歐元區家庭將10兆歐元存放現金，避開股票

歐洲央行（ECB）週二報告，歐元區家庭將近10兆歐元（約11.5兆美元）存放於現金及低收益銀行存款中。其中約80%的家庭未持有任何股票或其他與市場連結的投資。

歐元區由20個採用歐元的國家組成。這筆現金儲蓄約占這些家庭持有所有金融資產的三分之一，且幾乎不產生或完全不產生收益。

10兆歐元現金在家庭間的分布

五位歐洲央行經濟學家根據資產組成，將家庭分為四個群組。超過60%的家庭將大部分財富儲存於房地產，通常是其主要住所。

約25%的家庭將儲蓄存放於存款，對金融市場的曝險極低。約10%的家庭透過公司退休金和保險政策間接參與金融市場。

僅有4%的家庭將顯著比例的財富直接配置於股票、債券或投資基金。此結果來自一項涵蓋數千個歐元區家庭的調查，並與一項可比較的美國調查進行對照。

阻礙歐洲人投資股票的三個因素

負擔能力並非主要障礙。在具備投資財務能力的家庭中：

• 最大的阻礙是對股票風險的認知。
• 對金融產品知識不足是第二常見的原因。
• 對金融市場缺乏信心排名第三。

此排序基於歐洲央行的消費者預期調查，這是另一項針對歐元區消費者的調查。

歐洲央行的部落格指出：「對於未受財務限制的家庭，認知風險是投資股票或股票型共同基金的主要障礙。」

歐洲央行指出，金融知識不足本身可能同時強化不信任感和認知風險。

隨著財富增加，與美國家庭的差距逐漸擴大。在最有錢的20%家庭中，超過65%的美國家庭持有股票、債券或基金；在歐元區，此比例低於45%。

這顯示負擔能力本身無法完全解釋此差異。歐洲央行表示，投資文化、可取得的產品，以及國家退休金制度的結構，都扮演一定角色。

歐洲央行推動提高投資選項的可及性

作者主張，沒有一體適用的解決方案。他們引述斯洛維尼亞的全國金融教育倡議，以及芬蘭的簡化股票投資帳戶。

「要有效，歐盟層級的策略需要不僅讓資本市場產品更容易取得且更透明。」

他們也強調荷蘭的雇主贊助退休金，此制度自動為儲蓄者投資，無需其採取任何行動。目前，37%的芬蘭家庭持有投資基金、上市股票，或兩者皆有。

歐洲央行呼籲在整個歐元區加速採用儲蓄和投資帳戶。央行主張，市場回報可幫助家庭在長期內累積財富。

然而，世代深植的儲蓄心態難以改變。僅靠政策措施可能不足。

此部落格文章未回答如此根深蒂固的儲蓄習慣是否能僅靠政策重塑。