期中選舉民主黨取得領先 期貨重挫；AI 資料中心疑慮拖累科技股走低

Nasdaq 期貨表現比 S&P 500 更差，這件事顯示這是特定產業的問題，而非整體政治風險：市場正把 AI 基礎設施認定為最容易受到華盛頓政策轉變影響的領域。這使得晶片製造商、超大規模雲端業者、資料中心開發商，以及電力與電纜供應商在交易開始時成為焦點。對這些公司而言，州級選舉結果可能和國會選舉結果一樣重要，尤其是某些重要的資料中心所在州正在考慮暫停建設。財政層面增添另一項疑慮：若市場預見 2027 年會出現更具對抗性的局面，重新上演的債務上限僵局可能推高波動並削弱美元。若避險情緒擴大，美國公債可能因避險操作而吸引需求。

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選舉計票已使資料中心成為足以推動市場的政治議題，而隨著交易員預期華盛頓對 AI 發展的熱情降低，科技股受創最深。

主要發展簡述：

• S&P 500 e-mini 期貨在 Globex 下跌約 1.2%，而 Nasdaq 期貨跌幅更大。
• 初步計票顯示，民主黨在眾議院以 139 席對 89 席領先，在參議院以 46 席對 36 席領先，另有許多選戰尚未底定。
• 投資人預期 AI 與資料中心支出將面臨更多障礙，以及債務上限和財政爭端。
• 據 The Wall Street Journal 報導，選民對資料中心的反對明顯跨黨派，而民主黨選民對 AI 普遍更為懷疑。
• 喬治亞州、德州和密西根州的民主黨州長候選人已提議暫時停止新建資料中心。
• 拋售潮也蔓延至日本，日經指數下跌超過 3%。

在初期選舉結果顯示民主黨於國會兩院均取得領先後，美國指數期貨跌勢進一步擴大。市場參與者正關注民主黨掌控國會對 AI 資料中心擴張及財政政策的影響。

S&P 500 e-mini 期貨在 Globex 下跌約 1.2%，而 Nasdaq 期貨跌得更深，因科技股承受最大跌幅。根據初步投票，民主黨已拿下 139 個眾議院席次，共和黨則為 89 席；取得多數需要 218 席，且許多選戰仍未底定。在參議院，民主黨掌握 46 席，共和黨為 36 席——此一計數包含今年不需改選的參議員——另有 18 場選戰仍待確定。

市場反應被形容為典型的避險走勢。投資人正把 AI 與資料中心支出難度升高，以及若民主黨贏得國會、而共和黨仍掌握總統職位時，可能出現政治僵局與債務上限及預算談判延長等因素納入考量。

在這場選舉中，AI 基礎設施已成為政治議題。The Wall Street Journal 指出，選民對資料中心的反對明顯跨黨派，但角逐全國公職的民主黨候選人普遍比共和黨對手更提防 AI。德州民主黨聯邦參議員候選人 James Talarico 已表達不贊成給予科技公司稅收減免，並要求資料中心提案須有更高透明度、責任承擔與地方諮詢。

據 The Wall Street Journal，對該產業最重要的裁決可能出現在州級。喬治亞州與德州這兩個資料中心建設極為活躍的州，其民主黨州長競爭者已要求暫時暫停新的伺服器農場項目。密西根州民主黨候選人 Jocelyn Benson 也提出了類似構想。

賣壓已蔓延至亞洲：隨著投資人拋售 SoftBank、Advantest 和 Kioxia 等 AI 相關股票，日本日經指數下跌超過 3%。

由於許多選戰仍難分勝負，各院最終權力分布以及關鍵州長選舉結果，將決定美國現金市場開盤時 AI 相關股票的壓力是否會加大。