加密資產持倉如何讓川普媒體從Q2虧損轉為Q3獲利4.1億美元

川普媒體與科技集團（DJT）第三季獲利4.097億美元，扭轉前一季2.381億美元的虧損。這項復甦主要來自於同一批加密貨幣與權益證券部位的獲利，而這些部位正是先前大部分虧損的原因。

Truth Social的母公司本業仍持續虧損。因此，該公司每季的淨利會隨著其持有資產價值的變動而起伏。

川普媒體4.1億美元中，有多少來自本業？

根據該公司的財報，數位資產、質押數位資產及權益證券的淨收益總計4.961億美元。

其中，包含質押在內的數位資產貢獻了3.781億美元。截至季末，川普媒體持有4,264枚BTC，並為其選擇權策略額外質押了11,385枚BTC。

該公司每季均以當期市價評估這些資產，因此價格波動會直接影響淨利。

在第二季，這些相同部位產生了1.904億美元的未實現損失，構成了該季大部分赤字。

營收較去年同期成長205%，達到300萬美元，去年同期為100萬美元。成長動力來自Truth+及數據授權產品Truth API的訂閱收入。

「我們始終致力於善用業務基本面，而這項專注正開始產生回報，」臨時執行長Kevin McGurn表示。

然而，調整後EBITDA仍呈現1,230萬美元的虧損。

第三季獲利也未能彌補先前的損失。川普媒體2026年前九個月的財報顯示淨虧損2.342億美元。

在財報公布前，DJT股價週一收在4.06美元，較3.99美元上漲1.75%。盤後交易中，股價再漲0.99%至4.10美元。

該股在11月3日期中選舉後曾創下收盤歷史新低。

11月30日對川普媒體的重要性

川普媒體的季報中將9.768億美元的可轉換債券列為流動負債。這些債券將於2028年5月到期，但持有人可在11月30日要求以現金償還。

截至9月30日，該公司約有3.93億美元的現金及短期投資可供支應此項債務。

這些債券亦有擔保品池作為擔保。該擔保池包含價值3.561億美元的4,260.73枚BTC、3.314億美元的比特幣相關資產，以及3,100萬美元的受限現金。

上週，與該公司相關的錢包據報將4,259枚BTC轉移至Crypto.com。該數量幾乎相當於擔保池中的BTC。

川普媒體其餘價值9.514億美元的比特幣，則已質押於其選擇權策略中。

第三季獲利反映的是9月30日的資產價格。下一份財報將於12月31日（債券截止日之後）重新評估這些相同部位。