获得监管批准。消息宣布后不久，UNI上涨约5%，而BCH上涨近10%。

全球最大的衍生品交易所周二确认了这些合约。每种代币都将提供标准规格和更小的微规格，供寻求每份合约风险敞口较小的交易者使用。

CME集团上市对Uniswap和比特币现金的影响

期货合约允许交易者在不持有代币本身的情况下，对代币价格进行投机或对冲。CME受美国衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）的监管。

许多银行、对冲基金和资产管理公司无法在离岸加密货币交易所交易，因此CME合约往往成为他们进入某种代币的唯一途径。

标准合约将代表10,000 UNI或250 BCH。微合约将涵盖1,000 UNI或25 BCH。按当前价格计算，一份标准UNI合约相当于约90,000美元的风险敞口，一份标准BCH合约约为69,000美元。

CME已经运营着规模可观的加密货币业务。根据公告，其加密货币合约在2026年上半年平均每日交易279,800笔，名义价值83亿美元。该交易所于2月增加了Cardano、Chainlink和Stellar期货，并于5月转向全天候加密货币交易。

CME集团加密货币产品全球主管Giovanni Vicioso将此次增加描述为对机构需求的回应。

“随着加密货币市场不断成熟，参与者需要更广泛、受监管的工具来应对不断变化的数字资产相关价格风险，”Vicioso表示。

短期内，市场已经做出了反应。由于CME上市表明受监管的资金现在可以在这些代币中建立头寸，两种代币在几分钟内均出现上涨。

长期前景则更为微妙。期货允许机构获得敞口，但也便于做空。比特币的首批CME期货于2017年12月推出，恰逢该周期峰值之前。与此同时，Cardano在自身CME合约推出数月后，处于五年低点。

因此，该上市代表了信誉提升，而非保证的价格催化剂。10月19日之后需要关注的指标是未平仓合约。如果机构确实在新合约中建立头寸，需求叙事就会增强。如果成交量仍然疲软，这轮涨势可能只是一日的头条交易。