Blackstone的Jon Gray預期大型科技公司將為AI重返股市籌資

本週新聞貫穿一個主題：AI建設正越來越靠出售股票來支付，而不只是透過現金流和債務。在股票市場上，大型科技公司更大量發行股票，意味著新股票供給增加，現有股東可能被稀釋。交易相關價格可能因此承受壓力，Oracle以折價出售100億美元就是一例。由於這番話出自資料中心最大投資者之一的主管，也傳達出對AI需求強勁到足以支撐這筆支出的信心。這有助於基礎設施、電力與晶片供應商，即使進行支出的公司承擔籌資負擔。對投資者而言，核心問題是新股票是以溢價還是折價出售，這將揭示市場有多願意持續為這項建設提供資金。

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投入AI支出的競賽正擴大到超出現金流與借款所能支應的範圍，而Blackstone的Jon Gray預期最大型科技公司將向股票投資者尋求更多資金。

摘要：

• Blackstone總裁Jon Gray表示，將需要更多全球股票籌資，才能匹配AI產業成長所產生的龐大需求。資訊由Reuters提供。
• 他表示，預期多數大型科技公司將籌集額外資本。
• Gray是在週二於Hong Kong Monetary Authority的Global Financial Leaders’ Investment Summit上發表上述言論。
• Blackstone是全球最大的另類資產管理公司，管理近1.4兆美元，並已在與AI相關的基礎設施上進行巨額投資。
• 這些言論發表之際，Oracle正準備出售100億美元股票，其他大型科技公司也正利用股票市場為AI支出籌資。

週二，Blackstone總裁Jon Gray表示，人工智慧產業的擴張已產生如此規模的需求，將需要更多全球股票籌資。他也表示，預期多數大型科技公司將進一步籌集資本。

Reuters報導，Gray是在Hong Kong Monetary Authority的Global Financial Leaders’ Investment Summit上發表上述言論。他的言論顯示，AI建設的籌資需求正日益超出最大型公司僅靠營運現金流與借款所能提供的範圍。

作為全球最大的另類資產管理公司，Blackstone將資金投入公開交易股票與債券以外的資產。它在私募股權、房地產、信貸、基礎設施、生命科學、成長型股權、二級市場與避險基金等領域管理近1.4兆美元。其投資者包括退休基金、保險公司與個人。在董事長兼執行長Stephen Schwarzman領導下，該公司將自身定位為支持AI的實體基礎設施（如資料中心與能源）的重要投資者。近期活動包括一項在密西根州建造資料中心園區的合資計畫。Gray擔任總裁，是該公司第二高階主管。

這使Gray的觀點更具分量，因為Blackstone處於這項建設的供應端，並直接觀察對產能的需求。

Gray所言符合本週出現的一種模式。Oracle正準備為100億美元的股票出售定價，並搭配一項債券發行，以為其AI擴張籌資；據報導，該公司提供約11%的折價以吸引買家。Pershing Square在最新股東信中指出，Meta已宣布980億美元的股票籌資。Anthropic也正準備公開上市。

對投資者而言，轉向股票籌資有兩面。它讓公司能繼續投資而不致過度加重資產負債表負擔，同時也稀釋現有股東，並向市場增加穩定的新股票供給。投資者承接這些供給的意願，以及他們支付的價格，正成為衡量市場對AI支出週期信心的重要指標。