瑞穗分析師稱輝達「便宜得荒謬」，預期本益比跌破10倍

對於逢低買進的投資人來說，估值論點提供了一個明確的參考點：對於一個獲利快速擴張的市場領導者而言，預期本益比低於10倍並不常見。然而，董事會審查的不確定性限制了這項論點在短期內能發揮的作用，因為市場傾向於懲罰時機的不確定性。鑑於輝達在S&P 500和那斯達克指數中的權重較高，有關調查的消息可能驅動指數波動，而不僅僅是這檔個股。科技股目前的估值低於大盤，這個事實可能在領導層問題明朗化後，促使資金輪動迴流至該板塊。

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輝達當前的估值更像是一家處於衰退的公司，而非身處AI核心的企業，分析師認為這個差距就是機會，前提是領導層問題能夠獲得解決。

重點摘要：

• 瑞穗的Jordan Klein告訴CNBC，輝達預期本益比低於10倍顯示其被極度低估
• Klein表示，該股反映了選後的擔憂以及對執行長黃仁勳領導層的不確定性
• 他稱失去黃仁勳是一大風險，並指出投資人認為他無可替代，而開放式的時間表是最大的憂慮
• 輝達董事會已啟動獨立調查，週一股價下跌約4%
• 另一位策略師將此次弱勢描述為潛在的罕見機會，並指出科技股估值十年來首次低於S&P 500

根據瑞穗證券科技分析師Jordan Klein在接受CNBC採訪時的說法，輝達股價在經歷顯著的估值下修後，可能「便宜得荒謬」，提供了一個極具吸引力的買入機會，儘管執行長黃仁勳的領導層存在不確定性。

Klein強調，這家晶片製造商的預期本益比已跌破10倍，這是極度低估的證據。他表示，如此低的倍數通常見於存在結構性問題或業務長期衰退的公司，而輝達並不符合這個描述。在他看來，該股已持續被降評一段時間，獲利成長遠快於股價漲幅。目前股價反映了與選後擔憂以及黃仁勳領導層問題相關的顯著不確定性。

這些疑問是在董事會決定展開獨立調查後浮現的，此前有報導指出黃仁勳是某外國情報行動的目標。輝達表示，黃仁勳完全支持這項審查並將配合調查。由於投資人評估領導層風險，週一股價下跌約4%。

Klein承認，失去黃仁勳將是一個重大風險。他將這位執行長描述為輝達乃至整個科技與AI產業的遠見者，並表示投資人認為他無可替代。Klein說，輝達擁有一批深厚的人才儲備，但這情況的開放式時間表才是市場最擔憂的部分。

另一位策略師則提出了更為樂觀的看法。他所屬的公司近期將輝達納入明年AI買進清單中，並認為如果領導層保持不變，當前的弱勢可能是一個罕見的機會。他還指出，科技股整體的估值十多年來首次低於S&P 500。

他形容輝達是AI革命中的核心公司之一，甚至可能是最核心的。儘管如此，該策略師表示，即使這家晶片製造商的動盪持續，他確信整體AI轉型不會受到嚴重干擾。

董事會審查的結果和時間點，連同Klein所強調的估值折價是否開始吸引買盤，現在是影響該股的關鍵變數。